Dưới đây là tóm tắt lại các ý chính trong báo cáo chiến lược của DSC. Và cụ thể như thế nào thì mình đã có video chi tiết mọi người theo dõi cho tiện nhé “Phân tích Báo cáo chiến lược DSC 2025 - Xuôi theo hành trình tăng trưởng"
1. Cơ hội và tiềm năng
Vĩ mô:
- Ổn định vĩ mô: Chính phủ đặt mục tiêu ổn định tỷ giá dưới 5%, kiểm soát lạm phát ở mức dưới 4.5%, tạo dư địa chính sách tài khóa và tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng GDP ở mức 6.5%-7%.
- Xu hướng tăng trưởng đầu tư công: Triển khai 3.000 km đường cao tốc trong năm 2025 và mở rộng các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm.
- FDI tăng trưởng mạnh: Việt Nam tiếp tục là điểm đến đầu tư nhờ xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng toàn cầu. Tổng vốn FDI đăng ký mới đạt 24.8 tỷ USD trong năm 2024, tập trung vào các lĩnh vực công nghệ, điện tử và năng lượng tái tạo.
- Tầng lớp trung lưu mở rộng: Tầng lớp trung lưu tại Việt Nam tiếp tục tăng nhanh, là động lực thúc đẩy tiêu dùng nội địa và phát triển ngành bán lẻ.
Ngành và cổ phiếu:
- Ngành ngân hàng: Tiếp tục chiếm tỷ trọng lợi nhuận lớn (39.8%), dẫn đầu thị trường. Cổ phiếu nổi bật: TCB.
- Ngành công nghệ: FPT được hưởng lợi từ nhu cầu chuyển đổi số và tăng trưởng dịch vụ IT toàn cầu.
- Ngành năng lượng: Luật Điện sửa đổi và các cơ chế mới về năng lượng tái tạo sẽ thúc đẩy phát triển thị trường điện cạnh tranh. Cổ phiếu tiêu biểu: PC1.
- Ngành bất động sản khu công nghiệp: Hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất, đặc biệt với các chính sách của Trump 2.0.
- Ngành đầu tư công: Các công ty xây dựng và vật liệu xây dựng sẽ hưởng lợi lớn từ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công. Cổ phiếu nổi bật: HPG.
2. Triển vọng
- VNIndex: Dự báo dao động trong khoảng 1.240 – 1.428 điểm, tương đương tiềm năng tăng trưởng 12.1% so với năm 2024. Chiến lược giao dịch theo xu hướng (momentum) được khuyến nghị.
- Chuyển đổi năng lượng: Giai đoạn 2025-2030 được kỳ vọng là bước đệm cho lộ trình phát triển năng lượng tái tạo, với tỷ trọng năng lượng tái tạo đạt 30-40% vào năm 2030.
- Cải cách pháp lý: Các luật quan trọng như Luật Đất đai, Luật Chứng khoán, Luật Đầu tư công… sẽ tạo môi trường kinh doanh minh bạch hơn và hỗ trợ thị trường phát triển bền vững.
3. Thách thức và khó khăn
Vĩ mô:
- Áp lực tỷ giá: Tỷ giá USD/VND dự kiến biến động mạnh nửa đầu năm do chính sách tài khóa và tiền tệ tại Mỹ, cộng với căng thẳng thương mại.
- Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung: Chính sách Trump 2.0 có thể áp thuế lên các quốc gia có thặng dư thương mại lớn với Mỹ, gây ảnh hưởng tới các ngành xuất khẩu chủ lực.
- Lạm phát và giá hàng hóa: Áp lực lạm phát tăng do hiệu ứng giá điện và hàng hóa nhập khẩu.
Ngành và cổ phiếu:
- Ngành bất động sản dân dụng: Thị trường vẫn đối mặt khó khăn do vấn đề pháp lý và thanh khoản thấp. Cổ phiếu bất động sản có thể chưa phục hồi mạnh.
- Ngành thép: Cạnh tranh gay gắt và chịu ảnh hưởng từ giá nguyên vật liệu biến động. Tuy nhiên, nhu cầu xây dựng từ đầu tư công vẫn là điểm sáng.
Kết luận:
Năm 2025, Việt Nam đứng trước nhiều cơ hội nhờ ổn định vĩ mô, tăng trưởng đầu tư công, và xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cẩn trọng với rủi ro tỷ giá, áp lực lạm phát, và căng thẳng thương mại quốc tế. Việc tập trung vào các ngành hưởng lợi từ đầu tư công, công nghệ, năng lượng tái tạo, và dịch chuyển sản xuất sẽ mang lại tiềm năng sinh lời cao.
