[HAX]
Lợi nhuận quý 2 phục hồi mạnh nhưng vẫn thấp hơn dự báo
Lợi nhuận thuần Q2/2024 tăng 4,4 lần so với cùng kỳ đạt 7,5 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với dự báo của HSC ở mức 18 tỷ đồng. Việc lợi nhuận phục hồi mạnh so với cùng kỳ chủ yếu được dẫn dắt bởi mảng kinh doanh xe MG
-
Mảng phân phối xe MG:
Mảng phân phối xe MG tiếp tục cải thiện mạnh mẽ trong Q2/2024, với lợi nhuận thuần sau thuế ước tính đạt 21 tỷ đồng, so với mức lỗ 4 tỷ đồng trong Q2/2023 và tiếp tục mở rộng từ mức 19 tỷ đồng trong Q1/2024.
Trong Q2/2024, tổng doanh số xe MG bán tại Việt Nam đạt 2.347 chiếc (gần gấp ba lần so với cùng kỳ và tăng 9% so với quý trước). Tính chung nửa đầu năm 2024, doanh số bán của thương hiệu xe mới mẻ này đã tăng gấp ba lần so với cùng kỳ, đạt 4.508 chiếc. Là đại lý hàng đầu của thương hiệu xe MG, HAX đang nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ SAIC, công ty mẹ và là nhà phân phối độc quyền của MG tại Việt Nam, thuộc sở hữu của Trung Quốc. Tỷ suất lợi nhuận mảng phân phối xe MG của HAX dường như cao bất thường so với mức bình quân của ngành -
Mảng phân phối xe Mercedes: Gây thất vọng, do nhu cầu kém tích cực
Ngược lại, KQKD mảng phân phối xe Mercedes (thể hiện qua KQKD của công ty mẹ) đã gây thất vọng, với lợi nhuận thuần sau thuế chỉ đạt 1 tỷ đồng trong Q2/2024, giảm 86% so với cùng kỳ và 93% so với quý trước. Trong khi doanh số bán xe chỉ giảm 1% so với cùng kỳ (và vẫn tăng 10% so với quý trước)
HAX đã chủ động thu hẹp mảng phân phối xe Mercedes trong bối cảnh nhu cầu yếu. Tại thời điểm cuối Q2/2024, hàng tồn kho Mercedes tại HAX đã giảm đáng kể xuống còn 283 tỷ đồng, từ 458 tỷ đồng vào cuối Q1/2024 và 529 tỷ đồng vào cuối năm 2023.
Chính phủ đang xem xét việc nối lại chính sách hỗ trợ miễn giảm 50% phí trước bạ đối với xe lắp ráp trong nước. Nếu được thông qua, chính sách này có thể giúp cải thiện nhu cầu đối với xe Mercedes vì các mẫu xe chủ chốt của thương hiệu này được lắp ráp trong nước, trong khi không ảnh hưởng.
