Cổ phiếu PC1 đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư nhờ tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và nền tảng tài chính vững chắc. Bài phân tích này lý giải vì sao nhà đầu tư nên nắm giữ PC1 trong danh mục, từ kết quả kinh doanh, chiến lược phát triển, đến triển vọng ngành điện – năng lượng. Khám phá ngay cơ hội sinh lời dài hạn với mã cổ phiếu tiềm năng này.
I. Cơ hội dài hạn từ Quy hoạch Điện VIII điều chỉnh
-
Theo Quy hoạch Điện VIII điều chỉnh (QHD8DC), đến năm 2030, 44% công suất lắp đặt toàn hệ thống sẽ đến từ năng lượng tái tạo, chủ yếu tập trung ở khu vực miền Trung. Để đảm bảo khả năng truyền tải hiệu quả, QHD8DC đặt mục tiêu mở rộng hệ thống lưới điện truyền tải 220kV và 500kV lên gấp đôi so với hiện tại.
-
Trong bối cảnh nhu cầu đầu tư hạ tầng điện tăng cao, các doanh nghiệp có năng lực và kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn – thi công lưới điện như PC1 sẽ được hưởng lợi trực tiếp. Đây là nền tảng quan trọng hỗ trợ PC1 duy trì tăng trưởng ổn định trong dài hạn.
II. Động lực tăng trưởng mới từ bất động sản và bất động sản KCN
Bên cạnh mảng xây lắp điện truyền thống, PC1 đang đẩy mạnh sang lĩnh vực bất động sản (BĐS) nhà ở và BĐS khu công nghiệp (KCN).
-
Mảng BĐS nhà ở:
- Dự án Tháp Vàng Gia Lâm (1,5 ha thương phẩm, 183 căn biệt thự và liền kề) đang thi công đúng tiến độ, dự kiến bàn giao từ cuối 2025, đóng góp hơn 300 tỷ đồng lợi nhuận cho PC1 trong giai đoạn 2025–2026.
- Ngoài ra, PC1 sở hữu 4 dự án nhà ở tại Bắc Từ Liêm, Yên Thường và Gia Lâm, với tổng doanh thu tiềm năng khoảng 7.000 tỷ đồng, tạo động lực tăng trưởng giai đoạn 2026–2028.
-
Mảng BĐS KCN:
- Nhờ triển vọng thuận lợi từ đàm phán thuế quan Việt–Mỹ, các dự án KCN Yên Lệnh và Nomura dự kiến bàn giao khoảng 30% diện tích từ quý 3/2025, hoàn tất trong giai đoạn 2026–2027.
III. Kết quả kinh doanh: Áp lực ngắn hạn nhưng dư địa phục hồi lớn
Quý 2/2025, PC1 ghi nhận quý thứ hai liên tiếp sụt giảm kết quả kinh doanh:
- Doanh thu thuần: 2.935 tỷ đồng (-6,6% YoY)
- Lợi nhuận sau thuế: 161 tỷ đồng (-15,3% YoY)
Nguyên nhân:
- Doanh thu từ mảng khai thác khoáng sản giảm mạnh do giá niken lao dốc.
- Điều kiện thủy văn không thuận lợi, làm giảm sản lượng thủy điện.
- Hoạt động bán hàng hóa và vật tư giảm sâu.
Tuy nhiên, kỳ vọng nửa cuối năm 2025 sẽ là thời điểm phục hồi mạnh mẽ nhờ:
- Điều kiện thủy văn cải thiện, hỗ trợ mảng thủy điện và năng lượng tái tạo.
- Doanh thu mảng xây lắp duy trì tích cực với lượng hợp đồng ký trước (backlog) lớn.
- Mảng bất động sản bắt đầu ghi nhận doanh thu.
IV. Biên lợi nhuận gộp: Tạm thời chịu áp lực, triển vọng cải thiện
Quý 2/2025, biên lợi nhuận gộp (BLNG) đạt 17,36%, giảm nhẹ so với cùng kỳ 2024.
- Nguyên nhân: Tỷ trọng đóng góp của thủy điện và bán tinh quặng (biên cao) giảm, trong khi mảng xây lắp (biên thấp hơn) tăng mạnh, chiếm 53% doanh thu so với 38% cùng kỳ.
- Triển vọng: DSC đánh giá khi thủy điện phục hồi vào cuối 2025 và BĐS (biên cao) bắt đầu đóng góp, BLNG sẽ cải thiện rõ rệt.
V. Đánh giá và triển vọng đầu tư
- Điểm mạnh dài hạn: Lợi thế trong xây lắp lưới điện quy mô lớn, hưởng lợi từ QHD8DC; mở rộng sang BĐS và BĐS KCN với quỹ dự án giá trị lớn.
- Rủi ro ngắn hạn: Giá niken biến động, thủy văn bất lợi, cơ cấu doanh thu dịch chuyển tạm thời làm giảm BLNG.
- Triển vọng: Từ cuối 2025, cả ba mảng năng lượng – xây lắp – BĐS đều có dư địa tăng trưởng, đặc biệt khi các dự án BĐS bắt đầu ghi nhận lợi nhuận.
Kết luận
-
PC1 hiện đối mặt áp lực ngắn hạn về kết quả kinh doanh, nhưng triển vọng trung – dài hạn rất tích cực nhờ hưởng lợi từ chính sách quốc gia về năng lượng, mở rộng mảng BĐS và phục hồi BLNG. Đây là mã cổ phiếu đáng cân nhắc cho chiến lược nắm giữ dài hạn.
-
Câu chuyện của PC1 không chỉ dừng lại ở câu chuyện yếu tố cơ bản mà còn nằm ở vấn đề điều phối đến từ hệ sinh thái. Vậy hệ sinh thái thời điểm này muốn đẩy PC1 lên đến vùng giá nào? Tại sao lại phải đẩy? và đâu là điểm mua để tận dụng lực đẩy này để tối ưu vị thế nắm giữ? Cả nhà liên hệ ngay số Zal.o 096.996.5276 để nhận được ngay bản kế hoạch về thông tin chi tiết về hệ sinh thái tác động như thế nào đến PC1, chưa kể trong bản kế hoạch sẽ chia sẻ trước định hướng của câu chuyện nào sẽ tác động chủ lực đến đà tăng trưởng của PC1, giúp cả nhà nắm rõ bối cảnh thông tin.
Nóng: Cổ Phiếu PC1 – Tại Sao Phải Nắm Giữ Cho Bằng Được?
