Triết lý đầu tư của mình thật ra khá đơn giản: chỉ có ngu mới đi mua thứ mình không hiểu ở một mức giá mà mình không chắc rằng nó mắc hay rẻ.
NTL là một case đầu tư mà mình cho rằng sẽ mang lại một món hời lớn trong tương lai, và nó đang ở một tình trạng rũ bỏ tất cả những nhà đầu tư giá trị. Và thật ra thì có rất nhiều lý do để người ta ruồng bỏ nó. Để mình liệt kê hết comment của giang hồ mạng ra hết cho mọi người nắm:
1/ Cổ phiếu không có lái, hoặc lái quá thâm - toàn đẩy lên vùng 28-29 thì xả, kiểu ăn ít và lẻ.
2/ Cứ mỗi lần giá sắp vượt 30 thì y như rằng sẽ có biến cố: (a) Một bà cổ đông lớn Trần Thị Mừng sẽ xả ra khoảng vài trăm ngàn cổ phiếu - bà con đồng loạt chạy. (b) VNI điều chỉnh - cùng cảnh ngộ.
3/ Quỹ đất sạch của NTL đang dần cạn kiệt, thời gian tới chỉ nên đầu tư vào các cổ phiếu còn quỹ đất lớn và còn tiềm năng khai thác.
4/ Dự án Núi Hạm (một dự án gối đầu lớn của NTL trong giai đoạn tới) đang sắp hủy bỏ. Thế thì còn quái gì để đầu tư.
5/ Công ty đưa ra mục tiêu năm 2021 giảm chi tiêu so với 2020 …
… và chung quy chắc còn hàng tỷ lý do nữa. Chỉ một kết luận duy nhất: thị trường tăng em nó tăng ít, thị trường giảm, em nó cắm đầu sâu. Và muôn thuở các đội lái và những nhà môi giới gào lên cùng một câu: giá và khối lượng phản ánh tất cả trên thị trường. NTL chỉ xứng đáng được đến vậy.
Nếu bạn đọc kĩ báo cáo tình hình quản trị của công ty năm 2020, bạn sẽ phát hiện ra nhiều điều thú vị:
1/ Lợi nhuận của công ty liên tục giữ ở mức cao và tăng trưởng trong nhiều năm. Các chỉ số tăng trưởng đều rất đẹp.
2/ Tình hình tài chính của công ty rất tốt, gần như không vay nợ.
3/ Thành viên ban lãnh đạo của công ty mua cổ phiếu để tích lũy, trừ một thành viên bán ra cổ phiếu để hạ tỉ trọng.
4/ Công ty sẽ trả cổ tức cho năm 2020 là 2500 đồng / cổ phiếu, và cùng mục tiêu cho năm 2021.
5/ Điểm này không nằm trong báo cáo quản trị, nhưng là thông tin mình tham khảo được. Giá đất ở những khu vực dự án được quy hoạch của NTL tăng vùn vụt, nhưng công ty đã mua và đầu tư những dự án này từ thời điểm rất lâu trước đây rồi. Chi tiết thế nào thì bạn tự tìm hiểu, vì điều đó có lợi cho bạn.
Bây giờ đến đoạn Mỵ sẽ nói cho bạn nghe:
1/ Hãy nhìn lại những công ty quỹ đất lớn. Bạn biết công ty ôm quỹ đất lớn nhất VN về bất động sản nhà ở là công ty nào không? Xin thưa đó là VHM và NVL. Những công ty này vốn và tài sản rất lớn, nên để xoay chuyển kế hoạch đầu tư, hoặc tạo ra một bước tăng trưởng đột phá trên quy mô tổng tài sản là điều rất khó. NVL đã từng gửi đơn xin chính phủ cứu, nợ vay ngập đầu. Tất nhiên câu chuyện ôm trong dài hạn lại là bài toán khác, nhưng xin thưa: thuyền to, sóng to. Bản thân mình không thích rủi ro, và nguyên tắc đầu tư của mình cũng rất cơ bản: không đâm đầu vào những công ty có tỉ lệ vay nợ quá lớn. Còn môi giới có khuyến nghị kiểu gì -> kệ họ.
2/ Loại bỏ tất tần tật những lý do ngu xuẩn liên quan đến VNI và mẹ Mừng đi. Thị trường này trong 10 năm, 100 năm nữa cũng như vậy, sẽ luôn có lên và xuống, sẽ luôn có những cổ đông muốn chốt lời nếu họ đã mua từ vùng giá thấp để cơ cấu lại danh mục. Bạn cản được không?
3/ Lý do nói quỹ đất sạch của NTL cạn kiệt là một lý do vớ vẩn và cũng chỉ dành để thuốc những nhà đầu tư non tay. Không có một công ty tốt nào ngu xuẩn đến mức đứng yên một chỗ. Bạn sẽ không thể biết được ban lãnh đạo sẽ dự tính điều gì trong đầu. Họ luôn tính toán những nước cờ có lợi cho doanh nghiệp (tất nhiên nếu quyền lợi của họ gắn liền với doanh nghiệp và về cơ bản đó là doanh nghiêp tốt).
4/ Dự án núi Hạm bị hủy: thông tin này không có xác thực, và trong báo cáo quản trị năm 2020 của NTL, họ vẫn còn theo đuổi dự án này - chỉ là điều chỉnh lại quy hoạch thôi.
5/ Mục tiêu công ty: mục tiêu mỗi năm mỗi khác, nên việc đưa ra mục tiêu thận trọng cũng chẳng có gì để đánh giá tiềm năng doanh nghiệp là tốt hay xấu.
Điểm mình thích ở NTL: như đã nói ở trên:
1/ Doanh nghiệp sạch, tốt về các yếu tố cơ bản - duy trì nhiều năm liên tục.
2/ Ban lãnh đạo mua và nắm cổ phiếu
3/ Cổ tức tốt và duy trì đều đặn
4/ Tiềm năng tăng giá vì sóng bất động sản đang đến. Nếu bạn không đủ tiền mua đất, thì tốt nhất là nên ôm cổ phiếu BDS. Cứ lựa cổ phiếu tốt mà ôm dần.
Mình gom NTL từ lúc giá 20.x dài lên vùng hiện tại, giá vốn trung bình hiện tại là 25. Cổ tức 2500 / cp mỗi năm sẽ mang lại lãi suất 10%. Nếu cổ phiếu không tăng giá (mà điều này mình hứa là không thể được trừ phi COVID quay lại thêm vài đợt sóng thần và kéo dài để tận diệt loài người), thì 7 năm nữa mình sẽ x 2 tài sản (theo công thức 72: thời gian x 2 tài sản với lãi suất X mỗi năm = 72 / X).
Bây giờ tính bài toán thực tế: mình kỳ vọng trong sóng bất động sản này (tính cả cổ tức 10% và tăng giá từ 15 - 20% mỗi năm), vị chi NTL sẽ tăng 25 %- 30 % mỗi năm. Với tình huống này, cữ mỗi 2.5 năm mình sẽ x 2 tài sản. Cơn sóng tiền rẻ và đợt tăng trưởng này mình kì vọng sẽ xảy ra trong 5 - 8 năm. Chỉ với tính toán khiêm tốn như vậy thì mình có thể x 8 tài sản ( 3 lần x 2 tài sản mỗi 2.5 năm, vị chi là 2x2x2 = 8) trong 8 năm kế tiếp. Điều này đồng nghĩa với mức tăng trưởng 100% mỗi năm.
Cái này dân tình của F sẽ nói mình là đang tập đếm chim và cua. Thôi, tính toán dài dòng và mệt óc quá. Hiện tại gần như all in vào NTL rồi, và mỗi tháng sẽ vẫn tích lũy vốn để đập mạnh nếu giá còn dưới vùng 28.
Phân tích chút để giúp anh chị em giải khuây. Chúc may mắn.
Đây không phải là khuyến nghị đầu tư, tiền và quyết định vẫn là ở trong tay các anh chị.
