SIP – NGƯỜI KHỔNG LỒ ĐÓN LÀN SÓNG FDI
§ SIP là doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn nhất trong số các doanh nghiệp niêm yết trên sàn, đạt hơn 1.000ha tập trung tại Tây Ninh (772ha), Đồng Nai
(133ha) và TP.HCM (130ha). Luật đất đai mới năm 2024 có hiệu lực giúp doanh nghiệp có lợi thế đặc biệt về giá trong bối cảnh các KCN mới phải chịu chi phí GPMB cao hơn nhiều lần.
§ Đón làn sóng FDI mạnh mẽ. Sự bùng nổ của các ngành công nghiệp bán dẫn, trí tuệ nhân tạo và thương mại điện tử đã tạo ra nhu cầu lớn chưa từng có đối với bất động sản KCN, đặc biệt là các KCN có quy mô lớn. Cùng với đó xu hướng “Trung Quốc + 1” vẫn đang tiếp diễn mạnh mẽ khiến Việt Nam trở thành điểm đến lý tưởng của các nhà đầu tư nước ngoài nhờ vị trí địa lý gần Trung Quốc, chi phí rẻ và môi trường chính trị ổn định.
§ Lợi nhuận ổn định và tăng trưởng bền vững. Với lợi thế được cấp phép xây trạm biến áp cấp điện cho KCN và giá trị doanh thu chưa thực hiện lên đến hơn 11.700 tỷ đồng, doanh thu và lợi nhuận của SIP sẽ luôn duy trì ổn định trong dài hạn và tiếp tục tăng trưởng khi các KCN dần được lấp đầy.
§ Định giá hấp dẫn. SIP đang giao dịch tại mức P/E là 16,5 lần, thấp hơn so với mức trung bình ngành là 25 lần. Với quỹ đất khổng lồ, nền tảng tài chính vững chắc, lợi nhuận tăng trưởng ổn định và chính sách chi trả cổ tức cao trong nhiều năm, chúng tôi cho rằng SIP xứng đáng được định giá ở một mức giá cao hơn. Tại mức giá mục tiêu, với KQKD chúng tôi dự phóng, SIP sẽ có mức P/E tương ứng là 23,1 lần năm 2025 và 20,4 lần năm 2026.
Rủi ro
§ Dòng vốn FDI đầu tư vào Việt Nam có thể không đạt như kỳ vọng.
