Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex tiền thân là Công ty Dầu nhờn được thành lập ngày 09/06/1994. Ngành nghề kinh doanh chính đến từ mãng dầu nhờn, hóa chất và nhựa đường.
Tình hình kinh doanh 6T đầu năm: Doanh thu của PLC đạt 4,207 tỷ đồng tăng 22.31% so với cùng kỳ năm 2021, nguyên nhân đến từ mảng nhựa đường có tăng trưởng mạnh 54.81% doanh thu đạt 1,962 tỷ đồng chiếm 46.64% tổng doanh thu. Trong khi đó mảng dầu mỡ nhờn suy giảm nhẹ 5.66% đạt 874 tỷ đồng chiếm 20.77% tổng doanh thu. Mảng hóa chất tăng trưởng 9.93% đạt 1,341 tỷ đồng chiếm 31.88%. Mảng khác đóng góp không đáng kể. Với chi phí bán hàng đi theo doanh thu nên tăng trưởng khá mạnh từ đó làm cho lợi nhuận sau thuế của PLC trong 6 tháng đầu năm đạt 81 tỷ đồng đạt 53% kế hoạch cả năm, giảm tới 35.61% so với cùng kỳ năm 2021.
=> Như vậy có thể thấy KQKD 6 tháng đầu năm 2022 của PLC là kém khả quan.
Tuy nhiên triển vọng trong năm 2022: doanh thu PLC sẽ tập trung chủ yếu đến mãng Nhựa Đường hưởng lợi chung với nhóm đầu tư công. Do mãng dầu nhờn và hóa chất chịu tác động bởi giá dầu thế giới quanh 100 USD nên doanh thu ,lợi nhuận sẽ không thay đổi nhiều trong năm nay.
Đối với mãng nhựa đường: PLC hưởng lợi nhờ chính sách đầu tư công còn trên 56.000 tỷ đồng vốn đầu tư công vẫn nằm chờ phân bổ. Còn giải ngân vốn kế hoạch năm vẫn giảm nhẹ so với cùng kỳ, ước đạt 34,47%.
Do đó 6 tháng còn lại tốc độ giải ngân sẽ tăng mạnh, nhất trong bối cảnh giá thép đang giảm 20% so với đầu năm.Trong số các dự án đang được đầu tư, 11 dự án thuộc đường cao tốc Bắc – Nam này đóng góp rất lớn vào doanh thu của PLC, dự kiến hoàn thành vào năm 2025F, chủ yếu là do nhựa đường chiếm tỷ trọng cao nhất (khoảng 35%) trong cơ cấu giá vốn hàng bán.
Ngoài ra, còn 15 dự án giao thông mới khởi công vào nửa cuối năm 2021 (Cao tốc Nghi Sơn – Diễn Châu, cao tốc Diễn Châu – Bãi Vọt, cao tốc Nha Trang -Cam Lâm, cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo, etc.) cũng sẽ thúc đẩy doanh thu mảng kinh doanh này.
=>Với 30% thị phần nhựa đường, PLC sẽ hưởng lợi trực tiếp từ quá trình thúc đấy đầu tư công.
NGUYÊN LIỆU ĐẦU VÀO SỤT GIẢM
Nhựa đường là một chất lỏng hay chất bán rắn có độ nhớt cao và có màu đen. Nguyên liệu chủ yếu của nhựa đường là Bitumen. Nhưng hiện tại giá Bitumen đã giảm hơn 10% từ đỉnh điều đó hưởng lợi trực tiếp cho PLC trong giai đoạn tới.
Với những luận điểm trên, PLC dự kiến sẽ hoàn thành được kế hoạch năm và mang về doanh thu 7514 tỷ đồng, LNST là 130 tỷ đồng.
Với ước tính tỉ lệ lãi gộp trung bình quý 3 và quý 4 là 1.5% thì lợi nhuận ròng PLC sẽ đạt được là 25 tỷ đồng mỗi quý.
=> EPS tăng trưởng mạnh trong quý 3 và quý 4 này. Do quý 3 và quý 4 năm 2021 PLC phải trích lập dự phòng cho công ty tài chính nên lợi nhuận ròng rất thấp. Nếu sử dụng PE là 14. EPS dự phóng sẽ rời vào 1600 đồng. Vậy PLC sẽ có mức định giá là 22400.
Dựa trên những đánh giá số liệu theo tiêu chuẩn phương pháp TFA, thì PLC rất tiềm năng để anh chị có thể tham gia đầu tư trong năm 2022 này nhé.
