ĐÁNH GIÁ: MUA
Kết quả kinh doanh 2024:
-
Q4/2024:
- Doanh thu: 71 nghìn tỷ đồng (+3% YoY).
- Lợi nhuận sau thuế (LNST): 612 tỷ đồng (-20% YoY).
-
Lũy kế cả năm 2024:
- Doanh thu: 284 nghìn tỷ đồng (+4% YoY).
- LNST: 3,1 nghìn tỷ đồng (+3% YoY), hoàn thành 151% kế hoạch lợi nhuận và 137% kế hoạch doanh thu.
- Tỷ lệ giảm LNST: LNST Q4 giảm chủ yếu do tỷ lệ hàng nhập khẩu cao và lỗ chênh lệch tỷ giá, cùng với giá bán giảm 3% và doanh thu tài chính giảm 40%.
Triển vọng năm 2025:
- Triển vọng tích cực: Mặc dù năm 2024 gặp khó khăn, triển vọng kinh doanh của PLX trong năm 2025 vẫn lạc quan nhờ vào việc dự thảo Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu dự kiến sẽ được thông qua sớm. Điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động phân phối xăng dầu của PLX, nâng cao hiệu quả kinh doanh.
- Biên lợi nhuận cải thiện: Việc điều chỉnh tăng chi phí định mức từ năm 2023 và 2024 sẽ góp phần cải thiện biên lợi nhuận của PLX, thúc đẩy lợi nhuận trong năm 2025.
- Nhu cầu xăng dầu tăng trưởng: Với nhu cầu xăng dầu ngày càng tăng tại Việt Nam, triển vọng ngành xăng dầu vẫn rất tích cực, và các quy định ngày càng nghiêm ngặt sẽ tạo ra dư địa tăng trưởng cho các doanh nghiệp ngành xăng dầu, trong đó có PLX.
Luận điểm đầu tư:
- Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu: Dự thảo Nghị định (số 4) về kinh doanh xăng dầu dự kiến sẽ có những tác động tích cực đến các doanh nghiệp trong ngành, đặc biệt là PLX, giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Tổng kết:
Mặc dù có một số yếu tố tiêu cực trong kết quả kinh doanh của PLX trong năm 2024, triển vọng cho năm 2025 vẫn rất tích cực nhờ vào các yếu tố hỗ trợ từ chính sách và nhu cầu xăng dầu tăng trưởng. Dự thảo Nghị định mới và điều chỉnh chi phí định mức sẽ tạo ra động lực cho lợi nhuận của PLX trong năm tới.