LƯU Ý: TÔI BỊ KHỜ, đây là bài viết tổng hợp lại từ nhiều nguồn để tóm tắt thông tin không phải bài phân tích vì vậy cả nhà chỉ nên tham khảo và kiểm tra lần hai để tránh sự sai sót về phần số liệu nếu có, không khuyến nghị mua bán.
I. Thu nhập lãi thuần tăng mạnh nhờ tín dụng mở rộng
Động lực tăng trưởng lớn nhất của NCB trong quý 1/2026 đến từ hoạt động tín dụng.
Tổng thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự đạt 2.942 tỷ đồng, tăng gần 60% so với mức 1.841 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Trong đó:
- Thu nhập lãi cho vay đạt 2.615 tỷ đồng, tăng 55,7%.
- Thu nhập lãi tiền gửi đạt 221 tỷ đồng, tăng gần 393%.
- Thu phí bảo lãnh đạt 84,8 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi cùng kỳ.
Sự tăng trưởng này phản ánh quy mô tài sản sinh lãi của ngân hàng đã mở rộng đáng kể sau khi được bổ sung nguồn vốn mới.
Tuy nhiên, chi phí vốn cũng tăng rất mạnh. Tổng chi phí lãi và các chi phí tương tự đạt 2.149 tỷ đồng, tăng 60,9% so với cùng kỳ.
Đáng chú ý nhất là khoản chi trả lãi tiền gửi lên tới 2.031 tỷ đồng, tăng hơn 785 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy cuộc cạnh tranh huy động vốn trong hệ thống ngân hàng vẫn đang diễn ra quyết liệt, buộc NCB phải chấp nhận mặt bằng chi phí vốn cao hơn để duy trì tăng trưởng nguồn vốn.
Dù vậy, nhờ quy mô tín dụng tăng mạnh, thu nhập lãi thuần vẫn đạt khoảng 792 tỷ đồng, tăng gần 57% so với mức 505 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.
Đây là tín hiệu cho thấy cỗ máy tạo lợi nhuận cốt lõi của NCB đang vận hành hiệu quả hơn đáng kể so với một năm trước.
II. Mảng dịch vụ và ngoại hối đồng loạt tăng trưởng
Nếu như những năm trước NCB phụ thuộc khá nhiều vào tín dụng thì quý 1/2026 đã cho thấy sự cải thiện rõ nét ở các nguồn thu ngoài lãi.
Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 108 tỷ đồng, tăng tới 270% so với cùng kỳ năm trước.
Động lực chính đến từ:
- Thu phí thanh toán đạt 134 tỷ đồng, tăng hơn 216%.
- Tổng thu nhập dịch vụ đạt gần 160 tỷ đồng, tăng 175%.
Điều này cho thấy nền tảng khách hàng giao dịch của NCB đang được mở rộng và ngân hàng đang khai thác hiệu quả hơn hệ sinh thái dịch vụ.
Ở mảng kinh doanh ngoại hối, lãi thuần đạt 42,8 tỷ đồng, tăng 27,7%.
Đặc biệt, thu nhập từ các công cụ tài chính phái sinh tiền tệ tăng mạnh từ 6,7 tỷ đồng lên 67,5 tỷ đồng. Điều này phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá và giao dịch ngoại hối của khách hàng doanh nghiệp đang gia tăng.
Bên cạnh đó, hoạt động khác cũng đóng góp tích cực khi lãi thuần đạt 29,8 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi cùng kỳ.
Nhìn tổng thể, cơ cấu doanh thu của NCB đang dần cân bằng hơn, giảm bớt sự phụ thuộc vào tín dụng truyền thống.
III. Chi phí hoạt động tăng nhưng hiệu quả vận hành cải thiện
Song hành với quá trình mở rộng quy mô, chi phí hoạt động của NCB cũng gia tăng.
Tổng chi phí hoạt động quý 1/2026 đạt 459 tỷ đồng, tăng 20,4%.
Trong đó:
- Chi phí nhân sự đạt 257 tỷ đồng, tăng 15,7%.
- Chi phí tài sản đạt 104 tỷ đồng, tăng gần 49%.
- Chi phí bảo hiểm tiền gửi đạt 41,8 tỷ đồng, tăng 23,8%.
Điểm đáng chú ý là số lượng nhân sự bình quân tăng từ 2.116 người lên 2.307 người, tương đương tăng khoảng 9%.
Thu nhập bình quân của người lao động cũng tăng từ 33,55 triệu đồng/tháng lên 35,53 triệu đồng/tháng.
Việc vừa mở rộng nhân sự vừa tăng thu nhập cho thấy NCB đang đầu tư mạnh vào nền tảng vận hành để chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng mới.
Quan trọng hơn, tốc độ tăng chi phí hoạt động thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng doanh thu. Điều này giúp hiệu quả hoạt động của ngân hàng được cải thiện rõ rệt.
IV. Dự phòng rủi ro tín dụng tăng vọt – điểm cần theo dõi
Bên cạnh những tín hiệu tích cực, chất lượng tài sản vẫn là yếu tố nhà đầu tư cần theo dõi sát sao.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong quý 1/2026 lên tới 298 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ khoảng 65 tỷ đồng.
Mức tăng hơn 4,5 lần đến từ:
- Dự phòng cụ thể cho vay khách hàng: 145 tỷ đồng.
- Dự phòng chung cho vay khách hàng: 144 tỷ đồng.
- Dự phòng chứng khoán đầu tư: gần 9 tỷ đồng.
Việc chủ động tăng mạnh trích lập cho thấy ban lãnh đạo đang lựa chọn cách tiếp cận thận trọng hơn trong quản trị rủi ro.
Ở góc độ tích cực, điều này giúp bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn trong dài hạn.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chi phí dự phòng lớn sẽ tiếp tục là yếu tố làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nếu chất lượng tín dụng chưa cải thiện rõ nét.
V. Thanh khoản và quy mô hoạt động tiếp tục mở rộng
Tại ngày 31/03/2026:
- Dư nợ cho vay khách hàng đạt 117.176 tỷ đồng.
- Tiền gửi khách hàng đạt 151.430 tỷ đồng.
- Danh mục kinh doanh và đầu tư chứng khoán đạt 21.569 tỷ đồng.
- Các cam kết tín dụng khác đạt 20.787 tỷ đồng.
Những con số này cho thấy NCB đang tận dụng khá tốt nguồn vốn huy động để mở rộng tài sản sinh lời.
Đáng chú ý, lượng tiền và tương đương tiền giảm từ 28.170 tỷ đồng cuối năm 2025 xuống còn 23.178 tỷ đồng cuối quý 1/2026.
Điều này phản ánh việc ngân hàng đang dịch chuyển một phần nguồn vốn nhàn rỗi sang các tài sản có khả năng tạo lợi suất cao hơn như tín dụng và đầu tư.
VI. Câu chuyện Sun Group – Catalyst có thể thay đổi triển vọng tăng trưởng của NCB
Nếu kết quả kinh doanh quý 1 cho thấy NCB đang hồi phục về mặt nội tại, thì câu chuyện Sun Group có thể là yếu tố tạo ra dư địa tăng trưởng mới trong giai đoạn 2026–2028.
NCB là đối tác chiến lược toàn diện của Sun Group
Ngày 14/10/2021, NCB và Sun Group chính thức ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược toàn diện.
Theo thông tin công bố từ NCB:
“NCB và Sun Group sẽ ưu tiên sử dụng các sản phẩm dịch vụ của nhau nhằm khai thác tối đa tiềm năng, tạo ra hiệu quả kinh doanh, tăng cường vị thế và sức cạnh tranh của mỗi bên.”
Hai bên cũng cam kết:
“Hợp tác toàn diện, lâu dài trên cơ sở đảm bảo cân bằng lợi ích tổng thể của hai bên.”
Điều này cho thấy NCB không đơn thuần là một ngân hàng cung cấp dịch vụ tài chính cho Sun Group mà là một đối tác nằm trong hệ sinh thái hợp tác chiến lược của tập đoàn.
Room tín dụng được tháo gỡ cho các dự án trọng điểm
Theo chủ trương mới của NHNN, 18 dự án trọng điểm của Vingroup, Sun Group và Masterise được loại trừ khỏi giới hạn tăng trưởng tín dụng.
Về bản chất, cơ chế này giúp:
- Ngân hàng không bị hao hụt room tín dụng khi tài trợ các dự án được chỉ định.
- Tăng khả năng giải ngân cho các dự án quy mô lớn.
- Đẩy nhanh tiến độ triển khai các dự án hạ tầng và bất động sản trọng điểm.
NCB có thể hưởng lợi như thế nào?
Nếu Sun Group bước vào giai đoạn tăng tốc triển khai dự án, nhu cầu sử dụng dịch vụ tài chính sẽ gia tăng mạnh.
Bao gồm:
- Tín dụng dự án.
- Bảo lãnh ngân hàng.
- Quản lý dòng tiền.
- Tài trợ nhà thầu.
- Thanh toán quốc tế.
- Ngoại hối và phái sinh.
- Tài trợ khách hàng mua sản phẩm bất động sản.
Với vị thế là đối tác chiến lược toàn diện đã được công bố chính thức, NCB là một trong những ngân hàng có cơ hội tiếp cận dòng nhu cầu tài chính này sớm hơn nhiều tổ chức tín dụng khác.
Đây là điểm rất đáng chú ý bởi kết quả kinh doanh quý 1 mới phản ánh sự phục hồi nội tại, trong khi câu chuyện Sun Group lại có thể mở ra dư địa tăng trưởng mới cho những năm tiếp theo.
Góc nhìn tổng thể
Quý 1/2026 có thể xem là quý bản lề trong quá trình tái cơ cấu của NCB.
Ba điểm sáng nổi bật gồm:
Thứ nhất, thu nhập lãi thuần tăng gần 57%, cho thấy động cơ tăng trưởng cốt lõi đã hoạt động trở lại.
Thứ hai, nguồn thu ngoài lãi tăng trưởng rất mạnh, đặc biệt ở mảng dịch vụ và ngoại hối, giúp cơ cấu doanh thu trở nên cân bằng hơn.
Thứ ba, hiệu quả hoạt động được cải thiện khi doanh thu tăng nhanh hơn đáng kể so với chi phí vận hành.
Bên cạnh đó, việc NCB là đối tác chiến lược toàn diện của Sun Group giúp ngân hàng sở hữu một câu chuyện tăng trưởng riêng trong bối cảnh nhiều dự án trọng điểm đang được tháo gỡ các nút thắt về tín dụng.
Dù vậy, chất lượng tài sản và chi phí dự phòng vẫn là biến số quan trọng cần theo dõi trong các quý tới. Nếu NCB kiểm soát tốt nợ xấu và áp lực trích lập dần ổn định, ngân hàng hoàn toàn có cơ sở bước vào giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn từ năm 2026 trở đi.
Vậy đâu sẽ là điểm có thể thể cân nhắc để triển khai kế hoạch của các anh chị bị chậm tàu? Cả nhà liên hệ ngay số Zal.o 096.996.5276 (Linh) để nhận ngay bản kế hoạch của NVB cho năm 2026. Trong bản kế hoạch sẽ có các điểm hỗ trợ kháng cự cụ thể theo phân tích kỹ thuật, chưa kể là các tin tức về thông tư và chính sách được tổng hợp và chia sẻ trước để cả nhà nắm rõ được bối cảnh ngành ngân hàng.