Kết quả kinh doanh 6T22 ấn tượng
PNJ ghi nhận KQKD 2Q22 ấn tượng: Doanh thu thuần tăng mạnh 81,1% YoY đạt 8.068 tỷ và LNST tăng 64,8% YoY đạt 367 tỷ. Nhìn chung, doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2022 của PNJ là 18.211 tỷ (+56,5% YoY) và LNST là 1.088 tỷ (+48,0% YoY).
Tóm tắt KQKD 2Q2022 và 6T2022
Chưa nhận thấy bất kỳ tác động nào từ lạm phát….
Lạm phát gia tăng sẽ tác động tiêu cực đến chi tiêu của người tiêu dùng, tăng trưởng của các doanh nghiệp bán lẻ có thể không cao như kỳ vọng trước đây. Tăng trưởng lợi nhuận của DGW và FRT đã đạt đỉnh vào quý 4 năm 2021.
Tuy nhiên riêng với PNJ, lạm phát Việt Nam duy trì ở mức vừa phải cùng với niềm tin của người tiêu dùng ngày càng tăng nên tăng trưởng doanh thu của công ty này được đánh giá vẫn sẽ được hưởng lợi từ sự phục hồi sau Covid, vì mức nền so sánh thấp trong 6 tháng cuối năm 2021 do tình trạng giãn cách xã hội kéo dài cộng thêm các dịp lễ lớn vào cuối năm có thể thúc đẩy người tiêu dùng mua trang sức vàng, bạc và đá quý.
Hưởng lợi chính từ quá trình hợp nhất đang diễn ra của ngành
PNJ đang thống lĩnh thị phần trang sức thống kê được với hơn 50% cùng với tệp khách hàng thuộc phân khúc trung đến cao cấp mạnh mẽ.
Về địa lý, PNJ đang có chiến lược mở rộng thị trường sang các thành phố Cấp 2 và Cấp 3, bắt đầu quyết liệt đẩy mạnh doanh thu trong Tháng 6.
Về phát triển sản phẩm, tạo ra các Concept hấp dẫn như Style by PNJ, 2) triển khai các chiến dịch quảng cáo hiệu quả hơn, 3) hợp tác với Pandora để trở thành “Cửa hàng đa thương hiệu” và 4) tăng cường số hóa và mục tiêu bán hàng đa kênh sẽ hỗ trợ lợi nhuận ròng của PNJ duy trì mức tăng trưởng 2 con số, ở mức tăng trưởng kép 24,3% trong giai đoạn 2022-26 theo kỳ vọng của CTCK VNDirect.
Ngoài ra, tỷ trọng trong rổ VNDiamond ở mức 15% và giá trị tài sản ròng của quỹ VNDiamond ETF liên tục tăng trong thời gian gần đây sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu PNJ trong thời gian tới.
Rào cản chính của ngành là (1) sở hữu đội ngũ thợ kim hoàn chất lượng, mất nhiều năm để đào tạo, và (2) cơ sở hạ tầng sản xuất được thiết lập tốt, đã giúp PNJ đáp ứng nhu cầu tăng mạnh, tối ưu hóa chi phí tài chính và mở rộng thị phần mạnh mẽ.