PAN - Cổ phiếu đầu ngành về lương thực - thực phẩm trên TTCK VN.
Khuyến nghị MUA với tỉ suất sinh lợi: 36%
1. Cùng điểm qua xu hướng thị trường chung:
Vnindex ngắn hạn vẫn giao dịch trong 1 biên độ sideway 1250-1300 khi mà NĐT ngoại liên tục bán ròng từ đầu năm với giá trị bán ròng đã vượt 50,000 tỷ và vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Nhóm CP bị bán mạnh nhất vẫn ở VN30, đặc biệt gần đây liên tục chốt mạnh các CP lead tăng giá 2 tháng qua như : FPT, MWG, TCB… Thị trường trong ngắn hạn chưa đủ lực tăng giá khi chưa có thông tin thực sự tốt để cân lại lực bán ròng khối ngoại vào các trụ.
Hiện tại 2 tuần tới là mùa ra báo cáo KQKD Q2 các doanh nghiệp, tiếp nữa là luật đất đai sửa đổi sẽ có hiệu lực từ 1/8 thay vì 1/1/2025 như kế hoạch ban đầu, Tăng lương cho công chức viên chức nhà nước từ 1/7 trung bình thêm 30%, Bộ thương mại Mỹ công nhận quy chế kinh tế thị trường đối với VN, Dự báo FED sẽ hạ lãi suất lần đầu vào kì họp tháng 9/2024 là các thông tin mà thị trường đang kì vọng để tiếp tục tăng điểm vượt qua mốc 1300 trở lại và xu hướng tăng đến 1330 theo dự báo của mình.
===> Xu hướng Thị trường chung đang tốt ít nhất là 2 tuần cuối tháng 7.
2. PAN - Thông tin cơ bản:
PAN là tập đoàn đầu ngành hoạt động trong lĩnh vực Nông sản và thực phẩm và những năm gần đây mảng đầu tư tài chính dần chiếm 1 trọng số tương đối cao trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận của PAN.
PAN được thành lập vào năm 1998 với số vốn điều lệ 250tr đồng, trải qua 26 năm hình thành và phát triển hiện tại vốn điều lệ là 2163 tỷ gấp 8652 lần khi thành lập, chủ tịch tập đoàn là anh Nguyễn Duy Hưng cũng đồng thời là chủ tịch Cty Chứng khoán SSI, Cty Chứng khoán có quy mô tài sản lớn nhất thị trường.
Về KQKD Quý 1 có sự tăng trưởng mạnh svkc: DT +36.75%, LN +108.8% nhờ tất cả các mảng kinh doanh của tập đoàn đều tăng trưởng 30-45% so với nền thấp cùng kì 2023.
Kế hoạch kinh doanh 2024:
Với kế hoạch trên thì Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của CĐ Cty Mẹ lần lượt 14780 tỷ (+12%) và 447 tỷ (+10% svck).
-
Luận điểm đầu tư Pan:
-
Định giá rẻ khi Bookvalue là 40.67 nghìn trong khi giá trên sàn hiện tại mới chỉ 25 nghìn.
-
Cơ cấu cổ đông tương đối cô đặc khi lượng Freeloat: khoảng 50%
-
Mảng nông nghiệp tiếp tục được kì vọng tăng trưởng cao trong các quý còn lại trong năm khi Q1 thấp điểm vẫn tăng trưởng ấn tượng khi giá lúa gạo tăng mạnh trung bình 25-30% svck, mảng bánh kẹo và thủy sản kì vọng phục hồi khi nền kinh tế phục hồi và thị trường quốc tế phục hồi trở lại.
-
Mảng đầu tư tài chính là mảng kì vọng thứ 2 năm nay khi PAN đã tăng dòng tiền vào chứng khoán kinh doanh hơn 4000 tỷ ở chứng chỉ tiền gửi nhằm cầm cố cho các giao dịch chuyển nhượng ngắn hạn, với quy mô 6600 tỷ thì mình kì vọng mảng này sẽ mang về lợi nhuận 200-300 tỷ trong năm nay.
4. Phân tích kĩ thuật: tín hiệu mở MUA
-
MA20>MA50>MA150>MA200 cho xu hướng tăng trung hạn.
-
CP vượt đỉnh cũ tại 24.6 với dòng tiền lớn tham gia , đóng cửa tuần xác nhận break đỉnh cũ.
-
RS 1M : 86 sức mạnh giá mạnh hơn 86% các CP khác trong 1 tháng qua.
5. Đánh giá về cổ phiếu:
-
Kĩ thuật đã cho tín hiệu mua mạnh vùng giá 25. Target 1: 27.7 ( Fibo 1), Target 2 : 32.3 (Fibo mở rộng 1.618)
-
Yếu tố cơ bản: PAN giao dịch nhỏ hơn nhiều giá trị sổ sách khi sở hữu các thương hiệu mạnh và cty con hoạt động hiệu quả cao, Giá trị vốn hóa hợp lí của PAN theo mình nhận định sẽ về 8000 tỷ tương ứng giá CP là : 37.000/CP
-
Lợi nhuận 2024 theo mình đánh giá sẽ vượt kế hoạch ĐHCĐ và đạt khoảng 600 tỷ LNST CĐ cty mẹ bởi các phân tích bên trên, EPS sẽ khoảng: 2778, tương ứng định giá 32.000đ
Khuyến nghị:
Mở Mua PAN với 2 lần giải ngân: Lần 1 : Vùng giá 24.5-25, Lần 2: Vượt 26 kèm vol xác
nhận
Target 1 ngắn hạn: 28
Target 2 trung hạn 5-6 tháng : 34
Cắt lỗ: âm 5-7% từ điểm mua trung bình.
Cùng giao dịch với mình với thông tin ở phần mô tả cá nhân. Thanks !