Mới đây, Công ty Cổ phần Tài chính Điện lực (EVF) đã công bố những kết quả kinh doanh nổi bật với số liệu tăng trưởng ấn tượng trong 6 tháng đầu năm 2025, cụ thể:
Trong Quý II/2025, lợi nhuận trước thuế của công ty đạt 292,5 tỷ đồng, tăng 100% so với cùng kỳ năm 2024. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận trước thuế đã cán mốc 598,1 tỷ đồng, tăng 92,6% so với 6 tháng đầu năm 2024. Với kết quả này, EVF đã hoàn thành 62% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2025 chỉ sau nửa chặng đường. Mức tăng trưởng gấp đôi trong Quý II, đặc biệt khi so sánh với một nền cũng đã tăng trưởng tốt trong năm 2024, cho thấy những chuyển biến tích cực cả về nội tại lẫn tác động từ môi trường bên ngoài đối với hoạt động kinh doanh của EVF.
Đà tăng trưởng mạnh mẽ đến từ các yếu tố vĩ mô thuận lợi
Kết quả tăng trưởng mạnh mẽ của EVF được cho là đến từ việc tận dụng hiệu quả các yếu tố vĩ mô thuận lợi đang định hình nền kinh tế:
Đầu tiên, việc Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công là yếu tố then chốt giúp dòng tiền rẻ được kích hoạt và đổ vào nền kinh tế giúp cho cầu vốn trong nền kinh tế được kích thích đáng kể. Các hoạt động sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ giúp cho nhu cầu chi tiêu của toàn bộ nền kinh tế tăng lên. Đây là cơ sở quan trọng để giúp thúc đẩy tín dụng tiêu dùng gia tăng, qua đó trực tiếp tác động đến hoạt động kinh doanh của EVF nói riêng và mảng tài chính tiêu dùng nói chung.
Thứ hai, doanh nghiệp SME chiếm thị phần cho vay khá lớn trong cơ cấu có vay tiêu dùng của EVF cũng được hưởng lợi rất lớn từ dòng tín dụng rẻ chảy vào nền kinh tế. Môi trường kinh doanh thuận lợi hơn giúp dòng tiền của các doanh nghiệp này được cải thiện tích cực, qua đó gián tiếp cải thiện khả năng trả nợ và gián tiếp thúc đẩy nhu cầu tài chính trong toàn bộ hệ sinh thái khách hàng của EVF.
Yếu tố quan trọng nhất, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống tiếp tục là một “lực đẩy” trọng yếu. Chính sách tiền tệ đang hỗ trợ và nhu cầu vốn để sản xuất kinh doanh đang dần quay trở lại từ nền kinh tế đã thúc đẩy tăng trưởng tín dụng chung. EVF, với vị thế của mình, đã tham gia vào đà tăng này để mở rộng danh mục cho vay và gia tăng thu nhập lãi.
Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, việc lợi nhuận tăng trưởng gần 100% so với một nền đã cao năm trước cũng phản ánh nội lực và hiệu quả quản trị của EVF. Khả năng kiểm soát chi phí và quản lý rủi ro tín dụng trong bối cảnh tăng trưởng nhanh là một điểm cần được ghi nhận, cho thấy sự điều hành linh hoạt và thận trọng của ban lãnh đạo.
Mặc dù có kết quả kinh doanh rất tích cực, cổ phiếu EVF hiện vẫn đang giao dịch quanh mức P/B = 1. Đây là mức định giá có thể coi là chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng đối với một doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao và đã hoàn thành phần lớn kế hoạch năm như EVF.
Dự phóng tăng trưởng của EVF (Nguồn: PHS)
Tiềm năng tăng trưởng của ngành tài chính tại Việt Nam vẫn còn rất lớn. Mức độ tiếp cận các dịch vụ tài chính hiện đại của cả người dân lẫn doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) vẫn đang ở mức tương đối thấp so với các quốc gia trong khu vực và trên thế giới. Điều này cho thấy dư địa thị trường rộng mở để các tổ chức tài chính như EVF tiếp tục phát triển.
Trong ngắn hạn, có thể thị trường vẫn chưa đánh giá đầy đủ tiềm năng của nhóm ngành tài chính nói chung, hay những lợi thế cụ thể mà EVF đang nắm bắt từ đà phục hồi vĩ mô. Tuy nhiên, với triển vọng tỷ suất sinh lợi hấp dẫn của thị trường chứng khoán trong thời gian tới, EVF hứa hẹn vẫn là một cổ phiếu đáng chú ý. Dư địa tăng trưởng EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) còn rất lớn, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế đang trên đà tăng trưởng cao và “miếng bánh” thị phần tài chính tiêu dùng vẫn còn rất lớn để khai thác.
Link BCTC Q2.2025: https://www.evnfc.vn/storage/app/media/uploaded-files/20250718%20-%20EVF%20-%20Bao%20cao%20tai%20chinh%20Quy%20II.2025%201.pdf