Tổng quan doanh nghiệp
POW là nhà sản xuất điện lớn thứ 4 Việt Nam, tạo ra tổng công suất 4.2GW, tương đương 10% công suất cả nước. Các nhà máy điện khí (nhà máy Cà Mau 1,500MW, Nhơn Trạch 1 450MW và NT2 750MW) chiếm 64% công suất của quốc gia do POW cung cấp. Lượng công suất còn lại được tạo ra bởi các nhà máy điện than như Nhà máy Vũng Áng 1,200 MW và các nhà máy thủy điện như Hủa Na 180MW và Đăkrinh 125MW.
Trong 2 tháng đầu năm 2025, POW ghi nhận mức doanh thu tăng 52% svck năm ngoái, hỗ trợ bởi huy động tích cực hơn nhiều so với mức thấp đầu năm 2024 đối với các nhà máy nhiệt điện như Cà Mau 1&2, Nhơn Trạch 2 và Vũng Áng 1. Trong bối cảnh tăng trưởng điện toàn quốc tháng 2 ghi nhận mức tăng 12.6% svck, đây là một tín hiệu tốt để kỳ vọng mức tăng trưởng cao tiếp tục được duy trì trong các tháng mùa nóng tới đây.
Điểm sáng chính thời gian tới
Nếu anh/chị đọc nhiều các bài báo cáo bên các đội RS sẽ thấy POW sắp tới có khá nhiều câu chuyện từ Giảm cạnh tranh nguồn khí trong nước nhờ các nhà máy BOT hết hợp đồng mua khí sẽ bảo đảm tăng trưởng cho NT2, Hưởng lợi từ quy hoạch điện VIII,…
Nhưng đối với em kỳ vọng lớn nhất trước mắt là việc 2 nhà máy mới sẽ đi vào vận hành trong thời gian tới đây là Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4
- Chi tiết:
NT3, NT4 đầu tư 1.4 tỷ $, NT3 tháng 7 vận hành thương mại, NT4 tháng 10 vận hành thương mại
Công suất NT3+4: 1.6 MW (NT1+2 1.2 MW)
Cung cấp khoảng 9 tỷ kWh/năm — nt1+2 cung cấp khoảng 7 tỷ kWh/năm
Như vậy 2 nhà máy này dự kiến
Doanh thu và sản lượng: Dự tính giúp POW có thể tăng thêm khoảng 30% cả doanh thu và sản lượng
Có thể thấy quy mô của 2 nhà máy này là rất lớn và đây là 2 nhà máy điện khí với đầu vào là khí LNG thân thiện với môi trường, phù hợp với xu thế ESG của thị trường. Hiện nay em thấy nhiều bên RS đang cho rằng việc 2 nhà máy này khi đi vào hoạt động sẽ khiến lợi nhuận của POW giảm đáng kể do chi phí khấu hao của 2 nhà máy này là rất lớn.
Đặc biệt, thường POW sẽ trích khấu hao mạnh ở khoảng thời gian 3 năm đầu vận hành do đó thời gian đầu POW đi vào vận hành nhà máy mới, nên đây cũng là 1 câu chuyện mình cần chú ý về khoảng thời gian khấu hao bắt đầu giảm sẽ đẩy lợi nhuận của doanh nghiệp lên trở lại, tuy nhiên đây là câu chuyện của 3 năm nữa
Hiện tại, em vẫn cho rằng việc 2 nhà máy NT3 và NT4 đi vào hoạt động vẫn là 1 catalyst tốt cho POW ở thời gian sắp tới khi mà 2 nhà máy này giúp POW tăng mạnh về sản lượng. Đáp ứng nhu cầu điện quốc gia dự phóng tăng cao trong thời gian tới khi mà hoạt động sản xuất kinh doanh chuẩn bị bước vào giai đoạn hồi phục và tăng trường mạnh mẽ.
Một số thông tin khác:
VẬY POW CÓ ĐÁNG ĐỂ ĐẦU TƯ HAY KHÔNG, GIÁ BAO NHIÊU LÀ HỢP LÝ? ANH/CHỊ NÀO QUAN TÂM THÌ LIÊN HỆ CHO EM ĐỂ ĐƯỢC HỖ TRỢ TƯ VẤN CHI TIẾT
