NTP - Chi phí giá vốn giảm và câu chuyện thoái vốn
I. Tổng quan về ngành nhựa - Nguyên liệu đầu vào là PVC, chiếm 70% giá vốn
-
Ngành nhựa xây dựng được chia ra làm 2 phân khúc chính là ống nhựa xây dựng (ống nhựa PVC, PPR, HDPE) và nhựa vật liệu xây dựng (thanh profile, cửa nhựa, tấm trần,…): §
-
Ống nhựa xây dựng với 4 doanh nghiệp lớn là Nhựa Bình Minh (BMP), Nhựa Tiền Phong (NTP), Ống nhựa Hoa Sen, Tân Á Đại Thành (Stroman) chiếm 80-90% thị phần của thị trường. Cạnh tranh hàng nhập khẩu và khả năng xuất khẩu thấp do đặc thù về sản phẩm vận chuyển cồng kềnh.
- Việt Nam hiện tại chưa làm chủ được chuỗi giá trị sản xuất nhựa xây dựng khi phải phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu đầu vào là hạt nhựa PVC phải nhập khẩu.
=> Như vậy, nguyên liệu đầu vào của NTP chiếm 70% là hạt nhựa PVC và vẫn phải phụ thuộc từ nguồn nhập khẩu, vì vậy sự biến động giá hạt nhựa PVC sẽ làm tác động trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của NTP.
II. Giá hạt nhựa giảm thấp - Cải thiện biên lợi nhuận
-
NTP là một trong những công ty hàng đầu sản xuất và kinh doanh ống nhựa xây dựng với thị phần lớn nhất tại miền Bắc, vị thế và chi phối đầu ngành rất cao. Doanh nghiệp luôn có lợi thế trong việc thiết lập mặt bằng giá các sản phẩm và điều phối linh hoạt theo thị trường.
-
Lợi thế trong năm nay của doanh nghiệp vẫn là giá hạt nhựa PVC (chiếm 70% chi phí nguyên vật liệu của NTP) đã giảm hơn 10% so với cùng kỳ và đang ở mức thấp nhất trong 8 năm qua. Điều này tiếp tục giúp cải thiện biên lợi nhuận của công ty khi lãi gộp duy trì ở mức quanh 30% - Đây là mức biên lợi nhuận gộp rất cao đặc biệt của các doanh nghiệp sản xuất.
- Giá hạt nhựa PVC đã giảm khoảng 15% từ đầu năm và 20% so với mức cao nhất trong năm 2024.
Nguyên nhân giảm giá đến từ:
-
Nhu cầu tiêu thụ ở mức thấp do thị trường bất động sản Trung Quốc chưa có dấu hiệu khởi sắc
-
Giá dầu thô đang trong xu hướng giảm (chiếm 70% chi phí sản xuất hạt nhựa).
=> Kỳ vọng giá hạt nhựa duy trì mức thấp sẽ tiếp tục kéo dài sang năm 2025, qua đó giúp các doanh nghiệp sản xuất ống nhựa xây dựng như NTP cải thiện biên lợi nhuận gộp.
III. Doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh - chi trả cổ tức cao
-
NTP hiện có cơ cấu tài chính lành mạnh với tỷ trọng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn lên đến 34% tổng tài sản. Doanh nghiệp cũng liên tục trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 20-30% các năm gần đây
-
Năm 2025, NTP đã chi trả cổ tức 45% bao gồm tiền mặt và cổ phiếu trong tháng 1 và tháng 6 năm 2025. Đây là cổ phiếu rất thích hợp cho nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư trung dài hạn
IV. Kỳ vọng câu chuyện thoái vốn
- NTP đang nằm trong danh sách thoái vốn của SCIC, tạm tính ở thời điểm hiện tại số cổ phần Nhựa Tiền Phong trong tay SCIC (37,1% tổng vốn chủ) là 63.4 triệu cổ phần với giá thị trường hơn 67.000 đồng/cp, số tiền ước tính hơn 4250 tỷ đồng. Câu chuyện thoái vốn Nhà nước được kỳ vọng sẽ giúp NTP tăng giá trong thời gian tới.
- Việc thoái vốn thường tạo ra những kỳ vọng tích cực trong ngắn hạn, đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh. Cổ phiếu thoái vốn được nhiều nhà đầu tư săn đón, bởi các công ty thường có xu hướng muốn thoái vốn giá cao nhằm tạo mặt bằng giá mới. Nhà đầu tư cũng kỳ vọng doanh nghiệp thoái vốn sẽ có tăng trưởng tốt trong tương lai, vì khoản tiền thu được sau khi thoái vốn sẽ được đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh, cải thiện doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.Tuy nhiên, nếu kỳ vọng này không thực tế hoặc không đáp ứng được kết quả cụ thể, giá cổ phiếu có thể giảm nhanh chóng sau khi thoái vốn hoàn tất, dẫn đến thua lỗ cho nhà đầu tư. Vì vậy để có chiến lược đầu tư tối ưu với cổ phiếu này, anh chị nhà đầu tư liên hệ Hằng để được hỗ trợ chi tiết nhất.
V. Trạng thái kỹ thuật hiện tại - Duy trì xu hướng tăng giá tốt
-
Hiện tại trong ngắn hạn cổ phiếu NTP vẫn đang duy trì xu hướng tăng giá, dòng tiền vẫn liên tục tham gia mua vào
-
NTP cũng đã bứt phá hết kháng cự nên khả năng tăng giá sẽ thuận lợi hơn, nhà đầu tư tự tin nắm giữ cổ phiếu
Chiến lược cụ thể cho vị thế lướt sóng ngắn hạn hoặc nắm giữ trung dài hạn hãy liên hệ Hằng để được tư vấn chi tiết nhất nhé
=> NHÀ ĐẦU TƯ MUỐN HỖ TRỢ CẬP NHẬT LIÊN TỤC VỀ DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHÍNH XÁC VÀ HÀNH ĐỘNG HIỆU QUẢ NHẤT CÓ THỂ LIÊN HỆ TRỰC TIẾP ĐỂ THAM GIA HỆ THỐNG KHÁCH HÀNG CHÍNH THỨC VÀ NHẬN TƯ VẤN HOÀN TOÀN MIỄN PHÍ NHÉ!
NHÀ ĐẦU TƯ NẾU THẤY BÀI VIẾT HAY VÀ BỔ ÍCH HÃY ỦNG HỘ SIMPLEINVEST BẰNG NÚT LIKE VÀ BÌNH LUẬN ĐỂ ĐỘI NGŨ RA NHIỀU BÀI VIẾT HƠN NỮA NHÉ!
**Hotline hỗ trợ nhanh:
0963541598 (Hằng SimpleInvest)
Follow kênh để đọc được sớm nhất các bài Phân tích chuyên sâu, Nhận định thị trường, Chiến lược đầu tư tối ưu!
*SimpleInvest chúc nhà đầu tư chiến thắng mọi thị trường!
1166443209