NTP: Dẫn đầu ngành nhựa xây dựng, hưởng lợi kép từ đầu tư công và bất động sản phục hồi
CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (NTP) tiếp tục khẳng định vị thế là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực nhựa xây dựng, với thị phần khoảng 30% toàn quốc và chiếm tới 60% tại thị trường miền Bắc tính đến năm 2024. Sức mạnh thương hiệu cùng mạng lưới phân phối rộng giúp NTP duy trì lợi thế cạnh tranh bền vững trong một ngành có mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025 ghi nhận sự bứt phá ấn tượng, với doanh thu đạt 1.300 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ, và lợi nhuận trước thuế đạt 254 tỷ đồng, tăng tới 94%. Kết quả này phản ánh sự hồi phục mạnh mẽ của nhu cầu nhựa xây dựng, đặc biệt tại miền Bắc, nơi hoạt động xây dựng đang dần sôi động trở lại nhờ lực kéo từ đầu tư công và thị trường bất động sản.
Triển vọng ngành trong năm 2025 được đánh giá khả quan, là điều kiện thuận lợi để NTP tiếp tục tăng trưởng. Hai động lực chính hỗ trợ tiêu thụ sản phẩm gồm: sự phục hồi của ngành bất động sản và kế hoạch đẩy mạnh giải ngân đầu tư công của Chính phủ. Bên cạnh đó, chi phí đầu vào cũng có tín hiệu tích cực khi giá hạt nhựa – nguyên liệu chính – đang neo ở mức thấp do nhu cầu yếu tại Trung Quốc và xu hướng giảm của giá dầu thô. Điều này giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp cho các doanh nghiệp sản xuất nhựa, trong đó NTP là bên được hưởng lợi trực tiếp nhờ quy mô lớn và hiệu quả sản xuất cao.
Về định giá, cổ phiếu NTP hiện đang giao dịch ở mức P/E 12 tháng gần nhất là 12,1 lần, thấp hơn khoảng 35% so với mức trung vị của các doanh nghiệp trong và ngoài nước cùng ngành. Đây là mức định giá tương đối hấp dẫn đối với một doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định, vị thế vững chắc và triển vọng tăng trưởng tích cực trong giai đoạn tới.
Yếu tố hỗ trợ tiềm năng là khả năng Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) hoàn tất việc thoái vốn tại NTP, qua đó mở ra cơ hội cải tổ quản trị hoặc thu hút thêm đối tác chiến lược. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý các rủi ro bao gồm biến động tỷ giá USD/VND có thể ảnh hưởng đến chi phí nhập khẩu nguyên vật liệu và áp lực cạnh tranh trong ngành nhựa xây dựng ngày càng gia tăng.
Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
NTP – Triển vọng tích cực nhờ bất động sản hồi phục và giá hạt nhựa duy trì ở vùng thấp
CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong (HNX: NTP) vừa công bố báo cáo nhanh với nhiều điểm nhấn đáng chú ý về triển vọng kinh doanh trong năm 2025.
Luận điểm đầu tư
1. Doanh thu & lợi nhuận tăng trưởng nhờ thị trường bất động sản hồi phục
- Sản lượng bán ra nhiều khả năng vượt kế hoạch khi thị trường bất động sản có dấu hiệu hồi phục nhẹ.
- Lãi suất ở mức thấp giúp tín dụng chảy vào mảng bất động sản tăng gần 12% YoY tính tới tháng 5/2025 – mức tăng cao nhất trong vòng 12 tháng.
- Nhu cầu ống nhựa và vật liệu xây dựng từ đó được cải thiện rõ rệt.
2. Giá hạt nhựa duy trì vùng thấp – hỗ trợ biên lợi nhuận
- Tháng 7/2025, giá hạt nhựa PVC tại Trung Quốc tiếp tục giảm 10% YoY.
- Xu hướng dư cung tại Trung Quốc cộng hưởng với dự phóng giá dầu giảm của IEA cho thấy áp lực chi phí nguyên liệu của NTP sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới.
3. Lợi thế cạnh tranh bền vững – củng cố thị phần dẫn đầu
- NTP hiện sở hữu danh mục hơn 10.000 mẫu mã sản phẩm, giữ ~60% thị phần miền Bắc và ~30% thị phần toàn quốc.
- Quy mô, thương hiệu lâu đời, vốn đầu tư và hệ thống phân phối rộng khắp tạo ra rào cản gia nhập ngành lớn, giúp NTP duy trì vị thế dẫn đầu dài hạn.
- Tài chính vững mạnh với ROE bình quân 5 năm ~18%, cho thấy hiệu quả hoạt động ổn định.
Rủi ro đối với khuyến nghị
-
Định giá P/E & P/B hiện ở mức cao so với lịch sử, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh nếu KQKD một vài quý tới không thuận lợi.
- Giá dầu có khả năng đảo chiều tăng trở lại trước biến động địa chính trị, ảnh hưởng đến chi phí nguyên liệu.
Kết luận
Với nền tảng thị phần vững chắc, giá nguyên liệu ở vùng thấp và sự hỗ trợ từ thị trường bất động sản hồi phục, NTP đang có triển vọng tích cực trong năm 2025. Tuy nhiên, NĐT cần theo dõi sát biến động giá dầu và định giá cổ phiếu để có chiến lược giải ngân phù hợp.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
NTP – Kết quả quý 3/2025 tăng trưởng mạnh, bám sát dự phóng và vượt kế hoạch lợi nhuận năm
CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (NTP) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với đà tăng trưởng ấn tượng, phù hợp với dự phóng trước đó của P.TVCN.
Kết quả quý 3/2025: Tăng trưởng vững chắc
-
Doanh thu thuần: 1.609 tỷ đồng (+12% YoY)
-
Lợi nhuận sau thuế: 257 tỷ đồng (+18,5% YoY)
Động lực chính cho kết quả khả quan này đến từ việc biên lợi nhuận gộp tiếp tục cải thiện, nhờ hưởng lợi kép:
-
Giá hạt nhựa PVC đầu vào giảm, giúp tối ưu chi phí sản xuất.
-
Giá bán và sản lượng tiêu thụ tăng, phản ánh sự phục hồi của thị trường xây dựng và chiến lược mở rộng thị phần hiệu quả của NTP.
9 tháng đầu năm: Vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, NTP đã hoàn thành 81% kế hoạch doanh thu và vượt 11% mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm.
Kết quả này cho thấy năng lực vận hành hiệu quả, kiểm soát chi phí tốt, đồng thời phản ánh sức bật mạnh mẽ của doanh nghiệp trong giai đoạn phục hồi của ngành vật liệu xây dựng.
Triển vọng và quan điểm đầu tư
P.TVCN duy trì đánh giá tích cực đối với triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu NTP. Đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ dự kiến sẽ tiếp tục là động lực hỗ trợ giá cổ phiếu, tạo dư địa tăng định giá trong thời gian tới.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng động lực tăng trưởng hiện nay chủ yếu đến từ chi phí nguyên vật liệu giảm – yếu tố có thể khó lặp lại trong năm 2026 khi giá hạt nhựa có xu hướng ổn định trở lại.
Kết luận
Với nền tảng tài chính lành mạnh, hiệu quả kinh doanh cải thiện, cùng với thị trường tiêu thụ phục hồi, NTP đang cho thấy vị thế vững chắc trong ngành ống nhựa Việt Nam.
Doanh nghiệp này xứng đáng được xem là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong ngắn hạn, đặc biệt cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội đón đầu chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận cuối năm 2025.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.