NTL : CÓ PHẢI LÀ CỔ PHIẾU BĐS DUY NHẤT CÓ THỂ TÍCH SẢN NHƯ LỜI ĐỒN ?
1/Tổng quan các dự án :
Các dự án được NTL tập trung phát triển trong năm sẽ bao gồm
-Dự án Bãi Muối : tổng mức đầu tư 1247 với tiến độ thi công gần 60%.
-Dự án Dịch Vọng : tổng mức đầu tư gần 800 tỷ tiến độ thi công đang ở khoảng 36%.
Cả 2 dự án này nếu so về số liệu giữa Q1/2023 và Q4/2022 thì đang tạm hoãn thi công nguyên nhân chủ yếu có lẽ đến từ vấn đề pháp lí kéo dài từ tháng 3/2022.
2/Kết quả kinh doanh :
Doanh thu đạt 71.2 tỷ đạt hơn 10% so với kế hoạch (700 tỷ).
LNST Q1/2023 ở mức 2,4 tỷ đạt 1% so với kế hoạch LN cả năm (240 tỷ).
3/Nợ :
-Chỉ có 312.5 tỷ, tỉ lệ nợ/VCSH 0.25, nợ/tài sản gần mức 0.2.
-Chiếm nhiều nhất trong cơ cấu nợ ở khoản phải trả cho HDG phần chi phí xây dựng dự án Dịch Vọng.
4/Kết luận :
-Quỹ đất của NTL được đánh giá là khá đắc địa ở trung tâm Hà Nội và Quảng Ninh nhưng về pháp lí thì có có khá nhiều vấn đề.
-Khả năng thi công cũng như bán hàng của NTL rất kém khi 2 dự án trọng điểm đều chậm tiến độ xây dựng từ 3-4 năm.
-Rủi ro về vấn đề rút ruột công ty khi phần phải thu ngắn hạn có đến 190 tỷ phần tạm ứng cho ông Trần Trọng Nghĩa.
-Ngoài việc trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn (trung bình 25%/năm) thì khả năng quản trị, dự án, KQKD của NTL đều không được tôi đánh giá cao và không đáng đầu tư.
