Hải Phòng đang chứng kiến sự dịch chuyển nguồn hàng mạnh mẽ: từ thượng nguồn sông Cấm xuống hạ nguồn, và tiến tới cảng nước sâu Lạch Huyện. Với chiến lược thông minh và đầu tư đồng bộ, Công ty Cổ phần Cảng Hải Phòng (PHP) đang tận dụng xu hướng này để dẫn đầu thị trường logistics phía Bắc. Hãy cùng phân tích tiềm năng tăng trưởng của PHP trong giai đoạn 2025-2027!
1. Tại Sao Nguồn Hàng Dịch Chuyển?
Ba yếu tố chính đang định hình xu hướng tại Hải Phòng:
- Quy hoạch Chính phủ: Di dời cảng Hoàng Diệu để phát triển đô thị, đồng thời ưu tiên cảng nước sâu Lạch Huyện nhằm giảm chi phí logistics và đón tàu lớn (lên đến 150.000 DWT).
- Hạ tầng cảng: Thượng nguồn sông Cấm chỉ tiếp nhận tàu nhỏ (1.700 TEU, 1-2 tàu/lần), trong khi hạ nguồn (2.500 TEU, 3-4 tàu) và Lạch Huyện (13.000 TEU) đáp ứng xu hướng tàu container ngày càng lớn.
- Tăng trưởng chênh lệch: Từ 2018-2023, cảng sông Cấm chỉ tăng trưởng 1.1%/năm (CAGR), thấp hơn nhiều so với mức 8% toàn ngành, trong khi Lạch Huyện đạt CAGR 32.2%, cho thấy dòng hàng đang đổ về cảng nước sâu.
2. PHP Tận Dụng Cơ Hội Như Thế Nào?
PHP đang quản lý 5 cảng chiến lược: Hoàng Diệu, Chùa Vẽ, Tân Vũ, Đình Vũ, và Lạch Huyện. Dưới đây là cách PHP biến thách thức thành cơ hội:
a. Chuyển Hướng Thành Công Tại Cảng Chùa Vẽ: Từ Container Sang Hàng Rời
- Cảng Chùa Vẽ đang đối mặt với bất lợi địa lý (nằm trước cầu Bạch Đằng, chỉ tiếp nhận tàu nội địa từ Vosco, Vinafco, GLS), dẫn đến khai thác chỉ 50% công suất và doanh thu container thấp (<5% tổng doanh thu). Tuy nhiên, PHP đã khéo léo chuyển hướng sang mảng hàng rời để bù đắp, tiếp nhận khách hàng từ cảng Hoàng Diệu (đang di dời theo quy hoạch Bộ GTVT 2021-2025).
- Ưu thế nổi bật: Cảng được thiết kế chuyên biệt cho hàng rời (sắt phế liệu, gỗ, clinker, thức ăn chăn nuôi), vượt trội so với đối thủ chỉ chuyển đổi từ container, giúp tránh ùn tắc và trùng lịch tàu.
- Kế hoạch chuyển tài sản từ Hoàng Diệu sang Chùa Vẽ, kết hợp đề xuất quản lý thêm cầu cảng số 4-5 và bãi container, sẽ mở rộng không gian và tăng năng lực khai thác đáng kể. Nếu được phê duyệt, đây sẽ là “cú hích” giúp PHP chiếm lĩnh trung tâm logistics Hải Phòng, biến thách thức thành cơ hội tăng trưởng doanh thu ổn định.
b. Ổn Định Và Nâng Cấp Tại Tân Vũ - Đình Vũ: Lợi Thế Từ Hợp Tác Và Đầu Tư
- Tại hạ nguồn sông Cấm, Tân Vũ và Đình Vũ đang khai thác vượt 80% công suất, hạn chế mở rộng do đất liền kề bị đối thủ chiếm lĩnh. Nhưng PHP duy trì hiệu suất cao nhờ quan hệ lâu năm với khách hàng và chính sách giá cạnh tranh.
- Điểm sáng: Hợp tác với hãng tàu SITC (sản lượng 3.3 triệu TEU/năm, tập trung Nội Á) đảm bảo sản lượng container tại Đình Vũ ở mức 90-100% công suất.
- Đầu tư đồng bộ: Nạo vét luồng tàu sâu -8.5m, mở rộng vũng quay tàu (đón tàu 55.000 DWT), và lắp đặt 4 cần cẩu STS hiện đại (nâng 50 tấn, tầm 40m). Những khoản đầu tư này không chỉ tăng năng suất xếp dỡ, rút ngắn thời gian lưu tàu mà còn tạo lợi thế cạnh tranh dài hạn, dự báo thúc đẩy doanh thu và biên lợi nhuận trong bối cảnh thị trường phía Bắc cạnh tranh khốc liệt.
c. Cảng Nước Sâu Lạch Huyện 3 & 4: Động Lực Tăng Trưởng Chính, Kỳ Vọng Bùng Nổ
- Lạch Huyện là “ngôi sao” của PHP: Cảng nước sâu duy nhất miền Bắc, tiếp nhận tàu 150.000 DWT/13.000 TEU, kết nối trực tiếp châu Âu/Mỹ mà không trung chuyển qua Singapore/Hong Kong. Điều này giảm chi phí logistics, rút ngắn thời gian vận chuyển, thu hút hàng xuất khẩu miền Bắc (dệt may, điện tử, thép, nông sản).
- Xu hướng dịch chuyển: Nguồn hàng từ thượng/hạ nguồn sông Cấm đang đổ về Lạch Huyện, giúp PHP nâng thị phần container, cạnh tranh với Gemalink, Tân Cảng, Hải An.
- Lợi nhuận cao: Giá dịch vụ chạm trần khung (cao hơn 25% so với cảng sông Cấm theo Quyết định 810/QĐ-BGTVT), nhờ nhu cầu vượt công suất và vị thế độc quyền. Khi Lạch Huyện 3&4 chính thức hoạt động, đây sẽ là động lực chính đẩy sản lượng thông qua tăng vọt, mở rộng biên lợi nhuận và đảm bảo tăng trưởng ổn định đến 2027.
3. Bối Cảnh FDI Và Thương Mại Toàn Cầu: Cơ Hội Cho PHP
Làn sóng FDI: Dự báo năm 2025, dòng vốn FDI vào Việt Nam tiếp tục tăng, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất và xuất khẩu (dệt may, điện tử, nông sản). Điều này thúc đẩy nhu cầu logistics, tạo cơ hội cho PHP gia tăng sản lượng container và hàng rời.
Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung: Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng khỏi Trung Quốc sang các nước Đông Nam Á, đặc biệt Việt Nam, sẽ làm tăng nhu cầu sử dụng cảng biển, đặc biệt tại Lạch Huyện. Với vị trí chiến lược và năng lực vượt trội, PHP có thể tận dụng tối đa làn sóng này để củng cố vị thế dẫn đầu.
Chiếc lược tham khảo cho PHP
Hiện nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán và bất động sản đang dẫn sóng, dòng tiền quay trở lại. Khi các nhóm này kết thúc chu kỳ tăng, nền kinh tế bước vào giai đoạn tăng trưởng thực, sản lượng hàng hóa và thương mại quốc tế tăng mạnh. Đây là thời điểm thích hợp để mua tích lũy dài hạn cổ phiếu PHP.
Mua tích lũy dài hạn: 30.000 – 31.000 VND
Giá mục tiêu: 41.500 VND (tăng ~36%)
Giá cắt lỗ: 27.000 VND (giảm ~11,5%)
P/s: Mọi người có câu hỏi gì về PHP thì bình luận phía dưới nhé!