## Phân tích cổ phiếu DPG - Xu hướng dài hạn và cập nhật quý 3
Chào cả nhà!!! Hôm nay, admin Trade Viet Stock sẽ bật mí cho mọi người một siêu cổ phiếu xây dựng/bất động sản mà admin Trade Viet Stock nắm giữ với tỉ trọng khá nhiều, có thể nói đây là cổ phiếu chiến lược của Trade Việt Stock. Đó chính là DPG.
Bây giờ chúng ta hãy tìm hiểu về Đạt Phương thông qua bài viết Phân tích cổ phiếu DPG này, từ đó mọi người sẽ có quyết định có nên đầu tư cổ phiếu DPG hay không nhé!!!
[caption id=“attachment_6475” align=“aligncenter” width=“1920”]
Phân tích cổ phiếu DPG - Trade Việt Stock[/caption]
I. Phân tích cổ phiếu DPG qua lĩnh vực hoạt động
1. Xây lắp
Admin thấy rằng mảng chủ lực của DPG hiện tại vẫn là xây lắp. Hiện tại, không khó để bắt gặp tin DPG liên tục trúng các gói thầu trị giá vài trăm tỉ đồng.
[caption id=“attachment_6465” align=“aligncenter” width=“1920”]
Mảng xây lắp chiếm tỉ trọng lớn (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Doanh thu từ hợp đồng xây dựng chiếm 87,2% tổng doanh thu quý 2/2024, đạt 837,6 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, doanh thu từ bán điện thương phẩm chiếm 12,03%, tương ứng 115 tỷ đồng, giảm 10%. Các hoạt động cung cấp dịch vụ và kinh doanh bất động sản đầu tư chỉ đóng góp một phần không đáng kể.
[caption id=“attachment_6466” align=“aligncenter” width=“1920”]
Cơ Cấu Doanh Thu 2022 (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Hiện tại, ta có thể thấy sự chuyển dịch cơ cấu doanh thu sang mảng xây lắp trong 2024 là một nước đi thông minh của ban lãnh đạo khi mảng BĐS nói chung còn gặp nhiều khó khăn.
Bên cạnh đó, mảng xây lắp của Đạt Phương thường tập trung ở các lĩnh vực như xây dựng cầu đường và công trình thủy lợi, với chủ đầu tư thường là các ban ngành bộ xây dựng và giao thông vận tải của các tỉnh.
[caption id=“attachment_6467” align=“aligncenter” width=“1920”]
Dự án Xây Lắp Tiêu Biểu (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Các dự án công trình thủy lợi của DPG thường nằm ở các tỉnh miền trung, nhìn chung đây là các khu vực rất cần các công trình thủy lợi, chắn sóng, chắn lũ. Admin đánh giá rất cao vị trí tập trung của mảng xây lắp thủy lợi này.
[caption id=“attachment_6468” align=“aligncenter” width=“1020”]
Dự án Xây Lắp Thủy Lợi (Phân tích cổ phiếu DPG - Trade Việt Stock[/caption]
2. Bất động sản
Dù rằng mảng BĐS nhìn chung đang gặp khó khăn, nhưng có vẻ như DPG chính là “cá thể đặc biệt”. Hiện DPG có 3 dự án bất động sản, trong đó 2/3 đã đi vào hoạt động và bàn giao. Dự án còn đang thực hiện chính là Casamia Balanca Hoi An
[caption id=“attachment_6469” align=“aligncenter” width=“1920”]
Dự án BĐS Tiêu Biểu (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Dự Án Cồn Tiến (Casamia Balanca Hoi An)
Dự án được triển khai trên diện tích 30 ha tại xã Cẩm Thanh, TP Hội An, tỉnh Quảng Nam, với tổng mức đầu tư là 650 tỷ đồng. Đây là khu tổ hợp giải trí đa chức năng, bao gồm bến du thuyền quốc tế, bể bơi lớn ngoài trời, câu lạc bộ, nhà hàng, phòng gym và casino, mang lại không gian giải trí đẳng cấp.
Theo ước tính, dự án này sẽ đạt doanh thu khoảng 4.400 tỷ đồng, với biên lợi nhuận ròng đạt 35%. Dự án dự kiến sẽ đóng góp nguồn thu chính cho giai đoạn 2022-2025.
Theo thông tin mới nhất, UBND tỉnh Quảng Ngãi đã ra quyết định chấp thuận điều chỉnh chủ trương đầu tư đối với dự án xây dựng nhà ở tại Khu đô thị Cồn Tiến, xã Cẩm Thanh, TP. Hội An. Theo điều chỉnh này, thời gian nghiệm thu và bàn giao dự án để đưa vào khai thác được gia hạn đến hết quý IV năm 2025.
[caption id=“attachment_4698” align=“alignnone” width=“1583”]
Dự án Cồn Tiến (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
II. Phân tích cổ phiếu DPG qua BCTC
1. Doanh thu và lợi nhuận
a. Xu hướng chính
Doanh thu quý 2 của DPG tăng gấp đôi so với quý 1 2024, từ khoảng 426 tỷ lên đến hơn 960 tỷ.
[caption id=“attachment_6470” align=“aligncenter” width=“1920”]
Doanh Thu quý 2 (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Khi Phân tích cổ phiếu DPG qua BCTC quý 2, ta thấy DPG ghi nhận lợi nhuận tăng nhẹ so với quý 1 và cùng kỳ 2023. Thông thường thì theo chu kỳ, quý 2 của DPG sẽ ghi nhận lợi nhuận giảm trung bình khoảng 20% so với quý 1.
[caption id=“attachment_5840” align=“aligncenter” width=“1920”]
Lợi Nhuận quý 2 (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
=> Nhìn chung, ta có thể thấy rằng công ty đang hoạt động khá hiệu quả trong lĩnh vực cốt lõi của mình và giai đoạn thị trường BĐS chưa thăng hoa.
b. Cập nhật mới nhất quý 3 2024
Doanh thu và lợi nhuận quý 3 2024 của DPG sụt giảm so với cùng kỳ, cụ thể là doanh thu giảm 14.15% và lợi nhuận sau thuế giảm 37.45%. Thường thì quý 3 hằng năm, tình hình kinh doanh chung của DPG sẽ ảm đạm hơn. Quý 4 sẽ là thời điểm thăng hoa nhất.
[caption id=“attachment_6541” align=“aligncenter” width=“1920”]
Cập Nhật Doanh Thu Và Lợi Nhuận Quý 3 2024 (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Dự đoán quý 4 sắp tới sẽ là lúc doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng tốt nhất.
[caption id=“attachment_6542” align=“aligncenter” width=“1920”]
Dự Phóng Doanh Thu Lợi Nhuận Quý 4 (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
2. Hàng tồn kho
a. Xu hướng chính
Trong Phân tích cổ phiếu DPG, ta thấy hàng tồn kho vẫn duy trì ổn định, quanh mốc 20% trên tổng tài sản.
[caption id=“attachment_6471” align=“aligncenter” width=“1920”]
HTK (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
b. Cập nhật quý 3 2024
Hàng tồn kho và khoảng phải thu ở quý 3 2024 vẫn tiếp tục tăng trưởng, cụ thể là tăng gần 8% so với quý 2 và 5% so với quý 1 2024. Nếu so cùng kỳ thì khoảng này tăng hơn 17%.
[caption id=“attachment_6539” align=“aligncenter” width=“1920”]
Cập Nhật Khoảng Phải Thu Và HTK (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
=> Ta có thể tự tin rằng DPG đang ưu tiên việc phát triển ổn định khi thấy HTK luôn ổn định mức 20%, đồng thời gia tăng theo thời gian cùng với tài sản.
3. Hiệu quả hoạt động
a. Xu hướng chung
Khi Phân tích cổ phiếu DPG, ta có thể thấy chỉ số ROE đang dần tạo đáy từ quý 1 và quý 2 2024. Dòng tiền kinh doanh cũng có dấu hiệu tăng mạnh từ quý 1. Ta có thể kỳ vọng quý 3 và 4 này sẽ ghi nhận sự tăng trưởng tích cực ở các chỉ số trên.
[caption id=“attachment_6472” align=“aligncenter” width=“1920”]
Chỉ Số Sinh Lời Và Lctt Theo Quý (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Tuy nhiên, khi nhìn vào dài hạn thì có vẻ như DPG đang gặp vấn đề về hiệu quả sử dụng vốn khi ROE liên tục giảm từ 2021.
[caption id=“attachment_6473” align=“aligncenter” width=“1920”]
Chỉ Số Sinh Lời Và Lctt theo năm (Phân tích cổ phiếu DPG) -Trade Việt Stock[/caption]
=> Trong ngắn hạn, ta có thể kỳ vọng việc DPG tăng trưởng doanh thu từ việc trúng liên tiếp các gói thầu xây dựng, kèm với dự án Cồn Tiến. Bên cạnh đó, hiệu quả hoạt động trong quý đều được cải thiện tích cực. Tuy nhiên, tầm nhìn dài hạn vẫn cho thấy rủi ro ở độ hiệu quả hoạt động của DPG khi ROE liên tục giảm. Liệu năm 2024 có ghi nhận sự thay đổi tích cực hay không?
b. Cập nhật mới nhất của quý 3 2024
Quý 3 thường có kết quả kinh doanh tương đối ảm đạm, bên cạnh chỉ số ROE thông thường sẽ tạo đáy ở quý 3.
[caption id=“attachment_6540” align=“aligncenter” width=“1920”]
Cập Nhật Hiệu Quả Hoạt động Quý 3 (Phân tích cổ phiếu DPG) - 2024 Trade Việt Stock[/caption]
=> Dòng tiền kinh doanh dự kiến sẽ trở lại tăng trưởng mạnh ở quý 4, kéo theo là ROE tăng trưởng.
4. Giá cổ phiếu
Khi Phân tích cổ phiếu DPG qua đồ thị giá, ta thấy được DPG không có những nhịp giảm sốc mà khá là bền vững. Mọi dữ liệu đều cho thấy dòng tiền tập trung ở đây.
[caption id=“attachment_6474” align=“aligncenter” width=“1920”]
Biểu đồ giá DPG (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
v. Một số vướng mắc
Hiện tại, admin thấy một số bài báo đưa tin mảng thủy điện của DPG đang gặp vấn đề pháp lý khi Thủy điện Sơn Trà 1 của DPG dựng trái phép 64 cột cao thế và hoạt động suốt 7 năm. Được biết thì hệ thống điện này đã hòa vào mạng lưới điện quốc gia.
Trước hết, ta sẽ xem thử mảng điện chiếm bao nhiêu % cơ cấu doanh thu DPG.
[caption id=“attachment_6544” align=“aligncenter” width=“1920”]
Cơ Cấu Doanh Thu Của DPG Theo Năm (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
Mảng điện chỉ chiếm 18.4% tổng doanh thu, và việc các cột cao thế đã hòa làm 1 với mạng lưới quốc gia, thêm việc các cột cao thế này đã hoạt động được 7 năm, thì admin nghĩ 2 trường hợp:
-
Doanh nghiệp được cấp phép và vẫn hoạt động bình thường
-
Ép buộc tháo dỡ (rất khó) nhưng không ảnh hưởng gì đến nội tại của cả doanh nghiệp vì tỉ trọng doanh thu không cao
Mảng mạnh nhất hiện tại của DPG là xây dựng. Nếu so với các đối thủ như VCG hay CTR thì DPG thuộc top thi công hiệu quả nhất.
[caption id=“attachment_6545” align=“aligncenter” width=“1920”]
So Sánh Cùng Ngành (Phân tích cổ phiếu DPG) - Trade Việt Stock[/caption]
=> Không cần quá lo lắng vì những vướng mắc này. Admin còn nghe phông phao rằng tin trụ điện này đã được đem lên rêu rao 7 năm nay, cứ lâu lâu sẽ lôi lên 1 lần, làm ảnh hưởng đến tâm lý ngắn hạn
VI. Kết luận đầu tư và Đăng ký tài khoản
Nhìn chung sau khi phân tích cổ phiếu DPG, ta thấy mặt cơ bản của DPG có sự cải thiện rõ rệt từ biên lợi nhuận và sự hứa hẹn từ các dự án lớn. Admin đánh giá đây là một công ty có giá trị nội tại thực sự. Việc đầu tư vào DPG nên mang tâm lý tích sản và đầu tư dài hạn thay vì chỉ đơn thuần là lướt sóng đầu cơ.
Ngoài ra, khi so sánh về quy mô của doanh nghiệp thì DPG nằm loại size không quá lớn => cổ phiếu sẽ nhạy hơn. Đây cũng là lý do mà admin Trade Viet Stock nắm giữ DPG giá nền với tỉ trọng khá lớn và không kỳ vọng lợi nhuận đầu tư tăng mạnh mẽ như các siêu cổ khác.
Tại bài viết “Phân tích cổ phiếu DPG” này, admin Trade Viet Stock chỉ nói về mặt cơ bản doanh nghiệp (FA) chứ không nói sâu về phân tích kỹ thuật (TA). Chúc mọi người đầu tư x2!!!
Lưu ý: bài viết “Phân tích cổ phiếu DPG” sẽ được cập nhật thường xuyên khi cổ phiếu có sự thay đổi nổi bật nên bài viết mang tính tái sử dụng. Bạn hãy thường xuyên quay lại để cập nhật nhé
Link gốc: tại đây