NTL thuộc nhóm doanh nghiệp bất động sản có quy mô vốn hóa vừa và nhỏ . Tuy nhiên năng lực phát triển dự án của NTL được đánh giá cao trong nhóm các Doanh nghiệp BĐS phía Bắc.
- Dự án nổi bật
- Tình hình kinh doanh
A. Kết quả kinh doanh
Năm 2024, NTL đặt mục tiêu doanh thu thuần 745 tỷ đồng, lãi trước thuế 320 tỷ đồng.
Quý 1/2024 :
- Doanh thu thuần chỉ đạt 36 tỷ đồng, giảm 48% so với cùng kỳ năm trước. Tuy vậy, nhờ cải thiện giá vốn, lợi nhuận gộp đạt 21 tỷ đồng, tăng 2,7 lần, tương ứng biên lợi nhuận gộp đạt 58%
- Doanh thu tài chính đạt 3,8 tỷ đồng, tăng 294 lần so với cùng kỳ. Nhờ vậy, NTL có lãi trước thuế 6,6 tỷ đồng, tăng 2,1 lần; lãi sau thuế 5,2 tỷ đồng, tăng 2,2 lần so với cùng kỳ năm trước.
B. Cơ cấu tài sản - nguồn vốn
TÀI SẢN :
Chất lượng tài sản của NTL khá lành mạnh.
- Tại ngày 31/3/2024, tổng tài sản của công ty đạt 1.689 tỷ đồng, giảm 17% so với đầu năm.
- Hàng tồn kho đạt 982 tỷ đồng, giảm 2,7% so với đầu năm và chiếm tới 58,1% tổng tài sản, chủ yếu là bất động sản dở dang.
- Các khoản phải thu đạt 183 tỷ đồng, tăng 6%, chiếm 10,8% tổng tài sản.
- Điểm tích cực là lượng tiền và tương đương tiền ở mức khá, đạt 160 tỷ đồng, giảm 66% so với đầu năm. Ngoài ra, công ty cũng có 300 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng khác.
NGUỒN VỐN :
- Nợ phải trả tại ngày 31/3/2024 đạt 222 tỷ đồng, giảm 61% so với đầu năm.
- Khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn chỉ 16 tỷ đồng (giảm 2 tỷ đồng)
- Vốn chủ sở hữu đạt 1.467 tỷ đồng, tăng thêm 5 tỷ đồng so với đầu năm)
- NTL có hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu rất thấp, chỉ 0,15 lần. Điều này đồng nghĩa với dư địa vay mượn là rất rộng.
- Trên bảng lưu chuyển tiền tệ quý I/2024, dòng tiền trả nợ gốc vay của NTL đạt 149 tỷ đồng, bằng đúng số tiền thu về từ đi vay năm 2023 —> NTL hiện sạch nợ vay.
- Triển vọng tăng giá
- Tăng trưởng tín dụng
Tính đến cuối tháng 5 đạt 2.41%. Còn cách xa mục tiêu tăng trưởng 5 - 6% của thủ tướng Chính Phủ. Mặc dù mức tăng trưởng tín dụng ở mức thấp, nhưng tốc độ tăng tín dụng tương đối tích cực.
Để tăng trưởng tín dụng đạt mục tiêu của Chính phủ, với bối cảnh nền kinh tế VN thì Lĩnh vực giúp tín dụng tăng trưởng nhanh và mạnh là lĩnh vực BĐS. Việc thúc đẩy TT BĐS làm động lực cho tăng trưởng kinh tế của cả nước là điều cần thiết
-
Định hướng bỏ vốn vay, dùng vốn chủ của NTL có thể xem là một thứ “của hiếm” trong làng bất động sản Việt Nam
-
Động lực tăng trưởng đến từ Dự án Bãi Muối
Dự án này đang còn 6,2ha thương phẩm, dự kiến đưa vào kinh doanh trong năm nay với giá bán trung bình khoảng 40 triệu đồng/m2. Lideco có thể mang về gần 2.500 tỷ đồng - gấp hơn 4 lần vốn điều lệ hiện có của công ty.
Doanh nghiệp sẽ triển khai bán đất đợt mới , nên dự là biên lợi nhuận quý 2 của NTL sẽ rất khủng
- Phương án phát hành tăng vốn tỷ lệ 1 : 1
NTL đã thông qua phương án phát hành 60,98 triệu cổ phiếu với tỷ lệ phát hành là 100%, tỷ lệ thực hiện quyền là 1:1. Số lượng cổ phiếu lưu hành sau khi phát hành là 121,9 triệu cp. Vốn điều lệ công ty dự kiến tăng lên gần 1.220 tỷ đồng.
NTL đang triển khai hoàn thiện thủ tục về hồ sơ và dự kiến là sẽ sớm được chấp thuận
- Định giá
NTL hiện tại vẫn giữ được đường kênh song song từ vùng đáy. BB đang thu hẹp cho thấy xu hướng giai đoạn NTL sẽ cần tích lũy đi ngang để có thể bước vào nhịp tăng tốc tiếp theo. Hiện cổ phiếu đang quay lại backtest quanh vùng đỉnh cũ.
Có thể cân nhắc mở mua tại vùng giá hiện tại quanh 44-45, target 60
