PNJ và cú ‘đánh thức vàng trong dân’ lớn nhất lịch sử từ chính sách vàng đổi nhà của VHM?

Chứng khoán
#42
3 Likes
#43

Nếu xoá thì pnj siêu hưởng lợi

2 Likes
#44

Trong nhiều năm, PNJ không thiếu thương hiệu, không thiếu hệ thống bán lẻ, không thiếu năng lực chế tác.

Nút thắt lớn nhất nằm ở khả năng mở rộng nguồn vàng nguyên liệu và quy mô thị trường.

Nếu quá trình “đánh thức vàng trong dân” thực sự diễn ra thành công, đây không còn đơn thuần là câu chuyện của VHM hay PNJ.

Mà là câu chuyện tái cấu trúc toàn bộ thị trường vàng Việt Nam:

  • VHM là doanh nghiệp góp phần mở khóa lượng vàng đang nằm bất động trong dân.
  • PNJ là doanh nghiệp sở hữu hệ thống bán lẻ, chế tác và phân phối đủ lớn để hưởng lợi từ dòng vàng bắt đầu lưu thông.

Khi đó, thứ thay đổi không chỉ là doanh thu của một doanh nghiệp.

Mà là quy mô của cả một ngành kinh tế.

8 Likes
#45

tks phân tích của bác

#46

nguồn nguyên liệu vàng của PNJ là nhập từ đâu vậy bác

#47

PNJ đã chủ động giảm hơn 2.400 tỷ đồng hàng tồn kho và cắt mạnh lượng nguyên vật liệu vàng ngay trong quý I/2026, thời điểm giá vàng vẫn neo ở vùng cao lịch sử. Động thái này diễn ra trước khi giá vàng lao dốc gần 16% từ đỉnh, qua đó cho thấy chiến lược phòng thủ của doanh nghiệp trước rủi ro biến động mạnh của thị trường kim loại quý.

4 Likes
#48

Chứng khoán Vietcap cho rằng tăng trưởng doanh thu của PNJ có thể chậm lại trong giai đoạn quý II-IV/2026 so với mức nền cao của quý I, do giá vàng được dự báo đi ngang trong các quý còn lại của năm. Bên cạnh đó, quý II và III cũng là giai đoạn thấp điểm theo mùa vụ đối với nhu cầu mua sắm trang sức.

4 Likes
#49

Hiện là mua đi bán lại trong dân, nghị định 24 sửa đổi có thể nới cho nhập vàng nguyên liệu SX vàng miếng và nguyên liệu chế tác cho xuất khẩu. Nguồn cung đợt tới sẽ nhiều hơn nhiều do vàng lưu thông từ chương trình huy động vàng trong dân của VHM để mua BĐS

5 Likes
#50

tỷ lệ thâm nhập bán lẻ hiện đại còn thấp, PNJ vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng

1 Likes
#51

công nhận chiến dịch này sáng tạo thật

#52

Nó sẽ làm nguồn vàng nhàn rỗi trong dân giao dịch trở lại, chỉ cần 10% lượng vàng cất két trong dân tham gia chương trình này thì quy mô thị trường vàng sẽ tăng gấp 4 lần hiện tại.

3 Likes
#53

Điều đáng chú ý là việc bỏ quản lý vàng trang sức như một ngành kinh doanh có điều kiện cho thấy tư duy quản lý đang thay đổi.

Từ mục tiêu kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh vàng trang sức, sang mục tiêu quản lý chất lượng, minh bạch hóa giao dịch và thúc đẩy sản xuất chế tác.

Nếu xu hướng này tiếp tục, bước tiếp theo hoàn toàn có thể là:

  • mở rộng khả năng tiếp cận vàng nguyên liệu cho doanh nghiệp chế tác;
  • khuyến khích phát triển ngành công nghiệp trang sức;
  • thúc đẩy xuất khẩu các sản phẩm vàng trang sức có giá trị gia tăng cao;
  • chuyển vàng từ tài sản tích trữ sang nguồn lực phục vụ sản xuất và tạo ngoại tệ.

Nhà nước đang dần coi vàng là một nguồn lực kinh tế cần được lưu thông, chế tác và xuất khẩu, thay vì chỉ là tài sản tích trữ.

8 Likes
#54
3 Likes
#55

Điểm cốt lõi từ câu chuyện Trung Quốc không phải là: Trung Quốc mua nhiều vàng.

Mà là: Trung Quốc đưa vàng vào nền kinh tế.

Theo bài viết, Trung Quốc đang làm đồng thời nhiều việc: mở rộng kho vàng, xây trung tâm thanh toán bù trừ vàng, phát triển giao dịch vàng vật chất, tăng vai trò của vàng trong thương mại và tài chính thay vì chỉ cất giữ như dự trữ.

Đây mới là điểm liên hệ với Việt Nam

Mấy tháng trước nếu nói:

  • vàng đổi nhà,
  • sửa Nghị định 24,
  • bỏ giấy phép con vàng trang sức,
  • kéo vàng trong dân ra lưu thông,

nhiều người sẽ nghĩ là chuyện riêng lẻ.

Nhưng nhìn Trung Quốc thì thấy: Các nền kinh tế lớn không muốn vàng nằm chết.

Họ muốn vàng:

  • lưu thông,
  • giao dịch,
  • chế tác,
  • hỗ trợ thương mại,
  • tạo thanh khoản cho nền kinh tế.

Điều này có ý nghĩa gì với PNJ?

Nhiều người đang nhìn PNJ theo kiểu: bán thêm vài lượng vàng 24K. Nhưng góc nhìn quá nhỏ.

Nếu Việt Nam đi theo hướng:

  • vàng trong dân lưu thông mạnh hơn,
  • nguồn vàng nguyên liệu thuận lợi hơn,
  • vàng trang sức được cởi trói,
  • xuất khẩu trang sức được thúc đẩy,

thì thứ thay đổi không phải thị phần. Mà là: quy mô toàn ngành.

Trước đây: vàng = tài sản cất két. Ngày mai có thể là:

vàng = tài sản giao dịch, sản xuất, chế tác và xuất khẩu.

Khi mà sự chuyển đổi này diễn ra thật, thì PNJ không chỉ là một công ty bán lẻ trang sức.

Mà sẽ trở thành một trong những doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ quá trình:

đưa vàng từ két sắt vào nền kinh tế.

Và đó chính xác là thứ Trung Quốc đang làm ở quy mô quốc gia

8 Likes
#56

hay

#57

Bảo Tín Mạnh Hải sắp IPO rồi

#58

có ảnh hưởng như thế nào với vị thế của PNJ không nhỉ

#59

mình thấy BTMH rất mạnh ở miền Bắc

#60

Trong 2026, PNJ đặt kế hoạch doanh thu 48.660 tỷ đồng, tăng khoảng 37% so với năm trước. Trong khi đó, Bảo Tín Mạnh Hải đặt mục tiêu doanh thu 74.000 tỷ đồng, tăng khoảng 165%. Nếu hoàn thành kế hoạch này, doanh thu của doanh nghiệp sẽ vượt PNJ.

2 Likes
#61

trước mắt thì mình nghĩ không