So với vốn hoá đỉnh cao của PTB quanh 6.200 tỷ vào tháng 4/2022, tính đến này vốn hoá của PTB chia đôi. Trong khi LNST hàng quý của PTB đang quay lại vùng cao của thời điểm năm 2022
Theo kế hoạch kinh doanh 2026, PTB đang đặt mục tiêu LNST quanh 608 tỷ, nếu theo kế hoạch này thì P/E 2026 của PTB chỉ quanh gần 6.0 lần.
Tiền mặt + đầu tư tài chính quanh 700 tỷ, trong khi PTB đang vay tổng khoảng 2.000 tỷ (net cash âm khoảng 1.300 tỷ)
PTB cũng trả cổ tức hàng năm cao, năm 2026 dự kiến trả > 2.500 đ/cp ~ tỷ suất cổ tức > 6.8%/năm
Về cổ đông
Khả năng gia đình bác Vỹ nắm hơn 50% cổ phần cty, do đó về chiến lược và lợi ích chắc phụ thuộc lớn vào gia đình bác
Tỷ lệ freefloat của PTB chắc quanh 20% ~ 20 triệu cp, trong AGM vừa qua tại Quy Nhơn, có 75 cổ đông tham dự với gần 80% cổ phiếu
Thanh khoản hàng ngày của PTB quanh 100.000 cp ~ tầm 4-5 tỷ thanh khoản hàng ngày.
Về kinh doanh
PTB khá minh bạch trong công bố kế hoạch hàng quý, trong lần gần nhất công bố KQKD quý 1/2026, PTB cũng đặt kế hoạch quý 2 dự kiến sẽ tăng quanh 14% về LNTT
PTB hoạt động trong các mảng chính là đá (trong nước và xuất khẩu), gỗ (chủ yếu xuất khẩu), ô tô (mảng này doanh thu cao, nhưng LNST không đáng kể), và gần đây nhất là BĐS với khá nhiều dự án tại Bình Định
Mảng đá của PTB cũng hưởng lợi từ các dự án đầu tư công, hay các dự án thương mại đang làm rất nhiều tại VN.
Chào các bác cổ đông Phú Tài (PTB) và nhóm ngành vật liệu - xuất khẩu gỗ nội thất,
Góp thêm góc nhìn phân tích định lượng cùng các bác về triển vọng bứt phá lợi nhuận, lợi thế kinh tế tuần hoàn và các rào cản thuế quan của Phú Tài (mã: PTB) giai đoạn 2026 - 2028:
Con hào kinh tế mỏ đá tự nhiên & Sóng giải ngân 700.000 tỷ đầu tư công: PTB sở hữu hơn 10 mỏ đá với trữ lượng khai thác được cấp phép vượt 54 triệu m3 đá granite và bazan tự chủ tại Bình Định, Phú Yên, Đắk Nông, Yên Bái. Biên lợi nhuận gộp mảng đá đạt đỉnh 32,8% và đóng góp tới 48% tổng lợi nhuận gộp toàn doanh nghiệp, tạo lợi thế giá vốn siêu cạnh tranh khi hưởng lợi trực tiếp từ các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia (sân bay Long Thành, các trục cao tốc Bắc - Nam và miền Trung).
Cỗ máy viên nén gỗ Phù Cát & Kinh tế tuần hoàn giá vốn 0 đồng: Nhà máy viên nén Phù Cát công suất 90.000 tấn/năm tận dụng triệt để hơn 40.000 tấn mùn cưa và phế phẩm gỗ từ các xưởng chế biến nội bộ với chi phí nguyên liệu đầu vào 0 đồng. Mô hình kinh tế tuần hoàn này bổ sung dòng tiền tự do (FCF) từ 70 - 85 tỷ đồng đều đặn mỗi năm, vừa gia tăng biên ròng vừa nâng cao tiêu chuẩn ESG đón dòng vốn ngoại.
Bài toán rào cản thuế quan Mỹ (Mục 232 & Mục 201): Đánh giá chi tiết áp lực thuế Mục 232 đối với tủ bếp gỗ nội thất nhập khẩu và biện pháp tự vệ toàn cầu Mục 201 đối với đá quartz thạch anh nhân tạo. Phân tích kịch bản chia sẻ biên lợi nhuận để giữ vững các đơn hàng OEM dài hạn với chuỗi bán lẻ hàng đầu tại Mỹ (MasterBrand, Home Depot).
Điểm nghẽn công suất vật lý 94% & Cơ cấu 1.576 tỷ nợ ngắn hạn: Mảng chế biến gỗ chạm ngưỡng huy động 94% công suất thiết kế (102.050 m3/năm), đòi hỏi gia tăng tự động hóa công nghệ CNC. Đồng thời giải phẫu áp lực 1.576 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn ngân hàng tài trợ vốn lưu động và lộ trình hạ đòn bẩy tài chính sau đợt phát hành tăng vốn tỷ lệ 5:1.
Đối chuẩn quốc tế & Định giá định lượng: Đặt PTB lên bàn cân so sánh cùng VCS (Vicostone), ACG (Gỗ An Cường), DHA (Hóa An) và MasterBrand (Mỹ - MBC) về tỷ suất sinh lời ROE 15,6% và biên EBIT. Kết hợp mô hình định giá định lượng chiết khấu dòng tiền DCF (FCFF), bội số EV/EBITDA và P/E xác định giá trị nội tại và các kịch bản 12 tháng.
Chi tiết mô hình định giá định lượng, bóc tách cơ cấu mỏ đá 54 triệu m3 và các kịch bản ứng phó rào cản thuế quan Mỹ, các bác có thể theo dõi thêm tại video phân tích này:
Chúc các bác cổ đông PTB đầu tư hiệu quả và gặt hái nhiều thành công!
