P/E CỔ ĐẤT:
-
Giả sử như sau:
-
Công ty X có số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 100000 cổ, với giá hiện tại 24-5-2022 là 6000đ/1 cổ
-
Công ty X đang sở hữu 8 miếng đất sạch, mỗi miếng 100m2, giá đất thị trường bds đang trả là 10tr/1m2
-
Công ty X không nợ bất kỳ một khoản vay nào cho đến thời điểm hiện tại
(Giá đất không đổi, công ty không nhận thêm quỹ đất mới)
Tôi là một nhà đầu tư tôi thấy quá rẻ so với thị trường tôi MUA cả công ty X với số tiền=100000 cổ phiếu*6000đ/1 cổ phiếu=600,000,000đ=600tr, P/E= vô cùng (do lợi nhuận=0)
Năm 2022: Tôi vay bạn với lãi suất 0% tập trung vào làm đẹp 8 miếng đất đó với bằng cách dọn cỏ, trồng cây xanh với chi phí 80,000,000đ.
Vậy đến 31-12-2022 lợi nhuận tôi đang -80tr, có nghĩa rằng EPS=-80.000.000đ/100.000 cổ phiếu=-800. Cũng có nghĩa rằng P/E=6000/-800=-7.5
Năm 2023: Tôi bán đi 1 miếng đất thu về=100m2*10tr=1 tỉ, tôi trả cho bạn 80tr, tôi còn 920tr.
Vậy đến 31-12-2023 tôi sẽ còn 7 miếng đất và 920tr. Lúc này EPS=920.000.000/100.000=9200; P/E=6000/9200~0.65
Năm 2024: Tôi bán đi thêm 1 miếng đất thu về 1 tỉ, do đã hết nợ nên EPS=1 tỉ/100.000=10.000; P/E=6000/10.000=0.6 (31-12-2024). Lúc này tôi còn 6 miếng đất+1.92 tỉ
Lúc này, sau 2 năm liên tục làm ăn có lãi và giá cp tăng lên 54.000/cp, các nhà đầu tư bên phố Wall mua công ty X của tôi với PE=5.4, có nghĩa răng họ phải bỏ ra 1 số tiền=5,4 tỉ VNĐ.
Sau 2 năm đầu tư tôi lãi: 5,4 tỉ-600tr-80tr= 4,72 tỉ
Câu chuyện tiếp theo với hay này:
- Thời điểm hiện tại công ty X như sau: 100.000 cổ phiếu với giá 54000đ/1 cổ; 6 miếng đất; 1.92 tỉ tiền mặt, P/E=5.4
Các nhà đầu tư phố Wall họ nhận biết được PE là điểm chết người của các con chiên ngoan đạo họ sẽ làm phép như sau:
- Năm 2025 họ bán tiếp 4 miếng đất đi và thu hồi về 4 tỉ tiền lãi, EPS=4000000000/100000=40000, P/E=54000/40000=1.35 (31-12-2025)
Tài sản lúc này là: 2 miếng đất và 5.92 tỉ tiền mặt
Ôi PE cổ đất thấp quá, một nđt tay to bắt đầu trả với PE=2.7 (thấp hơn cả lúc phố Wall mua). Chốt hợp đồng, nhà đầu tư nọ phải trả cho Cáo (phố Wall) với số tiền=10.8 tỉ
Cáo lãi: 10.8-5.4= 5.4 tỉ
Tài sản của nhà đầu tư lúc này là: Số lượng cổ phiếu 100.000, giá cổ phiếu 108.000đ/1 cổ, P/E=2.7, 2 miếng đất và 5.92 tỉ tiền mặt
Năm 2026: Nhà đầu tư lại cũng định làm như cáo già và tôi bán đi 2 miếng đất còn lại với giá 2 tỉ. EPS=2 tỉ/100.000=20000, P/E=108000/20000=5.4.
Tài sản lúc này còn lại là: 0 miếng đất, cty X, 100.000 cổ phiếu, PE=5.4, 7.92 tỉ tiền mặt
NĐT nọ giao bán mãi mà dell có ai mua cty X vì họ thấy cty đã hết đất mà tiền mặt chỉ còn 7.92 tỉ
Vậy nhà đầu tư đã lỗ: 10.8-7.92=2.88 tỉ vì tin vào PE