Cổ phiếu NVL có phiên diễn biến tích cực trong sáng hôm nay khi công bố báo cáo tài chính chưa kiểm toán của Tập đoàn NVL cho thấy doanh thu Q2 vừa rồi tăng gần 47% so với quý II/2023. Sau khi trừ đi giá vốn, NVL lãi gộp gần 433 tỷ đồng và tập trung chủ yếu vào mảng chuyển nhượng bất động sản.
Sau thông tin này, có nhiều ý kiến tranh luận về việc tình hình tài chính của NVL liệu đã ổn chưa hay vẫn phải chờ đợi thêm. Những câu hỏi cần trả lời lúc này:
- Đầu tiên, doanh thu tài chính chiếm chủ đạo trong khi lượng hàng tồn kho chiếm đến 59%. Vậy nếu không bán được hàng tồn kho thì doanh nghiệp sẽ làm gì tiếp theo khi hoạt động tài chính chiếm tỷ trọng cao liên tục được xem là khoản bất thường ?
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính chiếm tỷ trọng chủ yếu (Nguồn: Simplize)
- Điều thứ hai là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đang dần cạn kiệt, chủ yếu là dòng tiền từ hoạt động tài chính nhưng vẫn còn đang âm, nguyên nhân có thể là từ việc đảo nợ, trả lãi vay hay thanh lý tài sản. Vậy nhà đầu tư đang kỳ vọng gì ở một doanh nghiệp đang khó khăn và rủi ro về mặt thanh khoản, phải chăng là định giá rẻ ?
Dòng từ hoạt động tài chính tăng lên trong khi hoạt động kinh doanh suy giảm(Nguồn: Simplize)
- Thứ ba, tài sản của NVL đang nằm ở khoản phải thu và tồn kho chiếm tỷ trọng rất lớn. Nếu không bán được hàng được và không thu được tiền thì doanh nghiệp phải thanh lý giá rẻ dần tài sản để trả lãi vay bào mòn. Tập đoàn NVL đang nỗ lực trong việc tái cơ cấu lô trái phiếu quốc tế trị giá 300 triệu USD và trả trước một vài khoản nợ cũ. Tuy nhiên giai đoạn này đang triển khai và chưa thể dự đoán khi nào có hồi kết ?
Tài sản mất cân đối khi chủ yếu là tồn kho và khoản phải thu (Nguồn: Simplize)
Sau khi tự trả lời các câu hỏi ở trên, vấn đề quan tâm tiếp theo đó là hiện tại liệu Nó Vẫn Lừa hay Nó Vẫn Lên. Không ít lần cổ phiếu NVL đã mang lại “cú lừa” không thể đau hơn kể từ khi giảm liên tục đạt vùng giá 24,000đ và đến tận bây giờ hiện chỉ còn quanh 12,000đ khiến đông đảo nhà đầu tư kẹt hàng. Tuy vậy vẫn có thể nắm bắt thời cơ để đầu cơ T+ cổ phiếu này khi dòng tiền đầu cơ tăng lên. Trong ngắn hạn, cổ phiếu này có thể mang lại lợi nhuận cho người nhạy bén thông tin và nắm bắt được cơ hội.
Câu trả lời cho việc liệu có phải cú lừa hay không đó là vị thế và cách tham gia của mỗi người, nếu mua nắm giữ lâu dài thì cần phải đánh giá rất nhiều yếu tố rủi ro và cần thời gian rất dài để doanh nghiệp có thể tái cơ cấu thành công (có thể tính bằng năm). Việc đầu tư là cân nhắc giữa rủi ro và cơ hội của từng người.
Vậy thì, những lý do khiến cổ phiếu NVL thu hút đông đảo nhà đầu quan tâm là gì ngoài lòng tham?
