Phân tích báo cáo tài chính quý 1 evf

Thị trường trong nước
#1

I. Phân tích Kết quả Kinh doanh Quý 1/2025 (Đơn vị: Tỷ đồng)

1. Thu nhập lãi thuần (Net Interest Income):

  • Q1/2025: 429 tỷ (tăng từ 292 tỷ Q4/2024 và 391 tỷ Q3/2024) → phục hồi tốt.
  • Biên lãi gộp cải thiện so với quý liền trước, cho thấy hiệu quả từ hoạt động tín dụng đã quay lại sau khi chững lại trong Q4/2024.

2. Lợi nhuận sau thuế (LNST) (dòng dưới cùng bảng này):

  • LNST Q1/2025: 229 tỷ đồng → cao nhất trong 5 quý gần nhất.
  • So với Q1/2024 (185 tỷ) → tăng hơn 23.7% → đà tăng trưởng mạnh.

3. Tổng thu nhập hoạt động (TOI):

  • Các khoản thu nhập ngoài lãi như dịch vụ, mua bán chứng khoán… vẫn ở mức ổn định hoặc cải thiện nhẹ, cho thấy EVF không quá phụ thuộc vào thu nhập lãi.

II. Phân tích Bảng Cân đối kế toán (Tài sản – Nguồn vốn)

1. Tổng tài sản:

  • Tài sản gửi tại các TCTD khác: Tăng từ 4.892 tỷ (Q4/2024) lên 7.576 tỷ (Q1/2025) → phản ánh dòng tiền đang được duy trì tốt.

2. Cho vay khách hàng (khoản mục chưa rõ dòng vì không ghi rõ, mình sẽ tìm trong bản chi tiết nếu bạn cần):

  • Dựa trên các khoản thu từ lãi, có thể suy đoán dư nợ đang tăng trưởng ổn định.

3. Nguồn vốn:

  • Vốn chủ sở hữu tăng nhẹ → thể hiện lợi nhuận giữ lại đang được tích lũy.

III. Phân tích Chỉ số tài chính (Định giá)

1. EPS (thu nhập trên cổ phiếu TTM):

  • EPS 4 quý gần nhất đạt: 920.29 VNĐ → tăng rõ rệt so với các quý trước (807.98 → 920.29).

2. BVPS (Giá trị sổ sách):

  • Q1/2025: 12,158.93 VNĐ

3. P/E:

  • 10.81 lần → đã giảm mạnh từ 20.55 (Q1/2024)

4. P/B:

  • 0.82 lần → nghĩa là giá thị trường đang thấp hơn giá trị sổ sách → định giá rẻ.

IV. Định giá cổ phiếu và khuyến nghị đầu tư

:point_right: Giá trị hợp lý theo phương pháp P/B:

  • Nếu EVF có P/B trung bình ngành tài chính là 1.2, thì::pushpin: Giá hợp lý = BVPS × P/B trung bình = 12,158.93 × 1.2 = ~14,590 VNĐ/cp

:point_right: Giá hợp lý theo phương pháp P/E:

  • Với EPS 920 VNĐ và P/E trung bình ngành 12 → Giá = 920 × 12 = ~11,040 VNĐ/cp

:point_right: So sánh với thị giá hiện tại:

  • Nếu EVF hiện đang giao dịch quanh mức ~9,500 VNĐ/cp → cổ phiếu đang bị chiết khấu so với giá trị hợp lý 15–20%.

V. Nhận định chung

:small_blue_diamond: Ngắn hạn (1–3 tháng):

  • Doanh thu và lợi nhuận cải thiện → cổ phiếu có thể phục hồi nếu thị trường tích cực.
  • P/E và P/B đều cho thấy định giá rẻ, phù hợp để mua tích lũy.

:small_blue_diamond: Trung và dài hạn (6–18 tháng):

  • Tăng trưởng lợi nhuận đều, EPS tích cực → phù hợp với chiến lược đầu tư trung hạn.
  • Nếu quản trị rủi ro tín dụng tốt và lãi suất duy trì thấp, EVF có thể trở lại vùng giá 12.000–14.000 VNĐ trong năm 2025.
3 Likes
#2

Sao doanh nghiệp tài chính mà tiền mặt thấp thế bác

#3

Nhìn ko hấp dẫn lắm

#4

báo cáo cook à =)))

#5

số liệu hơi ảo

#6

ông đọc báo cáo tài chính chưa mà bảo ảo!

#7

F88 dự kiến lên sàn UPCoM trong tháng 7

Hạ Chi

Công ty dịch vụ tài chính cổ phần tư nhân F88 có kế hoạch đưa cổ phiếu lên sàn UPCoM (sàn giao dịch chứng khoán dành cho cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết) sớm nhất vào tháng 7…

F88 được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt trở thành công ty đại chúng.
F88 được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt trở thành công ty đại chúng.800×501 83.8 KB

F88 được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt trở thành công ty đại chúng.

Theo công văn phê duyệt mới đây của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, F88 đã đáp ứng các điều kiện theo quy định của Luật Chứng khoán để trở thành công ty đại chúng.

Sau khi được phê duyệt, F88 có thời hạn 30 ngày để đăng ký giao dịch cổ phiếu trên sàn UPCoM. Đây được xem là bước đệm quan trọng để doanh nghiệp tiến tới mục tiêu niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vào năm 2027 – chậm hơn ba năm so với kế hoạch ban đầu.

Trong năm nay, F88 đặt mục tiêu huy động hơn 700 tỷ đồng (tương đương khoảng 27 triệu USD) thông qua phát hành trái phiếu. Các nhà đầu tư lớn hiện diện trong cơ cấu sở hữu của F88 gồm Mekong Capital, Vietnam Oman Investment và Granite Oak. Ngoài ra, công ty cũng đã huy động vốn vay từ các đối tác quốc tế như Lending Ark Asia và Lendable.

Sau một năm 2023 đầy khó khăn với khoản lỗ 545 tỷ đồng, F88 đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 351 tỷ đồng (13,5 triệu USD) trong năm 2024 – mức cao nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, để duy trì lộ trình niêm yết, công ty cần tiếp tục duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong năm nay và năm 2026.

Trong quý 1/2025, F88 ghi nhận mức giải ngân đạt 3.300 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế tăng lần lượt 21,5% (lên 820 tỷ đồng) và 204,1% (lên 132 tỷ đồng). Doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng hơn 30% cả về doanh thu và lợi nhuận trong năm nay.

Chia sẻ với Bloomberg, ông Phùng Anh Tuấn, Nhà sáng lập kiêm Chủ tịch HĐQT, công ty đặt mục tiêu đạt vốn hóa khoảng 1 tỷ USD khi niêm yết trên HOSE vào năm 2027.

F88 cũng đang mở rộng mạng lưới hoạt động với kế hoạch nâng số lượng cửa hàng lên 888 trong năm 2025, từ mức 868 cửa hàng vào cuối năm 2024. Lãnh đạo công ty cho biết công ty đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hơn 40% mỗi năm và duy trì mức tăng tối thiểu 30% trong vòng 5 năm tới. Ông cũng nhấn mạnh tiềm năng lớn của thị trường khi hiện chỉ khoảng 20% người Việt Nam có khả năng tiếp cận tín dụng chính thức.

Việc niêm yết sẽ giúp F88 đa dạng hóa nguồn vốn với chi phí thấp hơn. Công ty hiện cũng đang đàm phán vay vốn từ một ngân hàng quốc tế, tuy chưa công bố chi tiết.

Đáng chú ý, tháng trước, triển vọng xếp hạng tín nhiệm của F88 đã được nâng từ “ổn định” lên “tích cực” trên FiinRatings – một tổ chức xếp hạng tín dụng tại Việt Nam. FiinRatings đánh giá F88 đang có vị thế tài chính vững vàng so với các doanh nghiệp cùng ngành, với mức tăng trưởng dư nợ cho vay năm 2024 đạt 22,7%, vượt xa mức trung bình 3,84% của ngành tài chính tiêu dùng. Doanh thu từ dịch vụ bảo hiểm của công ty tăng 11,8%, chiếm 9,5% tổng doanh thu.

5 Likes
#8

:bar_chart: So sánh Định giá EVF vs F88 (2025)

Chỉ tiêu EVF F88
Tình trạng niêm yết Đã niêm yết HOSE Sắp lên UPCoM (T7/2025), mục tiêu HOSE năm 2027
Lợi nhuận sau thuế (Q1/25) 229 tỷ đồng 132 tỷ đồng
EPS (TTM) 920 VNĐ Chưa công bố EPS chính thức
P/E hiện tại ~10.8 lần Chưa giao dịch
BVPS 12,158 VNĐ Chưa có dữ liệu chính thức
P/B hiện tại 0.82 lần —
Giá thị trường ~9,500 VNĐ/cp —
Vốn hóa hiện tại ~6,000 tỷ đồng Mục tiêu: 1 tỷ USD (~25,000 tỷ VNĐ)
Định giá mục tiêu theo P/E ~11,040 VNĐ (EPS × P/E ngành 12x) Nếu EPS ~1,300, P/E = 15 → giá ~19,500 VNĐ/cp
Tăng trưởng LN 2024 → 2025 +23.7% YoY +204% YoY
Tăng trưởng doanh thu Q1 Không rõ, nhưng TOI tăng nhẹ +21.5% YoY
Kế hoạch mở rộng Duy trì tăng trưởng tín dụng, quản trị rủi ro Mở rộng lên 888 cửa hàng, IPO 2027
Định hướng Tăng trưởng ổn định, an toàn Tăng trưởng nhanh, định giá kỳ vọng cao

:dart: Nhận định Định giá và Cơ hội Đầu tư

:white_check_mark: EVF:

  • Định giá thấp: P/E & P/B thấp hơn trung bình ngành → cổ phiếu đang bị chiết khấu ~15–20%.
  • Lợi nhuận ổn định, nền tảng vững, ít rủi ro hệ thống.
  • Phù hợp với nhà đầu tư giá trị, tìm kiếm mức sinh lời trung bình 20–30%/năm nếu thị trường hồi phục.

:white_check_mark: F88:

  • Định giá kỳ vọng cao: Nếu vốn hóa ~25,000 tỷ (1 tỷ USD) → cần tăng trưởng EPS và LN liên tục 3 năm tới.
  • Game IPO hấp dẫn nhưng chưa rõ mức định giá cụ thể theo EPS/BVPS.
  • Phù hợp với nhà đầu tư ưa rủi ro, tìm kiếm lợi nhuận nhanh nếu cổ phiếu chào sàn được “thổi giá”.
  • Nếu bạn đầu tư theo giá trị và an toàn vốn, nên tích lũy EVF ở vùng 9,000–9,900 VNĐ.
  • Nếu bạn muốn đầu tư theo game IPO – tăng trưởng nhanh – mạo hiểm cao, có thể cân nhắc F88 khi lên sàn (ưu tiên UPCoM tháng 7/2025 nếu P/E niêm yết không quá cao).
5 Likes
#9

Đúng, nếu F88 được định giá 1 tỷ USD (~25.000 tỷ VNĐ) khi niêm yết, thì thị trường chắc chắn sẽ phải xem lại định giá của các cổ phiếu cùng ngành như EVF, vì:

:mag: 1. So sánh Vốn hóa và Lợi nhuận

Chỉ tiêu EVF (HOSE) F88 (dự kiến UPCoM/HOSE)
Lợi nhuận sau thuế 2024 560,822 tỷ 351 tỷ (cao nhất lịch sử)
Vốn hóa thị trường ~6.000–6.500 tỷ ~25.000 tỷ (nếu đạt 1 tỷ USD)
P/E ước tính ~10.8 lần ~71 lần (nếu LNST 2024 là 351 tỷ)
P/B ước tính 0.82 lần >3.0 lần (chưa có BVPS công bố)

:arrow_right: F88 đang được kỳ vọng cao hơn gấp 3–4 lần EVF, dù lợi nhuận chỉ bằng 60–70% EVF.

:pushpin: 2. Điều này nói lên điều gì?

  • EVF đang bị định giá thấp nghiêm trọng so với mặt bằng ngành.
  • Các cổ phiếu tài chính tiêu dùng (như F88, Mcredit, Mirae Asset, SHBFinance…) thường được gắn với mức P/E từ 18–25 lần khi thị trường tăng trưởng tốt.
  • Nếu F88 được định giá như vậy, thì EVF (với nền tảng tốt hơn, niêm yết lâu, lợi nhuận ổn định) hoàn toàn xứng đáng có P/E ít nhất 15–18 lần, nghĩa là giá cổ phiếu EVF phải ~13.000–16.000 VNĐ/cp.

:crystal_ball: 3. Định giá lại EVF nếu P/E ngành bị kéo lên

P/E giả định Giá hợp lý EVF (EPS ~920 VNĐ)
12 11.040 VNĐ
15 13.800 VNĐ
18 16.560 VNĐ

:arrow_right: Nếu kỳ vọng định giá lại toàn ngành do F88 lên sàn, EVF có thể tăng 40–60% so với hiện tại chỉ để bằng mặt bằng ngành.

:white_check_mark: Kết luận:

  • F88 lên sàn với định giá 1 tỷ USD sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa, khiến nhà đầu tư so sánh và định giá lại các cổ phiếu cùng ngành như EVF.
  • EVF hiện đang rất rẻ, cả về P/E và P/B, so với F88 và mặt bằng tài chính tiêu dùng.
  • Giai đoạn 2025–2026 có thể là chu kỳ định giá lại toàn ngành tài chính tiêu dùng, và EVF sẽ là ứng viên hưởng lợi trực tiếp.
7 Likes
#10

Các cụ lên tàu chưa, lên rồi thì vào chém gió cho vui! EVF có thể đã vào sóng rồi đấy

#11

Con này lên sàn chắc lái đánh chóng mặt =))

#12

Hàng của nhà cái :V

#13

Lái đánh con này phũ đấy, tuy nhiên mọi con đường vẫn phải quay về giá trị thật của nó. Giá rẻ thì không có lý do gì mà không tham gia

#14

Các cụ thấy EVF nay khỏe chưa, chiều chờ phiên 40 triệu về hàng nữa là múc tiếp thôi! phân tích đủ cả rồi!

#15

1 thằng giá 38K, 1 thằng giá 10K. Bạn chọn thằng nào?

SO SÁNH TIN EVF
Vốn hóa Nhỏ (3,546 tỷ) Lớn (7,947 tỷ)
EPS Âm (-1,030) Dương (920)
P/E Âm (-38.35) 11.36
P/B 3.59 (cao, giá cổ phiếu cao hơn BVPS) 0.86 (thấp, cổ phiếu đang dưới giá trị sổ sách)
Thanh khoản Thấp (5,500 cổ phiếu/ngày) Rất cao (7.9 triệu cổ phiếu/ngày)
Biến động (Beta) 0.79 (ổn định) 1.21 (biến động hơn)
Tình hình kinh doanh Đang hồi phục, rủi ro cao Ổn định, tăng trưởng đều đặn
1 Likes
#16

hả phân tích báo cáo evf mà lên tin niêm yết F88 :))

#17

lên topic riêng cũng được ad ơi

#18

sóng…sóng gió

#19

target ngắn hạn thì sao ad

#20

F88 lên sàn giá bao nhiêu