PVD: HSX Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí

Chứng khoán
#1

PVD: Tăng tốc mở rộng đội giàn khoan, triển vọng nâng dự báo trong trung hạn

Tài liệu ĐHCĐ mới nhất cho thấy PVD đang bước vào giai đoạn tăng tốc đầu tư với quy mô lớn hơn kỳ vọng, qua đó mở ra khả năng điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng trong những năm tới. Đồng thời, doanh nghiệp cũng đề xuất tăng mạnh vốn điều lệ thông qua chi trả cổ tức bằng cổ phiếu, nhằm củng cố nền tảng tài chính cho chu kỳ mở rộng.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2026, PVD đặt mục tiêu doanh thu đạt 11,2 nghìn tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ và cao hơn đáng kể so với kế hoạch năm trước. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số dự kiến đạt 800 tỷ đồng, giảm 24% so với mức nền cao nhưng vẫn tăng mạnh so với kế hoạch 2025. Đáng chú ý, mức kế hoạch này được đánh giá là tương đối thận trọng, khi trong giai đoạn 2023–2025, lợi nhuận thực tế của PVD thường xuyên vượt 2–3 lần kế hoạch đề ra. Điều này cho thấy dư địa vượt kế hoạch trong năm 2026 vẫn hiện hữu nếu điều kiện thị trường thuận lợi.

Một trong những điểm nhấn quan trọng là chiến lược tăng vốn và chính sách cổ tức. PVD không chia cổ tức tiền mặt cho năm 2025, thay vào đó sử dụng quỹ đầu tư phát triển để tăng vốn điều lệ thêm 66,9%. Với quy mô quỹ đã tích lũy đạt 3.719 tỷ đồng, tương đương gần 67% vốn điều lệ hiện tại, kế hoạch này giúp doanh nghiệp gia tăng đáng kể năng lực tài chính mà không tạo áp lực dòng tiền, đồng thời hỗ trợ cho các kế hoạch đầu tư quy mô lớn phía trước.

Về đầu tư, PVD đặt kế hoạch vốn XDCB năm 2026 lên tới 4,2 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh so với cả thực hiện và kế hoạch năm trước, đồng thời cao hơn đáng kể so với dự báo hiện tại. Động lực chính đến từ kế hoạch mua thêm một giàn khoan tự nâng mới với tổng vốn đầu tư khoảng 85 triệu USD, dự kiến giải ngân toàn bộ trong năm 2026. Tiến độ này nhanh hơn so với kỳ vọng trước đó, phản ánh quyết tâm đẩy nhanh quá trình mở rộng đội giàn trong bối cảnh thị trường khoan đang thuận lợi.

Không dừng lại ở đó, ban lãnh đạo còn cho biết kế hoạch dài hạn có thể bao gồm việc bổ sung thêm 2–3 giàn khoan tự nâng trong giai đoạn 2026–2030, cao hơn đáng kể so với giả định trước đây. Điều này nếu được triển khai đúng tiến độ sẽ tạo nền tảng tăng trưởng bền vững cho PVD trong trung hạn, đặc biệt khi nhu cầu khoan dầu khí khu vực vẫn duy trì tích cực.

Tổng thể, chiến lược đẩy mạnh đầu tư cùng với kế hoạch tăng vốn quy mô lớn đang cho thấy PVD bước vào chu kỳ mở rộng mới. Trong ngắn hạn, thông tin chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ cao có thể đóng vai trò hỗ trợ tâm lý thị trường. Trong trung và dài hạn, việc gia tăng số lượng giàn khoan sẽ là yếu tố cốt lõi giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực cạnh tranh và cải thiện tăng trưởng lợi nhuận.

#2

PVD: Động lực tăng trưởng đến từ giàn khoan mới và chiến lược mở rộng quốc tế

PVD đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới khi nền tảng hoạt động cốt lõi – mảng khoan – duy trì trạng thái ổn định và dần được mở rộng cả về quy mô lẫn thị trường. Trong bối cảnh nhu cầu khoan khu vực phục hồi, doanh nghiệp cho thấy khả năng tận dụng tốt chu kỳ ngành để cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Hoạt động giàn khoan được kỳ vọng là trụ cột chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận từ năm 2026. Hầu hết các giàn khoan của PVD đã có hợp đồng đảm bảo đến hết năm, giúp duy trì tỷ lệ lấp đầy và hiệu suất vận hành ở mức cao. Đáng chú ý, giàn PVD VIII sẽ đóng góp trọn năm, trong khi giàn PVD IX dự kiến bắt đầu vận hành từ quý 2/2026. Việc bổ sung công suất mới trong bối cảnh thị trường thuận lợi giúp doanh nghiệp cải thiện đáng kể doanh thu và biên lợi nhuận.

Dự phóng năm 2026, doanh thu của PVD có thể đạt khoảng 12.829 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ ước đạt 1.277 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 23%. Kết quả này có thể còn tích cực hơn nếu doanh nghiệp tiếp tục ký thêm hợp đồng từ các giàn khoan thuê, qua đó gia tăng quy mô hoạt động mà không cần đầu tư vốn lớn ngay lập tức.

Song song với tăng trưởng nội tại, chiến lược mở rộng ra thị trường quốc tế đang mở ra dư địa phát triển trung và dài hạn cho PVD. Kế hoạch thành lập liên doanh tại Malaysia không chỉ giúp doanh nghiệp mở rộng mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan mà còn giảm phụ thuộc vào thị trường trong nước. Xa hơn, đây có thể là bước đệm để PVD tham gia sâu hơn vào thị trường giàn khoan tại Malaysia – khu vực được dự báo chiếm tỷ trọng đáng kể trong nhu cầu giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á.

Trong giai đoạn 2026–2030, triển vọng tăng trưởng của PVD được đánh giá ổn định với CAGR doanh thu khoảng 8,9% và lợi nhuận khoảng 14%/năm. Động lực đến từ việc bổ sung đội giàn khoan mới, duy trì tỷ lệ lấp đầy cao và chiến lược đa dạng hóa thị trường. Điều này giúp doanh nghiệp không chỉ tăng trưởng mà còn củng cố lợi thế cạnh tranh dài hạn trong ngành dịch vụ khoan khu vực.

Về định giá, kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền và so sánh EV/EBITDA với tỷ trọng cân bằng, giá trị hợp lý của PVD được xác định ở mức 36.400 đồng/cp. Cùng với kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt 500 đồng/cp, mức định giá này tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 12% so với vùng giá hiện tại. Do đó, cổ phiếu phù hợp với chiến lược tích lũy trong giai đoạn doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Tuy nhiên, rủi ro cần theo dõi là diễn biến giá dầu. Việc giá dầu suy giảm có thể gây áp lực lên giá thuê giàn trong các hợp đồng tái ký hoặc ký mới, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh cũng như diễn biến giá cổ phiếu, do mối tương quan tương đối chặt giữa hai yếu tố này.

#3

PVD – Tăng trưởng rõ nét nhờ mở rộng đội giàn và chu kỳ E&P phục hồi

Tổng CTCP Khoan & Dịch vụ Khoan Dầu khí (HSX: PVD) ghi nhận kết quả kinh doanh quý 4/2025 vượt kỳ vọng, qua đó củng cố xu hướng phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh chu kỳ thăm dò và khai thác dầu khí (E&P) đang quay trở lại.

Trong quý 4/2025, PVD đạt doanh thu hợp nhất 4.313 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ và 68% so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 361 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ. Kết quả này vượt đáng kể so với dự báo, chủ yếu nhờ sự bứt phá của mảng khoan và dịch vụ kỹ thuật giếng khoan. Mảng khoan tăng trưởng 74% so với cùng kỳ nhờ đóng góp trọn vẹn của giàn PVD VIII, số lượng giàn thuê tăng mạnh và giá thuê cải thiện nhẹ. Bên cạnh đó, mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng 82%, phản ánh nhu cầu E&P phục hồi rõ rệt tại khu vực.

Biên lợi nhuận gộp đạt 15,9%, cải thiện so với cùng kỳ nhưng giảm nhẹ so với quý trước do tỷ trọng giàn thuê tăng lên. Ngoài ra, khoản hoàn nhập thuế nhà thầu khoảng 100 tỷ đồng tại Malaysia mang tính chất một lần cũng hỗ trợ đáng kể lợi nhuận quý.

Bước sang quý 1/2026, triển vọng tăng trưởng tiếp tục được duy trì nhờ mở rộng quy mô hoạt động. Doanh thu dự kiến đạt 3.188 tỷ đồng, tăng 112% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ ước đạt 287 tỷ đồng, tăng 88%. Động lực chính vẫn đến từ mảng khoan với mức tăng trưởng dự kiến 122%, nhờ đóng góp đầy đủ của giàn PVD VIII, số lượng giàn thuê duy trì ở mức cao và giá thuê tiếp tục xu hướng tăng nhẹ. Hiệu suất giàn sở hữu duy trì trên 98% cho thấy tình trạng hoạt động gần như tối đa công suất.

Xét về hoạt động vận hành, đội giàn của PVD đang duy trì trạng thái hoạt động tích cực tại nhiều thị trường trọng điểm. Các giàn PVD I, II, III, V, VI và VIII đều đã có kế hoạch công việc cụ thể tại Malaysia, Indonesia, Brunei và Việt Nam. Đáng chú ý, giàn PVD IX đang trong giai đoạn tái khởi động và dự kiến bắt đầu chiến dịch khoan từ tháng 4/2026. Song song đó, các giàn thuê tiếp tục được sử dụng linh hoạt nhằm đáp ứng nhu cầu ngắn hạn trong nước, giúp tối ưu hiệu suất sử dụng tài sản và duy trì dòng tiền ổn định.

Trong trung hạn, khi hiệu suất các giàn sở hữu đã tiệm cận mức trần, động lực tăng trưởng của PVD sẽ đến từ việc mở rộng đội giàn thay vì cải thiện hiệu suất. Chiến lược kết hợp giữa giàn sở hữu và giàn thuê giúp doanh nghiệp vừa đảm bảo tính ổn định dài hạn, vừa duy trì sự linh hoạt trong ngắn hạn.

Dự phóng năm 2026, doanh thu của PVD đạt 12.829 tỷ đồng, tăng 17,8% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 1.237 tỷ đồng, tăng 19,2%. EPS tương ứng đạt 2.224 đồng.

Với triển vọng tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2026–2030, cùng việc phần lớn đội giàn đã có việc làm đến cuối năm và định hướng mở rộng thị trường quốc tế, PVD được đánh giá là doanh nghiệp hưởng lợi rõ nét từ chu kỳ phục hồi của ngành dầu khí. Mức giá hợp lý trong 12 tháng tới được xác định ở 36.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 10,6%.

Quan điểm đầu tư: TÍCH LŨY đối với PVD trong các nhịp điều chỉnh, phù hợp với nhà đầu tư trung hạn tìm kiếm cơ hội trong chu kỳ tăng của ngành năng lượng.

#4

PVD: Chu kỳ E&P mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn, chiến lược mở rộng giàn khoan được đẩy mạnh

Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) vừa tổ chức ĐHCĐ năm 2026 với thông điệp xuyên suốt là triển vọng tích cực của chu kỳ thăm dò và khai thác (E&P), qua đó tạo nền tảng cho chiến lược mở rộng đội giàn khoan trong trung và dài hạn, dù vẫn tồn tại những áp lực ngắn hạn về giá thuê ngày.

Kế hoạch kinh doanh năm 2026 được thông qua với doanh thu 11,2 nghìn tỷ đồng và LNST 800 tỷ đồng, lần lượt tăng 3% và giảm 24% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng PVD có truyền thống đặt kế hoạch thận trọng và thường xuyên vượt kế hoạch trong các năm gần đây. Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh kỳ vọng kết quả thực tế sẽ khả quan hơn nhờ điều kiện thị trường thuận lợi.

Kết quả sơ bộ quý 1/2026 cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu đạt khoảng 3,5 nghìn tỷ đồng và LNTT khoảng 400 tỷ đồng, tăng lần lượt 130% và 101% so với cùng kỳ. Với xu hướng thường xuyên điều chỉnh tăng sau kiểm toán, dư địa cải thiện lợi nhuận là vẫn còn.

Động lực tăng trưởng dài hạn của PVD đến từ mục tiêu tăng trưởng doanh thu trên 15% mỗi năm trong giai đoạn 2026–2030, qua đó hướng tới quy mô gấp đôi vào năm 2030. Để hiện thực hóa mục tiêu này, việc mở rộng đội giàn khoan là yếu tố then chốt. Hiện mỗi giàn khoan tự nâng đóng góp khoảng 7% doanh thu, do đó việc bổ sung công suất là cần thiết để duy trì tốc độ tăng trưởng.

Một điểm đáng chú ý là kế hoạch đầu tư XDCB năm 2026 lên tới 4,2 nghìn tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với năm trước, chủ yếu do kế hoạch mua mới giàn khoan tự nâng với chi phí khoảng 85 triệu USD. Việc đẩy nhanh tiến độ đầu tư ngay trong năm 2026 cho thấy PVD đang chủ động đón đầu chu kỳ tăng trưởng nhu cầu khoan từ năm 2027 trở đi.

Trong bối cảnh địa chính trị, căng thẳng tại Trung Đông đang tạo ra tác động hai chiều. Ngắn hạn, sự gián đoạn làm chậm quá trình hấp thụ nguồn cung giàn khoan toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến mặt bằng giá thuê ngày tại khu vực Đông Nam Á. Tuy nhiên, về dài hạn, áp lực an ninh năng lượng lại thúc đẩy các quốc gia tăng cường hoạt động E&P, qua đó củng cố nhu cầu khoan và hỗ trợ xu hướng tăng giá thuê.

Thực tế, giá thuê ngày giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á đã giảm nhẹ trong quý 1/2026, dao động quanh mức trung bình 102.000 USD/ngày, nhưng được kỳ vọng sẽ phục hồi trong các quý tới nhờ giá dầu duy trì ở mức cao và nhu cầu khoan gia tăng.

Tại thị trường trong nước, nhu cầu khoan dài hạn được đánh giá rất tích cực nhờ các dự án lớn như Hải Sư Vàng và Lô B – Ô Môn. Tuy nhiên, do tính chất chưa liên tục trong ngắn hạn, PVD đang tối ưu hóa hiệu suất đội giàn khoan bằng cách linh hoạt phân bổ giữa thị trường trong nước và quốc tế, trong đó các hợp đồng nước ngoài thường mang lại giá thuê ngày cao hơn.

Tổng thể, PVD đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng mới với nền tảng đến từ nhu cầu E&P toàn cầu và chiến lược mở rộng công suất rõ ràng. Dù còn những biến động ngắn hạn, đặc biệt liên quan đến yếu tố địa chính trị và giá thuê ngày, triển vọng trung và dài hạn vẫn đang được củng cố theo hướng tích cực.

#5

PVD – Chuyển pha từ hưởng lợi chu kỳ sang tăng trưởng dựa trên sản lượng và hợp đồng dài hạn

Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE: PVD) công bố nhiều thông tin đáng chú ý tại ĐHCĐ 2026, phản ánh rõ sự chuyển dịch chiến lược của doanh nghiệp trong bối cảnh ngành khoan dầu khí bước vào giai đoạn ổn định hơn sau chu kỳ tăng nóng.

Kế hoạch kinh doanh năm 2026 được xây dựng theo hướng thận trọng với doanh thu 11.185 tỷ đồng và LNTT 1.085 tỷ đồng, thấp hơn mức thực hiện năm trước. Ban lãnh đạo cho biết kế hoạch này phản ánh các yếu tố bất định như biến động giá thuê giàn, rủi ro địa chính trị và áp lực chi phí tài chính. Tuy nhiên, với backlog hợp đồng đã ký tương đối chắc chắn cùng nhu cầu khoan trong nước cải thiện, khả năng vượt kế hoạch là hoàn toàn khả thi.

Trong quý 1/2026, PVD đang xây dựng kịch bản dựa trên giả định giá dầu khoảng 56 USD/thùng, trong khi thực tế đang duy trì ở mức cao hơn đáng kể, quanh 90–95 USD/thùng. Chênh lệch này tạo dư địa đáng kể cho tăng trưởng lợi nhuận, và ban lãnh đạo cũng thể hiện sự tự tin vào khả năng vượt mốc lợi nhuận năm 2025, qua đó mở ra khả năng điều chỉnh kế hoạch trong năm.

Một điểm đáng chú ý là doanh nghiệp không chia cổ tức tiền mặt mà thực hiện tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 66,9%. Đây là động thái mang tính tái cấu trúc vốn, không làm thay đổi tổng giá trị sở hữu của cổ đông, nhưng có thể tạo áp lực điều chỉnh giá ngắn hạn mang tính kỹ thuật.

Về kế hoạch đầu tư, PVD dự kiến chi hơn 3.300 tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào đầu tư giàn khoan mới và nâng cấp thiết bị. Cấu trúc nguồn vốn tương đối cân bằng giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu, cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì mức đòn bẩy ở ngưỡng kiểm soát được trong giai đoạn mở rộng.

Hoạt động vận hành giàn khoan trong năm 2026 cho thấy mức độ ổn định cao. Phần lớn các giàn đã có hợp đồng dài hạn, với tỷ lệ utilization duy trì tích cực. Đáng chú ý, PVD tiếp tục duy trì chiến lược giá thuê thận trọng khoảng 90.000 USD/ngày, thấp hơn mặt bằng thị trường quốc tế, nhằm ưu tiên hợp đồng dài hạn 3–5 năm và đảm bảo dòng tiền ổn định. Điều này giúp doanh nghiệp “khóa” được mức giá tốt trong giai đoạn trước, nhưng đồng thời cũng làm giảm khả năng hưởng lợi ngay khi giá thuê thị trường tăng.

Chiến lược trung và dài hạn của PVD tập trung vào mở rộng đội giàn và đẩy mạnh quốc tế hóa. Doanh nghiệp tiếp tục kế hoạch đầu tư giàn mới, mở rộng hiện diện tại Malaysia, Indonesia và hướng đến thị trường Trung Đông. Song song đó, mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan – đóng góp gần 40% doanh thu – được xác định là động lực tăng trưởng quan trọng, đặc biệt trong các dự án lớn như Lô B – Ô Môn.

Từ góc nhìn chuyên môn, triển vọng ngắn hạn của PVD được đánh giá ổn định nhờ hợp đồng dài hạn đã ký và hiệu suất hoạt động duy trì cao. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ gia tăng công suất, bao gồm đóng góp của các giàn mới và gia tăng số lượng giàn thuê.

Trong trung hạn, ngành khoan khu vực Đông Nam Á vẫn duy trì nền tảng tích cực nhờ nhu cầu E&P ổn định. Tuy nhiên, dư địa tăng giá thuê trong ngắn hạn không còn lớn như giai đoạn 2023–2024, khiến tăng trưởng của PVD sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sản lượng, hiệu suất vận hành và khả năng mở rộng thị trường.

Tổng thể, PVD đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mang tính bền vững hơn, với trọng tâm là tối ưu vận hành, duy trì dòng tiền ổn định và mở rộng quy mô. Dư địa tăng trưởng dài hạn sẽ phụ thuộc vào khả năng ký mới hợp đồng với mức giá thuận lợi và hiệu quả triển khai các dự án đầu tư giàn khoan trong tương lai.

#6

PVD: Lợi nhuận quý 1/2026 tăng mạnh nhờ mảng khoan phục hồi, triển vọng duy trì tích cực trong năm 2026

PVD ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1/2026 rất tích cực với doanh thu đạt 130,1 triệu USD, tăng 118% so với cùng kỳ. LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 11,7 triệu USD, tăng 93% YoY, trong khi lợi nhuận cốt lõi tăng mạnh 277% YoY lên 12,7 triệu USD.

Động lực tăng trưởng chính đến từ sự phục hồi rõ nét của mảng khoan. Lợi nhuận gộp mảng này tăng tới 170% YoY, được hỗ trợ bởi giá thuê ngày giàn tự nâng tăng nhẹ 4% YoY nhưng quan trọng hơn là hiệu suất hoạt động cải thiện mạnh lên mức 96%, so với 76% cùng kỳ năm trước do yếu tố đại tu giàn PVD VI. Bên cạnh đó, sự đóng góp thêm của giàn PVD VIII cũng giúp gia tăng sản lượng và hiệu quả khai thác.

Mảng dịch vụ liên quan đến giếng khoan tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tốt với lợi nhuận gộp tăng 71% YoY, phản ánh nhu cầu dịch vụ kỹ thuật dầu khí cải thiện theo chu kỳ hồi phục của hoạt động thăm dò và khai thác. Đồng thời, phần lợi nhuận từ các công ty liên kết cũng tăng 19% YoY, cho thấy môi trường ngành đang thuận lợi hơn.

Mặc dù chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh 75% YoY, nhưng mức tăng này đã được hấp thụ tốt nhờ tăng trưởng mạnh từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Xét về tiến độ thực hiện kế hoạch, LNST quý 1 đã hoàn thành khoảng 24–25% dự báo cả năm, tương đối phù hợp với kỳ vọng. Điều này cho thấy nền lợi nhuận năm 2026 của PVD đang được xây dựng trên cơ sở khá chắc chắn, chưa có dấu hiệu cần điều chỉnh lớn.

Trong các quý tới, triển vọng của PVD vẫn được đánh giá tích cực khi mảng khoan tiếp tục hưởng lợi từ hiệu suất hoạt động cao và nhu cầu thuê giàn cải thiện. Đồng thời, mảng dịch vụ giếng khoan được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng nhờ hoạt động E&P sôi động hơn. Yếu tố tài chính cũng có thể hỗ trợ khi thu nhập tài chính cao hơn dự kiến có khả năng bù đắp phần nào chi phí tài chính gia tăng.

Tổng thể, PVD đang bước vào chu kỳ phục hồi rõ ràng về cả sản lượng và hiệu quả hoạt động, qua đó tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận bền vững trong năm 2026.

#7

PVD – KQKD Q1/2026: Động lực tăng trưởng đến từ chu kỳ ngành và hiệu suất vận hành

Trong quý 1/2026, PVD ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, phản ánh rõ nét sự hồi phục của chu kỳ ngành dầu khí cùng với hiệu suất vận hành giàn khoan duy trì ở mức cao.

Doanh thu hợp nhất đạt 3.401 tỷ đồng, tăng 126% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 306 tỷ đồng, tăng 100% YoY. Kết quả này vượt khoảng 7% so với dự phóng, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp mảng cốt lõi cải thiện tốt hơn kỳ vọng.

Động lực tăng trưởng đến từ toàn bộ các mảng hoạt động. Mảng khoan tiếp tục đóng vai trò chủ lực khi chiếm 64% tổng doanh thu, đạt 2.162 tỷ đồng, tăng 147% YoY. Sự cải thiện này đến từ việc giá thuê giàn duy trì xu hướng tăng nhẹ và tỷ lệ sử dụng giàn ở mức cao. Đáng chú ý, giàn PVD VIII đóng góp trọn vẹn trong kỳ cùng với số ngày hoạt động của các giàn thuê tăng mạnh, bình quân đạt 3,5 giàn so với mức chỉ 1 giàn cùng kỳ năm trước.

Mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan cũng ghi nhận tăng trưởng đáng kể, đạt 1.007 tỷ đồng, tăng 72% YoY, phản ánh nhu cầu thăm dò và khai thác (E&P) đang phục hồi rõ rệt.

Biên lợi nhuận gộp toàn công ty đạt 18,8%, cải thiện so với mức 15,9% của quý trước và cao hơn mức 18% cùng kỳ. Biên lợi nhuận ở hầu hết các mảng đều tăng trưởng tốt. Tuy nhiên, riêng mảng khoan ghi nhận biên lợi nhuận 16,9%, tăng so với cùng kỳ nhưng giảm so với quý trước do tỷ trọng đóng góp lớn hơn từ các giàn thuê có biên lợi nhuận thấp, chỉ khoảng 2–3%.

Ở chiều chi phí, doanh nghiệp tiếp tục kiểm soát tốt khi tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trên doanh thu giảm xuống còn 6,1%, so với mức 7,7% cùng kỳ, qua đó hỗ trợ cải thiện lợi nhuận ròng.

Tổng hợp các yếu tố trên, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 306 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh nhờ lợi nhuận gộp mảng cốt lõi tăng 136% YoY và đóng góp tích cực từ các công ty liên doanh, liên kết với mức tăng 23%.

Lũy kế 3 tháng đầu năm 2026, PVD đã hoàn thành 30% kế hoạch doanh thu và 38% kế hoạch lợi nhuận năm. So với ước tính, mức độ hoàn thành lần lượt đạt 27% doanh thu và 25% lợi nhuận, cho thấy tiến độ thực hiện đang bám sát kỳ vọng.

Trong bối cảnh nhu cầu E&P tiếp tục phục hồi và mặt bằng giá thuê giàn duy trì ở mức cao, triển vọng trung hạn của PVD vẫn được đánh giá tích cực. Tuy nhiên, yếu tố cần theo dõi là cơ cấu giàn thuê – yếu tố có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong các quý tới nếu tỷ trọng tiếp tục gia tăng.