GIÓ ĐÔNG ĐÃ NỔI
- Nửa cuối 2020 chúng tôi đã ra BC cập nhật đối với PC1 với sự hồi phục ấn tượng của mảng năng lượng với sự đồng hành của La Nina cùng với việc hạch toán dự án BĐS PCC1 Thanh Xuân. Năm 2021 đối với PC1 lại có một câu chuyện khác mang tên “Điện gió”. Q4.2020, PC1 ký được hơn 2.800 tỷ đồng giá trị hợp đồng giúp tăng khối lượng backlog lên tới hơn 4.750 tỷ đồng (+57% yoy) và có thể hạch toán hết vào năm 2021. Các dự án điện gió sở hữu của PC1 có khả năng lớn đi vào hoạt động đúng thời hạn để hưởng giá 8,35 cent/kWh giúp mảng phát điện trở thành mảng đem lại lợi nhuận lớn nhất từ năm 2021 trở đi.
- VCBS khuyến nghị MUA với PC1 với giá mục tiêu 33.700 đồng/cp (18,9% so với thị giá ngày 01/03/2021) dựa trên tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp trong năm 2021 nhờ việc ký hợp đồng EPC điện gió lớn mang lại lợi thế cho PC1 và sẽ giúp đem lại doanh thu và lợi nhuận mảng xây lắp.
- VCBS dự báo doanh thu 2021 của PC1 đạt 7.560 tỷ đồng (+29,9% yoy – đã loại trừ doanh thu BĐS năm 2020) và LNST đạt 490 tỷ đồng (+38% yoy – chưa tính đến LNST mảng BĐS năm 2020), tương đương EPS đạt 2.564 đồng/cp, P/E forward đạt 10,8 lần.
