OCH – Bước Vào Chu Kỳ Mở Rộng Mới Với Hai Trụ Cột F&B Và Khách Sạn
Sau nhiều năm tái cấu trúc, OCH đang cho thấy những tín hiệu tích cực khi đồng thời đẩy mạnh mở rộng trong lĩnh vực tiêu dùng thực phẩm và dịch vụ khách sạn. Giai đoạn 2026–2030 được xem là chu kỳ tăng trưởng mới của doanh nghiệp khi các thương hiệu hiện hữu bắt đầu được khai thác mạnh hơn, đồng thời danh mục tài sản khách sạn và bất động sản tiếp tục được mở rộng.
Kết quả kinh doanh quý I/2026 cải thiện
Trong quý I/2026, OCH ghi nhận doanh thu thuần đạt 176 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ âm 15,2 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với mức lỗ 21 tỷ đồng cùng kỳ.
Mặc dù vẫn ghi nhận thua lỗ trong quý đầu năm, kết quả này không quá bất ngờ do đặc thù mùa vụ của doanh nghiệp. Phần lớn lợi nhuận của OCH thường được ghi nhận vào nửa cuối năm, đặc biệt là quý III khi bước vào mùa cao điểm tiêu thụ bánh trung thu Givral.
Điểm sáng đáng chú ý nằm ở mảng khách sạn khi hai khách sạn chủ lực là Starcity Bayfront và Sunrise Nha Trang ghi nhận công suất phòng trung bình khoảng 88%, phản ánh nhu cầu du lịch đang phục hồi mạnh mẽ nhờ lượng khách quốc tế tăng trưởng tích cực.
Mảng F&B tiếp tục là động lực tăng trưởng chính
Hiện nay, mảng tiêu dùng F&B đóng góp khoảng 86% doanh thu của OCH và tiếp tục được xác định là lĩnh vực trọng tâm trong chiến lược phát triển dài hạn.
Doanh nghiệp đang tìm kiếm các cơ hội M&A trong ngành thực phẩm nhằm mở rộng quy mô hoạt động cũng như tạo hiệu ứng cộng hưởng với hệ sinh thái thương hiệu hiện có gồm Kem Tràng Tiền, Givral, Hải Hà Kotobuki và Fuji Food.
Trong đó, Kem Tràng Tiền được xem là dự án chiến lược nổi bật nhất giai đoạn hiện nay.
Kem Tràng Tiền và tham vọng xây dựng hệ thống nhượng quyền quy mô lớn
OCH đang phát triển Kem Tràng Tiền theo mô hình nhượng quyền tương tự các chuỗi đồ uống và thực phẩm phổ biến trên thị trường. Doanh nghiệp tập trung vào phân khúc bình dân với chi phí đầu tư ban đầu tương đối thấp, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư cá nhân tham gia.
Mục tiêu trong năm 2026 là mở 100 cửa hàng nhượng quyền trên toàn quốc. Tính đến thời điểm hiện tại, hệ thống đã có 18 cửa hàng đi vào hoạt động.
Lợi thế của Kem Tràng Tiền đến từ giá trị thương hiệu lâu đời và độ nhận diện cao trong tâm trí người tiêu dùng. Ngoài sản phẩm kem truyền thống, doanh nghiệp cũng đang mở rộng danh mục sản phẩm nhằm giảm tính mùa vụ, bao gồm bánh chưng, bánh xu xê, các sản phẩm từ dừa và nhiều dòng quà tặng phục vụ khách du lịch.
Nếu quá trình mở rộng diễn ra thuận lợi, mô hình này có thể tạo ra nguồn doanh thu ổn định từ phí nhượng quyền và hoạt động cung cấp nguyên liệu đầu vào cho các cửa hàng trong hệ thống.
Hải Hà Kotobuki – Mảnh ghép mới tại thị trường miền Bắc
Sau thương vụ M&A trong năm 2025, Hải Hà Kotobuki trở thành thương hiệu bánh kẹo mới trong hệ sinh thái của OCH.
Doanh nghiệp định hướng sử dụng Hải Hà Kotobuki để tăng hiện diện tại thị trường miền Bắc, nơi thương hiệu Givral trước đây chưa đạt được kết quả như kỳ vọng.
Trong ngắn hạn, OCH tập trung tái cơ cấu hoạt động, tối ưu giá bán và giảm chi phí sản xuất thông qua việc tận dụng hệ thống sản xuất, chuỗi cung ứng và quy mô hiện có của các đơn vị trong tập đoàn.
Mảng khách sạn hưởng lợi từ sự phục hồi của ngành du lịch
Bên cạnh F&B, mảng khách sạn đang cho thấy sự phục hồi rõ nét.
Hai khách sạn Starcity Bayfront và Sunrise Nha Trang duy trì tỷ lệ lấp đầy khoảng 88% trong quý I/2026. Triển vọng tiếp tục khả quan nhờ lượng khách quốc tế đến Việt Nam tăng trưởng mạnh và các chính sách hỗ trợ du lịch tiếp tục được duy trì.
Đáng chú ý, khách sạn Starcity Bayfront đã được cấp phép kinh doanh trò chơi điện tử có thưởng dành cho người nước ngoài. Khi chính thức vận hành, hoạt động này có thể tạo thêm nguồn doanh thu và cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của khách sạn.
Một điểm sáng khác là khách sạn Dusit Từ Hoa tại Tây Hồ, Hà Nội. Sau khi đi vào hoạt động từ năm 2025, khách sạn đạt tỷ lệ lấp đầy trên 80% trong quý I/2026 nhờ vị trí đắc địa và thương hiệu quản lý khách sạn quốc tế Dusit.
Kế hoạch mở rộng mạnh danh mục khách sạn giai đoạn 2026–2030
Trong chiến lược dài hạn, OCH đặt mục tiêu phát triển thêm ít nhất hai khách sạn mới.
Dự án đầu tiên nằm tại Hạ Long với quy mô khoảng 542 phòng và tổng mức đầu tư khoảng 1.400 tỷ đồng.
Dự án thứ hai tại Ninh Vân được quy hoạch với 134 phòng khách sạn cùng khoảng 200 villa nghỉ dưỡng, tổng vốn đầu tư cũng vào khoảng 1.400 tỷ đồng.
Các dự án này cho thấy tham vọng mở rộng đáng kể quy mô hoạt động trong lĩnh vực lưu trú và nghỉ dưỡng cao cấp của doanh nghiệp trong những năm tới.
IDS – Mảnh ghép quan trọng cho câu chuyện tăng trưởng
Một trong những yếu tố đáng chú ý nhất đối với OCH hiện nay là kế hoạch gia tăng tỷ lệ sở hữu tại IDS Equity Holding.
Hiện OCH đang sở hữu trực tiếp và gián tiếp khoảng 48% vốn tại IDS. Mục tiêu tiếp theo là nâng tỷ lệ sở hữu lên mức đủ điều kiện hợp nhất báo cáo tài chính.
IDS hiện sở hữu nhiều tài sản có giá trị như khách sạn Dusit Từ Hoa, các dự án khách sạn đang phát triển tại Hạ Long và Ninh Vân cùng nhiều bất động sản tiềm năng khác.
Nếu quá trình hợp nhất thành công, quy mô tài sản, doanh thu và lợi nhuận của OCH có thể được nâng lên đáng kể, đồng thời mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn nhờ việc khai thác các tài sản bất động sản và khách sạn hiện hữu.
Tổng kết
OCH đang bước vào giai đoạn phát triển mới với hai động lực chính là mở rộng hệ sinh thái F&B và gia tăng hiện diện trong lĩnh vực khách sạn nghỉ dưỡng.
Câu chuyện đầu tư của doanh nghiệp trong thời gian tới sẽ phụ thuộc nhiều vào tốc độ mở rộng chuỗi Kem Tràng Tiền theo mô hình nhượng quyền cũng như tiến độ nâng tỷ lệ sở hữu và hợp nhất IDS.
Nếu các kế hoạch này được triển khai đúng lộ trình, OCH có thể chuyển mình từ một doanh nghiệp sở hữu các thương hiệu truyền thống sang mô hình tăng trưởng dựa trên hệ sinh thái tiêu dùng – du lịch quy mô lớn hơn trong giai đoạn 2026–2030.