Phân Tích Doanh Nghiệp: CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAM ( HSX_ DBC )

I: LĨNH VỰC KINH DOANH

  • Sản xuất thức ăn chăn nuôi, phân bón, thuốc trừ sâu vi sinh.

  • Sản xuất và kinh doanh thuốc thú y, giống gia súc, gia cầm, thuỷ cầm, giống thuỷ sản.

  • Kinh doanh xuất nhập khẩu vật tư, thiết bị, máy móc, phương tiện vận tải, hàng nông sản và thủ công mỹ nghệ, hàng tiêu dùng.

  • Nuôi giữ, lai tạo đàn giống gốc: gia súc, gia cầm, thuỷ cầm.

+Các hoạt động khác theo giấy phép kinh doanh.

VỊ THẾ CÔNG TY

  • Là một trong 10 doanh nghiệp sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất cả nước và là một trong những đơn vị tiên phong phát triển mô hình 3F từ 2010

  • Công ty có 1 dây chuyền giết mổ gà được nhập khẩu từ Đan Mạch với công suất 2.000 con/giờ.

  • Dabaco hiện có 6 nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi đang hoạt động, có tổng công suất thiết kế trên 1.000.000 tấn/năm, chiếm 60% doanh thu của Tập đoàn; chủ yếu tập trung tại thị trường Miền Bắc và Miền Trung.

1, Lĩnh Vực Sản Xuất Giống Gia Cầm, Gia Súc

  • Thương hiệu lợn giống: Sở hữu 8 trung tâm chăn nuôi lợn với công suất >31.000 con nái/năm, cung cấp >700.000 con lợn thương phẩm/năm. Công ty sở hữu trại lợn giống hạt nhân qui mô lớn bậc nhất cả nước với 5.000 con nái. Các loại lợn giống gốc như Duroc, Pietrian, Landrace, Yorkshire đều được công ty nhập khẩu trực tiếp từ Canada, Đan Mạch, Tây Ban Nha, Mỹ, Đài Loan

  • Là đơn vị số 1 về giống gà màu với 35% thị phần, cung cấp cho thị trường 25-30 triệu con giống gà màu các loại/năm. gà giống Dabaco có tính nhận diện cao trên thị trường khi cung cấp các sản phẩm có năng suất và chất lượng cao

2, Lĩnh Vực Đầu tư Và kinh Doanh BĐS

-DABACO là chủ đầu tư Khu công nghiệp Quế Võ III với tổng diện tích trên 600ha tại Bắc Ninh.

  • DABACO đầu tư xây dựng một số dự án khu đô thị, tổ hợp với qui mô lớn, hiện đại như: Khu đô thị Đền Đô, Cụm công nghiệp Hương Mạc….

3, Hoạt Động Bổ Trợ Sản Xuất - Chăn Nuôi - Tiêu Thụ

  • DABACO có 1 Nhà máy sản xuất bao bì nhựa PP, PE tại tỉnh Bắc Ninh và 1 Nhà máy sơ chế nguyên liệu chế biến TĂCN tại tỉnh Hòa Bình.

  • DABACO có Trung tâm nghiên cứu ứng dụng và phát triển giống gia súc gia cầm và Trung tâm chẩn đoán thú y thực hiện các chức năng nghiên cứu, lai tạo giống mới có năng suất, chất lượng cao Và kiểm soát dịch bệnh

  • Để hỗ trợ tiêu thụ thực phẩm, DABACO xây dựng và phát triển chuỗi hệ thống Trung tâm Thương mại, Siêu thị, Nhà hàng và các cửa hàng tiện ích…

II: KẾT QUẢ KINH DOANH

Dịch bệnh quay trở lại từ tháng 4/2021 đã khiến Chi phí hoạt động của công ty tăng vọt trong quý II/2021, cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận và doanh thu. Bên cạnh đó, công ty cũng tập trung vốn cho các dự án đầu tư. Hoạt động giao thương, vận chuyển, tiêu thụ sản phẩm bị hạn chế, rất nhiều các công ty, nhà máy trên địa bàn tỉnh Bắc Ninh, Bắc Giang phải đóng cửa để chống dịch. Tiến độ bàn giao dự án bất động sản Lotus Center chậm hơn dự kiến do dịch bùng phát tại Bắc Ninh trong những tháng đầu năm

Doanh thu quý II/2021 đạt 3.812 tỷ đồng, lũy kế 6 tháng đạt 8.431 tỷ đồng bằng 55% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế quý II đạt 214 tỷ đồng, lũy kế 6 tháng đạt 579 tỷ đồng, bằng 70% kế hoạch năm 2021. Biên LN gộp trong Q2 2021 giảm còn 18%, thấp hơn mức 30% cùng kỳ năm ngoái.

Nợ vay đang có xu hướng giảm dần. Tính đến hết tháng 6/2021, tổng tài sản của DBC tăng 5,1% lên 10.604 tỷ đồng. Trong đó, chủ yếu là hàng tồn kho và tài sản cố định, chiếm lần lượt ~39% và 42,4% tổng tài sản. Trong khi đó, tỷ lệ nợ vay trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu đều giảm so với năm 2020, lần lượt đạt ~28% và 63%.

Cục Chăn nuôi dự báo giá các nguyên liệu thức ăn chăn nuôi sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới do tồn kho vụ cũ và diện tích trồng ngô, đậu tương vụ mới của Mỹ đều thấp hơn dự kiến, và nhu cầu ngô sản xuất ethanol của Mỹ tăng cao, khiến nguồn cung ngô dùng cho chăn nuôi bị hạn chế

III: TRIỂN VỌNG CÔNG TY

Nhu cầu về thực phẩm từ gia súc, gia cầm dự báo sẽ tăng, nhờ đó các doanh nghiệp trong ngành chăn nuôi sẽ có nhiều cơ hội phát triển.

Việt Nam có khả năng sẽ vươn lên vị trí thứ 2 châu Á về tiêu thụ thịt lợn (theo OECD)

Sản lượng thịt heo trong nước 2021 dự báo tăng nhẹ nhờ sự phục hồi sau ASF và Covid-19. Sản lượng thịt heo dự kiến tăng lên 4 triệu tấn vào năm 2025, trước khi đạt mức 4,7 triệu tấn vào năm 2030, tương ứng với tốc độ tăng trưởng bình quân năm 3,1% trong giai đoạn 2021 – 2030.

Mô hình 3F vận hành hiệu quả sẽ giúp Công ty giảm thiểu được những rủi ro từ thị trường bên ngoài. Ngoài ra, thị trường các sản phẩm chăn nuôi tiếp tục diễn biến thuận lợi sẽ là một tín hiệu tốt cho việc mở rộng thị trường của Dabaco.

Hệ thống phân phối mạnh giúp cho hoạt động kinh doanh thức ăn chăn nuôi của Công ty diễn ra thuận lợi hơn

Đối với thị trường gia cầm, sản lượng tiêu thụ trong 10 năm tới tại Việt Nam được dự báo đạt mức tăng trưởng bình quân 2,9%/năm (OECD).

Ngành thức ăn chăn nuôi có tốc độ tăng trưởng tương đối cao. Cụ thể, sản lượng thức ăn chăn nuôi cả nước chỉ đạt 8,5 triệu tấn vào năm 2008 nay đã tăng lên mức 20,5 triệu tấn vào năm 2020 với tốc dộ tăng trưởng bình quân vào khoảng 7,6%/năm. quy mô thị trường thức ăn chăn nuôi của Việt Nam được dự báo sẽ tăng trưởng 5,06%/năm, từ mức 9,124 tỷ USD vào năm 2019 lên 12,27 tỷ USD vào năm 2025, theo USDA

=> KẾT LUẬN

(1) mô hình 3F đang rất thành công tại Việt Nam và thế giới

(2) thị trường Việt Nam là một mãnh đất màu mỡ cho các công ty nông nghiệp theo mô hình 3F

(3) những doanh nghiệp có lợi thế lớn về con giống, có 25 năm kinh nghiệm chăn nuôi, tự chủ đến 90% thức ăn chăn nuôi như DBC hoàn toàn có khả năng tăng trưởng doanh thu không những 1 tỷ USD mà có thể 4 tỷ USD như CP đã đạt được.

DBC có hiệu quả hoạt động chỉ kém hơn CP Việt Nam, nhưng vượt trội hơn hẳn các công ty còn lại trong lĩnh vực nông nghiệp, tuy nhiên định giá (P/E) đang ở mức thấp nhất trong ngành. Với mô hình 3F, DBC đang bước vào thời kỳ tăng trưởng nhanh, tự chủ rất cao về nguyên liệu đầu vào (con giống và thức ăn chăn nuôi), kết quả kinh doanh sẽ ổn định trước các diễn biến bất lợi của thị trường nguyên liệu và thị trường tiêu thụ đầu ra. Do đó, đã đến lúc thị trường nhìn nhận DBC ở mức một vị thế mới với qui mô và định giá cao hơn.

Trong 5 năm tới DBC hoàn toàn có thể trở thành 1 công ty nông nghiệp tỷ đô như CP Group đạt được, khi đó mức định giá của DBC không chỉ là 5 lần P/E như hiện nay mà sẽ đạt đến mức P/E bình quân của ngành ở mức 20 lần

FaceBook: Redirecting...
■■■■: 0912605797

Tiềm năng quá lớn nhưng rủi ro ngành nghề, dịch bệnh cũng nhiều. Quan trọng nữa là lái đánh như thế nào

Cuối năm nhu cầu về thịt heo tăng mạnh, đến lúc đó mới là điểm rơi lợi nhuận của DBC, hiện về ptkt mẫu hình cũng đẹp

Hôm nay tèo kinh quá

Chả ai nghĩ 7x nhẹ nhàng

Sẽ có 1xx

các cổ đông của DBC đi đâu hết mà lèo tèo quá!!

Múc dần. Ok rồi.