PHP: UPCOM PHP - Cảng Hải Phòng

DuyAnhStock · 16 Tháng Một 2026 02:04

CTCP CẢNG HẢI PHÒNG (UPCOM: PHP)
CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH & TRIỂN VỌNG

Kết quả kinh doanh 9T/2025
Lũy kế 9 tháng năm 2025, CTCP Cảng Hải Phòng ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.936 tỷ đồng, tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông thiểu số đạt 596 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ. Mức sụt giảm lợi nhuận chủ yếu đến từ việc không còn ghi nhận các khoản thu nhập bất thường như giai đoạn trước.

Diễn biến kết quả kinh doanh quý III/2025
Trong quý III/2025, doanh thu thuần của PHP đạt 700 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông thiểu số đạt 261 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nếu loại trừ khoản thu nhập bất thường từ tiền đền bù di dời cảng Hoàng Diệu trong năm 2024, lợi nhuận cốt lõi của doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng mạnh, lên tới 47% so với cùng kỳ.

Động lực tăng trưởng doanh thu trong quý đến từ hai yếu tố chính. Thứ nhất, các cảng Chùa Vẽ và Tân Vũ duy trì mức khai thác trên 90% công suất thiết kế, với sản lượng ước đạt khoảng 375.000 TEUs, tăng 13% so với cùng kỳ. Thứ hai, hệ thống các cảng sông tại khu vực Hải Phòng đồng loạt điều chỉnh tăng phí dịch vụ giá trị gia tăng từ 5–10% trong năm 2025, góp phần cải thiện doanh thu.

Biên lợi nhuận gộp ghi nhận sự cải thiện mạnh, tăng từ 39% lên 51%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tối ưu chi phí nhân công và dịch vụ thuê ngoài. Việc cảng Đình Vũ đầu tư bổ sung 4 cần trục STS đã giúp nâng cao năng lực xếp dỡ, đồng thời giảm đáng kể nhu cầu thuê ngoài tại các cảng khác. Bên cạnh đó, mặt bằng giá dịch vụ bình quân tăng cũng hỗ trợ tích cực cho biên lợi nhuận. Dù vậy, lợi nhuận ròng vẫn giảm do không còn khoản thu nhập bất thường từ tiền đền bù như cùng kỳ năm trước.

Một số thông tin đáng chú ý khác
Theo kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025, doanh thu thuần của PHP ước đạt 2.956 tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước; lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 1.286 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ. Trong đó, tăng trưởng doanh thu cả năm chủ yếu đến từ việc hợp nhất doanh thu của cảng Lạch Huyện, trong khi lợi nhuận cốt lõi được ghi nhận tăng trưởng khoảng 31%.

Về mặt pháp lý, PHP hiện đang nằm trong diện cảnh báo về nguy cơ hủy tư cách công ty đại chúng do chưa đáp ứng tiêu chí số lượng cổ đông nắm giữ. Tuy nhiên, theo quy định của Luật số 56/2024/QH15, doanh nghiệp sẽ có thời hạn 1 năm kể từ ngày 01/01/2026 để điều chỉnh và đáp ứng các tiêu chuẩn theo quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Đánh giá hoạt động kinh doanh
Kết quả kinh doanh cốt lõi quý III/2025 cho thấy sự cải thiện rõ nét, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận được nâng cao. Tuy nhiên, cụm cảng sông của PHP đang dần tiệm cận ngưỡng tăng trưởng khi dư địa mở rộng công suất trong ngắn và trung hạn là không còn nhiều. Bên cạnh đó, áp lực cạnh tranh tại khu vực hạ nguồn ngày càng gia tăng, đặc biệt sau khi cảng Nam Đình Vũ hoàn tất nạo vét luồng kênh Hà Nam, cũng như việc các cảng Vip Green và Nam Hải Đình Vũ hợp nhất, kéo dài cầu bến và nâng cao năng lực khai thác.

Ở chiều ngược lại, cảng nước sâu Lạch Huyện 3–4 được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới của PHP trong trung và dài hạn, nhờ khả năng kết nối trực tiếp các tuyến vận tải châu Á đi thị trường Mỹ.

Triển vọng năm 2026
Triển vọng kết quả kinh doanh năm 2026 được nhìn nhận ở mức trung tính. Các cảng Đình Vũ và Tân Vũ nhiều khả năng duy trì hiệu suất khai thác trên 80% nhờ mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với hãng tàu SITC, đảm bảo nguồn hàng ổn định. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh tại khu vực Hải Phòng dự kiến gia tăng khi tổng công suất thiết kế toàn khu vực tăng khoảng 33%, tương đương 2,8 triệu TEUs, do cảng Nam Đình Vũ chính thức đi vào vận hành từ tháng 10/2025.

Cảng nước sâu Lạch Huyện 3–4 khi vận hành toàn phần sẽ đóng góp khoảng 52% tổng công suất thiết kế của toàn hệ thống cảng PHP. Sản lượng container tại đây được kỳ vọng đạt hiệu suất khoảng 40% trong năm 2026, dựa trên việc hấp thụ một phần sản lượng từ các bến Lạch Huyện 1–2 vốn đã vượt công suất, cũng như việc đối tác liên doanh MSC đang từng bước chuyển các tuyến dịch vụ về khai thác tại khu vực này.

Ngoài ra, khả năng điều chỉnh tăng trần phí xếp dỡ tại các cảng nước sâu khoảng 10% trong đầu năm 2026 cũng là yếu tố hỗ trợ tích cực, trong bối cảnh mức phí tại Việt Nam hiện vẫn thấp hơn đáng kể so với các quốc gia trong khu vực.

Định giá và quan điểm đầu tư
Hiện tại, cổ phiếu PHP đang được giao dịch với mức EV/EBITDA trailing khoảng 10,6 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm khoảng 11,7 lần. Dư địa tăng trưởng định giá của PHP trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào hiệu quả khai thác của cảng nước sâu Lạch Huyện 3–4, trong bối cảnh các cụm cảng sông truyền thống không còn nhiều dư địa mở rộng và áp lực cạnh tranh ngày càng rõ nét từ Nam Đình Vũ giai đoạn 3.

Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.

Liên hệ để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.

DuyAnhStock · 4 Tháng Ba 2026 03:57

CTCP Cảng Hải Phòng (UPCoM: PHP) – Cập nhật KQKD và triển vọng tăng trưởng từ Lạch Huyện 3 & 4

PHP tiếp tục ghi nhận năm 2025 với nhiều cột mốc đáng chú ý, đặc biệt là đóng góp ngày càng rõ nét từ khu bến nước sâu Lạch Huyện 3 & 4. Trong bối cảnh cạnh tranh tại khu vực Hải Phòng gia tăng, doanh nghiệp vẫn duy trì được tăng trưởng lợi nhuận và biên lợi nhuận ở mức cao nhất lịch sử.

KQKD Q4/2025: Doanh thu lập kỷ lục, biên lợi nhuận cải thiện mạnh

Trong quý 4/2025, PHP ghi nhận doanh thu thuần 794 tỷ đồng (+11,9% svck), mức cao nhất theo quý từ trước đến nay. Động lực chính đến từ:

Giá dịch vụ tại các cảng sông tăng, dù sản lượng giảm mạnh (-22,8% svck).
Lạch Huyện 3 & 4 bắt đầu đóng góp sản lượng, bù đắp khoảng 80% phần suy giảm tại các cảng sông.

Nhờ đó, lợi nhuận gộp đạt 367 tỷ đồng (+43,5% svck), kéo biên lợi nhuận gộp lên 46,2% (+10,2 điểm % svck).

Hoạt động tài chính lãi 19 tỷ đồng (-62,9% svck), chủ yếu do quý trước có hoàn nhập lỗ tỷ giá 13 tỷ đồng. Trong khi đó, lãi từ công ty liên doanh, liên kết đạt 48 tỷ đồng (+135% svck).

Kết quả, LNST cổ đông công ty mẹ đạt 228 tỷ đồng (+45,2% svck), biên lợi nhuận ròng đạt 28,7%.

Năm 2025: Lợi nhuận cao nhất lịch sử

Doanh thu thuần hợp nhất năm 2025 đạt 2.730 tỷ đồng (+5,2% svck), trong đó doanh thu công ty mẹ đạt 1.733 tỷ đồng (+26,2% svck).

Sản lượng khai thác toàn hệ thống đạt:

43 triệu tấn hàng hóa (+9,1%)
2,1 triệu TEU container (+13,7%)

PHP trở thành cảng đầu tiên tại miền Bắc đạt mốc sản lượng này. Lạch Huyện 3 & 4 đóng góp sản lượng từ Q2/2025 với mức khai thác 18–20% công suất thiết kế.

Tuy nhiên, doanh thu hợp nhất tăng thấp hơn công ty mẹ do một số công ty con như Cảng Đình Vũ suy giảm sản lượng, phản ánh xu hướng dịch chuyển hàng hóa sang cảng nước sâu.

Nhờ tăng giá dịch vụ và tiết giảm chi phí, lợi nhuận gộp đạt 1.258 tỷ đồng (+27,1%), biên lợi nhuận gộp đạt 46,1% – cao nhất lịch sử.

LNST cổ đông công ty mẹ đạt 824 tỷ đồng (+2,1%), biên lợi nhuận ròng 30,2%. Doanh nghiệp hoàn thành 75% kế hoạch doanh thu và 93% kế hoạch lợi nhuận năm.

Cơ cấu tài chính: Đòn bẩy tăng nhưng vẫn trong ngưỡng an toàn

Tại 31/12/2025:

Tổng tài sản đạt 9.917 tỷ đồng (+16,8%)
Tiền và tiền gửi: 1.942 tỷ đồng (chiếm 19,6% tổng tài sản)

PHP duy trì nền tảng thanh khoản tốt, đồng thời có lịch sử trả cổ tức tiền mặt đều đặn 2–6% vốn điều lệ. Dự kiến cổ tức 2025 ở mức 4%.

Điểm đáng chú ý là sự thay đổi cơ cấu tài sản:

Hoàn thành và đưa vào khai thác Lạch Huyện 3 & 4.
Góp vốn liên doanh với Terminal Investment Limited (TIL) – công ty con của MSC – để thành lập Công ty TNHH Cảng Quốc tế TIL Cảng Hải Phòng (PHP nắm 51%).
Phân loại lại một phần tài sản sang bất động sản đầu tư, phù hợp mô hình khai thác cho thuê/hợp tác vận hành.

Tổng nợ vay đạt 1.772 tỷ đồng, tăng 3,5 lần đầu năm, chủ yếu là vay dài hạn từ BIDV phục vụ đầu tư Lạch Huyện 3 & 4. Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu tăng lên 0,26 lần – mức cao nhất lịch sử nhưng vẫn thấp so với mặt bằng ngành.

Triển vọng 2026: Tăng trưởng hai chữ số nhờ sản lượng và giá cước

1. Sản lượng tiếp tục mở rộng

Khu vực cảng Hải Phòng đặt mục tiêu năm 2026 đạt:

122 triệu tấn hàng hóa (+6%)
9,1 triệu TEU (+9%)

Với thị phần khoảng 25%, PHP được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp.

Riêng Lạch Huyện 3 & 4 có công suất thiết kế 1,1 triệu TEU/năm, tiếp nhận tàu đến 160.000 DWT. Mục tiêu năm 2026 đạt 700 nghìn TEU (~63% công suất thiết kế), gấp gần 3 lần năm trước.

Động lực tăng trưởng đến từ:

Xu hướng dịch chuyển sang cảng nước sâu.
Tăng trưởng tuyến tàu mẹ quốc tế.
Hợp tác với MSC thông qua liên doanh TIL.

2. Chu kỳ tăng giá dịch vụ mới

Theo Quyết định 810/QĐ-BGTVT, giá bốc dỡ container tại Lạch Huyện và Cái Mép – Thị Vải tăng khoảng 10% từ 1/2/2026.

Song song, PHP đã chủ động tăng khoảng 10% giá dịch vụ tại một số cảng sông từ Q4/2025.

Điều này tạo nền tảng cải thiện doanh thu bình quân/TEU và mở rộng biên lợi nhuận trung – dài hạn.

3. Vấn đề pháp lý bến Chùa Vẽ có tín hiệu tích cực

Phương án tiếp tục giao bến 4 & 5 cảng Chùa Vẽ cho PHP quản lý đang được trình cấp có thẩm quyền xem xét. Nếu được phê duyệt, doanh nghiệp sẽ tháo gỡ vướng mắc pháp lý và không còn phải ghi nhận lãi vay phát sinh giai đoạn 2020–2024.

Rủi ro: Cạnh tranh gia tăng

Nguồn cung mới tại Lạch Huyện (các bến 3–8) sẽ nâng tổng công suất khu vực thêm gần 3 triệu TEU, tạo áp lực cạnh tranh trong trung và dài hạn, đặc biệt ở phân khúc container nước sâu.

Định giá và khuyến nghị

Dự phóng 2026:

LNST cổ đông công ty mẹ: 950 tỷ đồng (+15,6%)
EPS: 2.905 đ/cp
BVPS: 20.935 đ/cp
ROE: 15,6%

Tại mức giá hiện tại, PHP đang giao dịch quanh:

P/E forward: 13,2x
P/B: 1,8x

Với P/E mục tiêu 16,92x và P/B mục tiêu 2,0x, giá mục tiêu 12 tháng là 45.500 đ/cp, tương đương upside khoảng 17,9%.

Quan điểm: KHẢ QUAN đối với PHP trong trung và dài hạn, với trọng tâm tăng trưởng đến từ Lạch Huyện 3 & 4 và chu kỳ tăng giá dịch vụ cảng nước sâu.

DuyAnhStock · 4 Tháng Năm 2026 08:16

PHP – Kế hoạch 2026 lập đỉnh mới, động lực đến từ Lạch Huyện 3,4

CTCP Cảng Hải Phòng (PHP) đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới với trọng tâm là cụm cảng nước sâu Lạch Huyện. Kế hoạch năm 2026 được xây dựng ở mức cao nhất trong lịch sử, phản ánh rõ kỳ vọng mở rộng quy mô và cải thiện hiệu quả khai thác.

Trong năm 2026, PHP đặt mục tiêu doanh thu đạt 3.495 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế đạt 1.520 tỷ đồng, tăng 21%. Sản lượng hàng hóa thông qua dự kiến đạt 57,34 triệu tấn, trong đó sản lượng container gần 3 triệu TEU. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức doanh thu và lợi nhuận kỷ lục của doanh nghiệp.

Kết quả kinh doanh quý 1/2026 cho thấy tín hiệu tích cực ngay từ đầu năm. PHP ghi nhận doanh thu 745 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 423 tỷ đồng, tăng mạnh 87% và là mức cao nhất theo quý từ trước đến nay. Doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 28% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau một quý.

Động lực tăng trưởng chính đến từ cụm bến Lạch Huyện 3,4. Trong năm 2025, hai bến này mới đóng góp hơn 252.000 TEU và lợi nhuận trên 40 tỷ đồng. Sang năm 2026, sản lượng dự kiến tăng lên khoảng 700.000 TEU, thậm chí có thể đạt 750.000–800.000 TEU trong kịch bản tích cực, tương đương gấp khoảng 3 lần năm trước. Doanh thu khu vực này ước đạt khoảng 1.600 tỷ đồng.

Một yếu tố quan trọng giúp PHP tự tin vào tăng trưởng sản lượng là mối quan hệ hợp tác với hãng tàu MSC – doanh nghiệp vận tải container lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 20% thị phần toàn cầu. Hiện khoảng 90% sản lượng tại Lạch Huyện là các tuyến xa đi châu Âu và Mỹ, giúp đảm bảo nguồn hàng ổn định và biên lợi nhuận tốt hơn.

Bên cạnh yếu tố sản lượng, mặt bằng giá dịch vụ cảng biển cũng đang cải thiện. Từ năm 2026, giá sàn xếp dỡ container 20 feet có hàng tại các cảng nước sâu đã được điều chỉnh từ 57 USD lên 63 USD/cont. Việc tăng giá này sẽ hỗ trợ trực tiếp cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, đặc biệt tại khu vực Lạch Huyện, nơi đã ghi nhận hơn 80 tỷ đồng lợi nhuận trong quý 1/2026.

Về chiến lược đầu tư, PHP dự kiến chi khoảng 897,7 tỷ đồng trong năm 2026 cho hoạt động đầu tư tài chính. Trong đó, 640 tỷ đồng sẽ được sử dụng để góp vốn vào dự án cảng tổng hợp tại KCN Bạch Đằng. Dự án này có quy mô 3 bến, tiếp nhận tàu đến 55.000 DWT, công suất thiết kế 7,5–8 triệu tấn mỗi năm, với tổng mức đầu tư khoảng 4.200 tỷ đồng. PHP sẽ nắm 51% vốn và dự kiến khởi công trong năm 2026, đưa vào khai thác bến đầu tiên từ cuối năm 2027.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng đang nghiên cứu mở rộng hệ sinh thái logistics thông qua các dự án depot tại Xuân Cầu – Lạch Huyện và cảng tổng hợp Đình Vũ 2. Các kế hoạch dài hạn tại Lạch Huyện (bến 13,14) sẽ phụ thuộc vào quy hoạch sau năm 2030.

Liên quan đến yếu tố cổ đông, kế hoạch thoái vốn của VIMC tại PHP hiện chưa có thời điểm cụ thể do doanh nghiệp này đang ưu tiên nguồn lực cho dự án cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ. Đồng thời, PHP cũng đang xây dựng kế hoạch đưa cổ phiếu quay trở lại giao dịch trên HNX sau khi ra khỏi diện cảnh báo.

Về nhân sự, sự thay đổi ở vị trí điều hành không làm gián đoạn hoạt động khi cơ cấu quản trị vẫn đảm bảo tính liên tục. Đây là yếu tố quan trọng trong bối cảnh doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh.

Nhìn tổng thể, PHP đang hội tụ cả ba yếu tố gồm tăng trưởng sản lượng, cải thiện giá dịch vụ và mở rộng công suất trong trung hạn. Lạch Huyện 3,4 sẽ là động lực chính giúp doanh nghiệp bứt tốc trong giai đoạn 2026–2028, đồng thời mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu này.

DuyAnhStock · 30 Tháng Năm 2026 09:31

PHP – Bước vào giai đoạn thu hoạch từ siêu dự án Lạch Huyện

Sau nhiều năm đầu tư hạ tầng và chuẩn bị năng lực khai thác, PHP đang bước vào giai đoạn gặt hái thành quả khi cụm cảng nước sâu Lạch Huyện 3 và 4 chính thức đi vào vận hành. Đây được xem là động lực tăng trưởng lớn nhất của doanh nghiệp trong giai đoạn 2026-2028, giúp mở rộng quy mô doanh thu, cải thiện lợi nhuận và nâng cao vị thế cạnh tranh tại khu vực cảng biển phía Bắc.

Năm 2025, PHP ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.730 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 984 tỷ đồng, tăng 1%. Bước sang quý I/2026, kết quả kinh doanh cho thấy sự thay đổi rõ rệt khi doanh thu đạt 745 tỷ đồng, tăng 29% và lợi nhuận sau thuế đạt 352 tỷ đồng, tăng tới 90% so với cùng kỳ năm trước.

Động lực chính đến từ việc khai thác và cho thuê bến cảng Lạch Huyện 3 và 4, đồng thời doanh nghiệp cũng ghi nhận khoản lợi nhuận 43 tỷ đồng từ liên doanh Công ty TNHH Cảng Quốc tế TIL Cảng Hải Phòng.

Điểm nhấn quan trọng nhất nằm ở cụm bến cảng Lạch Huyện 3 và 4 với công suất thiết kế lên tới 1,1 triệu TEU mỗi năm. Đây là cảng nước sâu có khả năng tiếp nhận tàu mẹ trọng tải lên tới 14.000 TEU, tạo lợi thế cạnh tranh đáng kể so với nhiều cảng trong khu vực.

Năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu khai thác khoảng 700.000 TEU, gấp gần 3 lần sản lượng thực hiện trong năm 2025. Doanh thu từ riêng cụm cảng này dự kiến đạt khoảng 1.600 tỷ đồng. Nếu tiến độ khai thác thuận lợi, sản lượng có thể vượt mốc 1 triệu TEU vào năm 2027 và tiến tới vận hành tối đa công suất thiết kế.

Bên cạnh lợi thế hạ tầng, PHP còn sở hữu mạng lưới đối tác chiến lược chất lượng cao. Hợp tác lâu năm với hãng tàu SITC giúp duy trì sản lượng ổn định tại các cảng Đình Vũ và Tân Vũ. Trong khi đó, liên doanh với TIL mang ý nghĩa chiến lược hơn nhiều.

TIL là đơn vị khai thác cảng container thuộc hệ sinh thái của Mediterranean Shipping Company (MSC), hãng tàu container lớn hàng đầu thế giới hiện nay. Việc MSC và TIL tham gia vào dự án làm gia tăng khả năng thu hút các tuyến vận tải quốc tế, đồng thời mở ra cơ hội dịch chuyển lưu lượng hàng hóa từ các cảng khác trong khu vực Đông Nam Á về Lạch Huyện.

Nếu kịch bản này diễn ra đúng kỳ vọng, tốc độ tăng trưởng sản lượng của cảng Lạch Huyện 3 và 4 có thể vượt đáng kể các dự báo hiện tại.

Không chỉ dừng lại ở dự án hiện hữu, PHP đang tiếp tục chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo thông qua dự án cảng tổng hợp tại KCN Bạch Đằng.

Dự án dự kiến gồm 3 bến cảng với khả năng tiếp nhận tàu từ 20.000 đến 55.000 DWT, tổng chiều dài cầu cảng khoảng 900 mét và công suất thiết kế khoảng 700.000 TEU mỗi năm. Tổng vốn đầu tư ước tính khoảng 4.200 tỷ đồng.

Theo kế hoạch, doanh nghiệp sẽ trình cấp có thẩm quyền phê duyệt chủ trương đầu tư trong năm 2026 và kỳ vọng đưa bến đầu tiên vào khai thác từ cuối năm 2027. Đây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn sau khi Lạch Huyện 3 và 4 đạt trạng thái vận hành ổn định.

Dựa trên triển vọng khai thác cảng mới, doanh thu năm 2026 của PHP được dự phóng đạt 3.597 tỷ đồng, tăng 31,8% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.511 tỷ đồng, tăng trưởng 53,6%.

Tăng trưởng lợi nhuận được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố gồm sự đóng góp đầy đủ của Lạch Huyện 3 và 4, sản lượng hàng hóa duy trì tích cực nhờ các hợp đồng với hãng tàu lớn, cùng với việc biên lợi nhuận được cải thiện khi quy mô doanh thu mở rộng.

EPS dự phóng năm 2026 đạt khoảng 4.104 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E forward khoảng 8,9 lần. Đây là mức định giá tương đối hấp dẫn đối với một doanh nghiệp đầu ngành cảng biển đang bước vào chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận mạnh.

Ngoài ra, PHP còn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt tương đối ổn định khoảng 500 đồng/cổ phiếu mỗi năm, tạo thêm sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư theo trường phái giá trị và tìm kiếm dòng tiền.

Trong bối cảnh hoạt động xuất nhập khẩu được kỳ vọng phục hồi, cùng với việc các bến cảng nước sâu mới tăng tốc khai thác, PHP đang sở hữu nhiều yếu tố thuận lợi để bước vào giai đoạn tăng trưởng mới. Lạch Huyện 3 và 4 không chỉ là dự án đầu tư đơn thuần mà có thể trở thành nền tảng giúp doanh nghiệp nâng tầm quy mô hoạt động và lợi nhuận trong nhiều năm tới.