PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU IMP – TRIỂN VỌNG 2025
Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP) chuyên sản xuất kinh doanh, xuất nhập khẩu sản phẩm tân dược, dụng cụ y tế, nguyên phụ liệu ngành. Công ty có 2 nhà máy sản xuất chính đặt tại khu trụ sở thuộc tỉnh Đồng Tháp đạt tiêu chuẩn GMP - ASEAN, hệ thống kho đạt tiêu chuẩn GSP - ASEAN và Phòng thí nghiệm đạt tiêu chuẩn GLP - ASEAN.
- Kết quả kinh doanh.
-
Công ty CP Dược phẩm Imexpharm (IMP) ghi nhận doanh thu quý IV/2024 đạt 652 tỷ đồng (+7%), lợi nhuận sau thuế 120,6 tỷ đồng (+67%), mức cao nhất từ trước đến nay.
-
Lũy kế cả năm, doanh thu đạt 2.205 tỷ đồng (+11%), lợi nhuận sau thuế 320,8 tỷ đồng (+7%), hoàn thành 93% kế hoạch doanh thu và 96% kế hoạch lợi nhuận.
-
Tổng tài sản IMP đạt 2.504 tỷ đồng, tài sản ngắn hạn 1.409 tỷ đồng (+17%), tiền mặt & tiền gửi 304 tỷ đồng (+53%). Nợ vay ngắn hạn 86 tỷ đồng, gấp 1,5 lần đầu năm.
- Luận điểm đầu tư.
-
Chiến lược mở rộng & hợp tác: IMP mở rộng danh mục Non-antibiotic với các thuốc tim mạch, tiểu đường, Tai - Mũi - Họng, dự kiến xây nhà máy IMP5 tại Đồng Tháp (2026-2027). Tháng 2/2024, IMP hợp tác với - Genuone Sciences (Hàn Quốc), mở ra cơ hội đấu thầu thuốc biệt dược tại bệnh viện, cạnh tranh với thuốc ngoại.
-
Dự báo 2025: Doanh thu thuần 2.486 tỷ đồng (+10%), lợi nhuận sau thuế 383 tỷ đồng (+11%), với ETC tiếp tục tăng 15%, đạt 1.175 tỷ đồng. Kênh này sẽ là động lực tăng trưởng chính trong dài hạn.
- Rủi ro.
-
Rủi ro tỷ giá & nguyên vật liệu: IMP nhập khẩu gần như 100% API và tá dược, chủ yếu từ Tây Ban Nha. Tỷ giá VND so với ngoại tệ đã giảm hơn 2% từ đầu năm, trong khi giá API sản xuất kháng sinh tăng 2%-3% trong 6 tháng qua, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong nửa cuối năm.
-
Rủi ro chính sách: Các quy định đấu thầu thuốc (Thông tư 02/2012, 36/2013) ưu tiên giá thấp, gây khó khăn cho doanh nghiệp sản xuất thuốc chất lượng cao. Dù Thông tư 15/201/BYT có điều chỉnh tích cực, yếu tố vĩ mô vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn.
-
Rủi ro đăng ký thuốc & đấu thầu: Dù IMP có lợi thế nhà máy EU-GMP, thời gian xét duyệt thuốc, đặc biệt là xin Visa châu Âu, vẫn kéo dài. Quy định kiểm nghiệm thuốc ngày càng khắt khe, có thể làm chậm tiến độ mở rộng sản xuất.
- Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị.
-
Xu hướng trung hạn: Trên khung tuần, cổ phiếu IMP đang vận động trong xu hướng tăng và được hỗ trợ bởi tổ hợp các đường EMA8, EMA20, EMA50, EMA200.
-
Xu hướng ngắn hạn: Trên khung ngày, IMP đang vận động trong xu hướng tăng với đỉnh đáy cao dần từ đầu tháng 1/2025 đến nay, 10/2 và 11/2 đã hình thành mô hình nến đảo chiều khả năng trong thời gian tới IMP sẽ tăng tiếp.
-
Các chỉ báo: MACD, RSI đều cho thấy xu hướng tăng giá tích cực.
____________________________________________________.
A/C cần hỗ trợ, nhận điểm mua sớm liên hệ …