Dưới đây là tóm tắt lại các ý chính trong báo cáo chiến lược của VDSC với chủ đề “DÁM CẤT CÁNH”. Và cụ thể như thế nào thì mình đã có video chi tiết mọi người theo dõi cho tiện nhé “ Phân tích Báo cáo chiến lược VDSC 2025 - DÁM CẤT CÁNH"
I. Bối cảnh vĩ mô
-
Cơ hội & Tiềm năng:
- Kinh tế Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định, GDP dự báo đạt 6,8% và lạm phát giữ ở mức 4%.
- Chính sách đầu tư công mạnh mẽ, với chi tiêu phát triển dự kiến tăng 10,5%.
- Cải cách pháp lý và kỳ vọng nâng hạng thị trường lên “thị trường mới nổi thứ cấp” theo FTSE.
- Xuất khẩu tiếp tục là động lực tăng trưởng, dự kiến tăng 10-12%.
- Sự cải thiện của tiêu dùng và đầu tư tư nhân.
- Thu hút đầu tư nước ngoài (FDI) trong bối cảnh “Trump 2.0”.
- Cơ hội từ hoạt động xuất khẩu trước các bất định về thuế quan của chính quyền Trump.
- Kinh tế toàn cầu ổn định, với động lực tăng trưởng từ Mỹ và sự phục hồi của Nhật Bản.
- Lạm phát toàn cầu hạ nhiệt.
-
Thách thức & Khó khăn:
- Biến động tỷ giá, áp lực mất giá tiền đồng.
- Áp lực lãi suất trong nước có thể tăng so với mức bình quân năm 2024.
- Rủi ro Mỹ áp thuế đối với hàng xuất khẩu Việt Nam.
- Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc bấp bênh.
- Các rủi ro địa chính trị và thương mại tiếp tục tạo bất ổn.
- Dự trữ ngoại hối tiếp tục bị bào mòn.
- Khó khăn trong việc kiểm soát sự ổn định tỷ giá.
II. Cơ hội và thách thức theo ngành
-
Ngành Bất động sản:
- Cơ hội: Thị trường phục hồi, các dự án được tháo gỡ nút thắt pháp lý, hỗ trợ doanh nghiệp đẩy nhanh tiến độ bàn giao.
- Thách thức: Áp lực trả nợ trái phiếu doanh nghiệp.
- Cổ phiếu tiềm năng: KBC, KDH.
-
Ngành Ngân hàng:
- Cơ hội: Tăng trưởng tín dụng 15-16%, NIM được hỗ trợ.
- Thách thức: Lãi suất huy động tăng, áp lực nợ xấu.
- Cổ phiếu tiềm năng: ACB, CTG, VIB.
-
Ngành Thép:
- Cơ hội: Nhu cầu thép tăng, hưởng lợi từ đầu tư công và phục hồi bất động sản.
- Cổ phiếu tiềm năng: HPG, HSG.
-
Ngành Dầu khí:
- Cơ hội: Giá dầu ổn định, nhu cầu vận tải dầu khí tăng.
- Cổ phiếu tiềm năng: PVT.
-
Ngành Tiện ích:
- Cơ hội: Luật Điện lực sửa đổi, ưu tiên phát triển năng lượng tái tạo.
- Cổ phiếu tiềm năng: REE, POW.
-
Ngành Hàng không:
- Cơ hội: Hạ tầng hàng không cải thiện, nhu cầu du lịch tăng.
-
Ngành Xây dựng:
- Cơ hội: Hưởng lợi từ đầu tư công, đặc biệt là các dự án hạ tầng giao thông.
-
Ngành Bán lẻ:
- Cơ hội: Tiêu dùng cải thiện, thu nhập người dân tăng.
- Thách thức: Tăng trưởng xuất khẩu dự kiến chậm lại.
III. Các yếu tố hỗ trợ thị trường chứng khoán
- Tăng trưởng lợi nhuận: Dự báo tăng trưởng EPS toàn thị trường duy trì ở mức cao.
- Tái định giá: Chênh lệch lợi suất hấp dẫn, triển vọng lãi suất toàn cầu giảm.
Nâng hạng thị trường: Kỳ vọng nâng hạng theo FTSE.
Đa dạng hóa danh mục để giảm thiểu rủi ro từ biến động tỷ giá và áp lực lãi suất.
