PHÂN TÍCH CHI TIẾT VỀ CTCP Tập Đoàn PC1 - (PC1)
CÁC MẢNG KINH DOANH CHÍNH
-
Xây lắp điện: Đây là lĩnh vực kinh doanh ban đầu và truyền thống của PC1 đã tham gia vào hàng trăm dự án xây dựng điện quan trọng tại Việt Nam.Công ty đã khẳng định được vị thế là một trong những doanh nghiệp xây lắp điện hàng đầu tại Việt Nam.
-
Năng lượng: PC1 hoạt động trong lĩnh vực sản xuất điện, tập trung vào thủy điện và điện gió. Công ty sở hữu và vận hành nhiều nhà máy thủy điện và điện gió, đóng góp đáng kể vào tổng công suất điện của Việt Nam.
-
Bất động sản: PC1 tham gia vào cả bất động sản dân dụng và khu công nghiệp.Công ty đã phát triển một số dự án bất động sản dân cư và đang mở rộng sang lĩnh vực khu công nghiệp thông qua hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A).
-
Công nghiệp: PC1 hoạt động trong lĩnh vực sản xuất cột thép. Công ty sở hữu nhà máy sản xuất cột thép với công suất lớn, đáp ứng nhu cầu trong nước và xuất khẩu.
Doanh thu và lợi nhuận Q1/2024 tăng trưởng mạnh
- Doanh thu của PC1 trong Q1/2024 đạt mức tăng trưởng 44% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào lượng backlog khả quan từ mảng xây lắp điện và sản xuất công nghiệp.
Lợi nhuận sau thuế (LNST) của PC1 trong Q1.2024 đạt 129 tỷ VNĐ, tăng 63% so với cùng kỳ năm trước.
- Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ: Doanh thu của PC1 trong Q1.2024 tăng trưởng 44% YoY, nhờ vào lượng backlog khả quan từ mảng xây lắp điện và sản xuất công nghiệp.
-
Hiệu quả từ mảng khai khoáng: Sự đóng góp từ mảng khai khoáng đã giúp cải thiện LNST, với các mỏ niken và đồng hoạt động hiệu quả hơn.
…
CHẤT XÚC TÁC
Triển vọng mảng xây lắp điện
- Giá trị hợp đồng ký mới của PC1 trong Q1/2024 đạt 1.919 tỷ đồng, backlog đạt 5.580 tỷ đồng, đặc biệt là dự án đường dây 500kV mạch 3 mở rộng với backlog hơn 2.083 tỷ đồng.
- Mảng xây lắp điện và sản xuất công nghiệp: Quay lại đà tăng trưởng nhờ khối lượng công việc dồi dào, đặc biệt từ các dự án đường dây 500kV mạch 3 và Monsoon.
- Kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII được thông qua tạo dư địa phát triển cho mảng xây lắp điện.
Lợi ích từ giá niken hồi phục
-
PC1 sở hữu 57,3% cổ phần CTCP Khoáng sản Tấn Phát, với công suất khai thác quặng niken và đồng tại Cao Bằng đạt 600k tấn/năm từ Q3/2023.
-
Giá niken đã hồi phục lên mức 18.343 USD/tấn tại ngày 13/6, tăng +15% YTD (mặc dù giảm -2,9% YoY) do bị gián đoạn nguồn cung toàn cầu. Địa chính trị có thể là nguyên nhân chính gây ra tình trạng này, khi Mỹ và EU đã chính thức cấm nhập khẩu niken và đồng từ Nga, nhà sản xuất niken lớn thứ tư thế giới trong những năm gần đây
-
Doanh thu khai khoáng năm 2024 dự kiến tăng 84% YoY, đạt 1.299 tỷ VNĐ, đóng góp 13% tổng doanh thu PC1.
-
BSC dự phóng: 1) tăng sản lượng khai thác Niken của PC1 năm 2024 từ mức 41,250 tấn lên mức 46,750 tấn tinh quặng (chủ yếu nhờ lệnh cấm vận lên Nga) và 2) tăng giá bán Niken trung bình cả năm từ mức 16,800 USD/tấn lên mức 18,700 USD/tấn
Đầu tư vào thủy điện
- PC1 đang triển khai các công tác chuẩn bị cho hai nhà máy thủy điện Bảo Lạc A (30MW) và Thượng Hà (13MW), dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2025 và tăng 25% sản lượng thủy điện từ năm 2026.
- Mảng năng lượng có biên lợi nhuận gộp cao thứ hai trong các mảng kinh doanh của PC1, dự kiến tăng 20% YoY vào năm 2024.
Khu công nghiệp phát triển mạnh
-
PC1 sở hữu 70% cổ phần NHIZ, chủ đầu tư KCN Nomura Hải Phòng (153ha) và 30% cổ phần CTCP Tây Thái Bình Dương, đang phát triển KCN Yên Phong (159ha).
-
PC1 còn sở hữu 30% cổ phần CTCP Tây Thái Bình Dương, đang phát triển KCN Yên Phong 159ha tại Bắc Ninh, dự kiến đóng góp 100 tỷ VNĐ vào lợi nhuận từ công ty liên kết trong năm 2024.
-
Đóng góp: Mảng này đóng góp 614 tỷ VNĐ vào doanh thu năm 2023 và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong các năm tiếp theo.
-
Lợi nhuận: Lợi nhuận từ công ty liên doanh/liên kết trong mảng KCN dự kiến đạt 100 tỷ VNĐ trong năm 2024.
Dự phóng Lợi nhuận 2024 tăng trưởng mạnh mẽ
-
Các công ty đều dự phóng PC1 năm nay lợi nhuận tăng trưởng 3 con số, số liệu chạy từ 220 tỷ tới 657 tỷ (1 con số chênh lệch khá là lớn)
-
Riêng CTCP Tập đoàn PC1 (mã PC1) đặt kế hoạch doanh thu 10.822 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 525 tỷ đồng, lần lượt tăng 39% và 73% so với thực hiện năm 2023.
…
CẤU TRÚC TÀI CHÍNH
Tổng tài sản và nguồn vốn
- PC1 có tổng tài sản tăng mạnh nhờ vào các khoản đầu tư vào dự án năng lượng và khai khoáng, tổng nguồn vốn chủ sở hữu cũng được củng cố bởi lợi nhuận giữ lại và phát hành cổ phiếu mới.
Đòn bẩy tài chính và chi phí lãi vay
- PC1 đang sử dụng đòn bẩy tài chính cao, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu ở mức 108%, dẫn đến rủi ro lãi suất cao khi môi trường lãi suất tăng.
Nước ngoài mua vào 13 triệu cổ phiếu trong vòng 1 năm trở lại đây, đây là tin hiệu tích cực
ĐỒ THỊ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
DÒNG TIỀN ĐỔ VÀO MẠNH TRONG PHIÊN HÔM NAY 9/7/2024 CHO THẤY TÍN HIỆU BẮT ĐẦU SÓNG TĂNG CỦA PC1.
////////////////////////////////////////////////////////////////////…
Note thêm: " Những sự kiện quantrọng của PC1 "
