PC1 đã trải qua một năm 2023 với nhiều khó khăn. Nguyên nhân chủ yếu do nhiều chủ đầu tư các dự án năng lượng tái tạo chờ chính sách giá, quy hoạch… và Tập đoàn Điện lực Việt Nam gặp khó trong việc thu xếp vốn để triển khai các dự án truyền tải mới. Trong 2023 công ty còn bỏ vốn ra đầu tư mở rộng thêm các mảng nghề nhưng chưa thu lại được nhiều hiệu quả.
Sang đến 2024, PC1 đã phần nào vượt qua được những khó khăn đó. Ngoài mảng chính về xây lắp điện đã làm nên tên tuổi của PC1 thời gian qua, nay doanh nghiệp đã mở rộng thêm trong lĩnh vực đầu tư khai thác quặng niken và bất động sản khu công nghiệp.
I. Câu chuyện kỳ vọng:
1. Kỳ vọng về Mỏ Niken:
Trong năm 2023, PC1 bán quặng Niken vào 2 quý cuối năm ghi nhận biên lợi nhuận dao động quanh 32%.
Hình ảnh 1. Ghi nhận giá vốn bán quặng là 491 tỷ đồng.
Hình ảnh 2. Ghi nhận Doanh thu bán quặng là 722 tỷ đồng.
Giá Niken có dấu hiệu tạo đáy và đã tăng lên 17.000 USD/tấn từ mức đáy khoảng 15.500 USD/tấn. Xu hướng sản xuất xe điện ngày càng tăng và các sản phẩm phát thải thấp sẽ là yếu tố hỗ trợ giá Niken tiếp tục tăng.
Hình ảnh 3. Ghi nhận giá bán Niken tháng 3.2024
Mảng khai thác Niken của PC1 dự báo sản lượng quặng tinh thu được giai đoạn 2024-2025 sẽ đạt 35.000 tấn mỗi năm (tăng 33% so với mức thực hiện năm 2023) khi nhà máy của PC1 vận hành tối đa công suất, đem lại doanh thu dự kiến theo giá Niken trung bình 17.000 USD/ tấn là 14,000 tỷ. Dựa trên biên lợi nhuận đã ghi nhận trong BCTC 2023 dao động quanh 32%, 4,500 tỷ sẽ là lợi nhuận của mảng Niken với giả định có thể xuất bán hết sản lượng này.
2. Bất động sản Khu công nghiệp:
Với mảng BĐS KCN, trong giai đoạn 2024-2027, PC1 dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu từ KCN Yên Phong IIA (150ha) tại Bắc Ninh và KCN Yên Lệnh (70ha) tại Hà Nam. Đây đều là hai trung tâm công nghiệp trọng điểm tại phía Bắc, thu hút nhiều doanh nghiệp cả trong nước và FDI.
a. KCN Yên Phong IIA:
Giá thuê KCN tại Bắc Ninh đã tăng mạnh 48% so với cùng kỳ và 45% tại khu vực Hưng Yên trong 2023. Tỉ lệ lấp đầy luôn duy trì ở mức cao, nguồn cung thấp hơn nhu cầu thực tế và các chủ đầu tư ngày càng nâng cao tiêu chuẩn và chất lượng dịch vụ đã đẩy mức giá tại khu vực tăng mạnh.
Hiện tại, Yên Phong IIA đang nhận đặt cọc với mức giá cho thuê đạt 170 USD/m2/kỳ thuê. Trong giai đoạn 2024-2025 dự án có thể bàn giao và hấp thụ lần lượt 60% năm 2024 và 40% trong 2025 và mang lại 3.256 tỷ đồng doanh thu.
b. KCN Yên Lệnh:
KCN Yên Lệnh sẽ bắt đầu bàn giao từ 2025, đem về 1.037 tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2026.
Như vậy, cả 2 dự án Yên Phong IIA và Yên Lệnh sẽ đóng góp lần lượt 172 tỷ và 82 tỷ đồng cho lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết của PC1 trong giai đoạn 2024-2026, phân bổ chủ yếu vào hai năm 2024-2025.
c. KCN NHIZ:
PC1 đang chuẩn bị đầu tư giai đoạn 2 KCN NHIZ (200ha) dự kiến sở hữu 100%. Hiện tại doanh nghiệp đang tích cực triển khai khâu cấp phép và sớm nhất trong 2024 sẽ có đầy đủ chứng nhận đầu tư để tiến hành giải phóng mặt bằng và các công tác xây dựng. Đối với KCN NHIZ, khoản đầu tư sẽ đem lại dòng doanh thu 2024-2025 ổn định đạt lần lượt 649 tỷ đồng và 655 tỷ đồng, lợi nhuận ròng đạt 72 tỷ đồng và 73 tỷ đồng đến từ cung cấp dịch vụ và bán điện cho khách thuê.
Đến năm 2030, PC1 lên kế hoạch mở rộng thêm quỹ đất cho mảng BĐS KCN khoảng 1.500 – 3.000ha.
3. Kinh doanh điện:
PC1 sẽ tiếp tục mở rộng công suất mảng điện với hai trọng tâm là thủy điện và điện gió. Dự kiến doanh nghiệp sẽ đưa vào vận hành 2 nhà máy thủy điện nhỏ bao gồm Bạo Lạc A (30MW) và Thượng Hà (13MW) trong giai đoạn 2025-2027, đồng thời theo sát cơ hội đầu tư một dự án điện gió tại Quảng Trị.
Đây là hướng đi thích hợp, khi thủy điện nhỏ có vốn đầu tư thấp, và đem lại lợi nhuận cao do hưởng lợi từ biểu phí tránh được. PC1 đã chứng minh được năng lực triển khai và vận hành các dự án điện gió, doanh nghiệp là một trong số ít những công ty nhận được vay khoản vay từ ADB với lãi suất ưu đãi khoảng 5-6%/năm. Đây sẽ là lợi thế để PC1 triển khai các dự án mới trong tương lai.
4. Thi công xây lắp điện:
Về mảng xây lắp điện, PC1 là một trong những doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực xây lắp điện và tổng thầu EPC năng lượng tái tạo, có kinh nghiệm tham gia những dự án xây lắp trọng điểm.
Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 được công bố trúng 10 gói thầu xây lắp thuộc các dự án đường dây 500kV mạch 3 (kéo dài) cung đoạn Quảng Trạch - Quỳnh Lưu - Thanh Hóa - Nam Định 1 - Phố Nối với tổng giá trị trúng thầu là 659,7 tỷ đồng.
Cụ thể, tại dự án đường dây 500kV cung đoạn Quỳnh Lưu - Thanh Hóa, Tập đoàn PC1 trúng 3 gói thầu với tổng giá trị trúng thầu là 207,4 tỷ đồng; tại dự án đường dây 500kV cung đoạn Quảng Trạch - Quỳnh Lưu, trúng 4 gói thầu với tổng giá trị trúng thầu là 286,3 tỷ đồng; dự án đường dây 500kV cung đoạn Nhà máy Nhiệt điện Nam Định I - Phố Nối, trúng 3 gói thầu với tổng giá trị trúng thầu là 166 tỷ đồng.
Ngoài ra, Tập đoàn PC1 cũng được công bố trúng 3 gói thầu tại dự án Trạm biến áp 220kV Gò Công và đường dây đấu nối Gò Công - Cần Đước tại tỉnh Tiền Giang với tổng giá trị trúng thầu là 181,4 tỷ đồng.
Như vậy, Tập đoàn PC1 đã giành được tổng cộng 13 gói thầu xây lắp điện với tổng giá trị trúng thầu là 841,1 tỷ đồng. Hiện nay, các chủ đầu tư đã bắt đầu ký hợp đồng với Tập đoàn PC1 để chuẩn bị triển khai thực hiện các gói thầu trên
II. Đánh giá tổng quan:
Năm 2024 có thể nói là một năm làm không hết việc của PC1, cơ hội nhiều và thử thách cũng lớn nhưng với bản lĩnh của một doanh nghiệp đầu ngành chúng tôi kỳ vọng PC1 sẽ có đột phá trong kết quả kinh doanh 2024.
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của PC1 trong hai năm 2022 và 2023 rơi vào khoảng 1,600 tỷ.
Hình ảnh 4. Ghi nhận Doanh thu 2022 & 2023
Hình ảnh 5. Ghi nhận Chi phí 2022 & 2023
Trong năm 2024, PC1 với việc gia tăng sản lượng khai thác Niken cũng như điện tái tạo, có thêm nguồn thu từ mảng cho thuê BĐS KCN và trúng thầu xây lắp điện, doanh thu PC1 dự kiến sẽ rơi vào khoảng 5,000 tỷ gấp 3 lần hai năm gần nhất.
Như vậy nhìn vào giá năm 2024 so với 2022 và 2023, PC1 đang có kỳ vọng rất lớn có thể chinh phục ít nhất vùng 37 (Đỉnh cũ của năm 2022) và xa hơn nữa.
Điểm mua đã được chúng tôi chia sẻ trong video 3 ngày trước quanh vùng giá 28 chờ tích luỹ xong sẽ break ít nhất về đỉnh cũ của năm 2023 là 31 trong ngắn hạn.
NĐT có thể xem full video tại link
https://www.youtube.com/watch?v=iTOsEmFuLt8
