Chào cộng đồng F247,
Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất và biên lãi thuần (NIM) có sự phân hóa giữa các nhóm ngân hàng thương mại, việc đánh giá cổ phiếu qua P/E đơn thuần thường bỏ qua các rủi ro về chất lượng tài sản và nợ xấu. Đối với các quỹ đầu tư, định giá P/B so với độ lệch chuẩn lịch sử mới là thước đo cốt lõi để xác định vùng giá an toàn.
3 tiêu chí chọn lọc vị thế đầu tư dài hạn cho giai đoạn này:
Tỷ lệ Bao phủ Nợ xấu (LLCR): Ưu tiên các ngân hàng duy trì đệm trích lập dự phòng cao (>100%). Điều này đảm bảo lợi nhuận ròng không bị ảnh hưởng đột ngột khi nợ nhóm 3-5 gia tăng.
Độ lệch P/B so với Trung bình 5 năm: Chỉ xem xét giải ngân khi P/B chiết khấu về quanh mốc -1 × Std Dev so với trung bình quá khứ, kết hợp với tốc độ tăng trưởng tín dụng bền vững.
Nguyên tắc Phân bổ Vốn Tuân thủ: Cố định rủi ro ở mốc 1% - 2% tổng equity cho mỗi nhịp giải ngân. Không áp dụng đòn bẩy Margin ở các vùng kháng cự kỹ thuật mạnh.
Việc kiên nhẫn chờ đợi định giá chiết khấu về vùng hợp lý luôn mang lại lợi thế vị thế tốt hơn việc vội vàng mua đuổi. Góc nhìn của anh em về triển vọng nhóm Ngân hàng quý này ra sao?