PVS: HNX Cổ phiếu Tổng CTCP Dịch Vụ Kỹ Thuật Dầu Khí Việt Nam

Chứng khoán
#1

PVS: Biên lợi nhuận M&C cải thiện mạnh, củng cố động lực tăng trưởng trung hạn

Trong bối cảnh chu kỳ đầu tư dầu khí và năng lượng ngoài khơi đang quay trở lại, PVS nổi lên là doanh nghiệp hưởng lợi rõ nét nhờ vị thế dẫn đầu trong mảng cơ khí – xây lắp (M&C). Triển vọng năm 2026 được đánh giá tích cực khi cả doanh thu lẫn lợi nhuận đều có động lực tăng trưởng rõ ràng, đặc biệt đến từ cải thiện biên lợi nhuận và các yếu tố đột biến.

Điểm nhấn quan trọng nằm ở mảng M&C tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt. PVS hiện đang sở hữu lượng backlog lớn, tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng doanh thu trong trung hạn. Các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn, Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B cùng các dự án điện gió ngoài khơi tại Ba Lan và Đài Loan đang bước vào giai đoạn đẩy mạnh triển khai và ghi nhận doanh thu. Đáng chú ý, riêng dự án Lô B – Ô Môn dự kiến đóng góp khoảng 36% doanh thu M&C, qua đó trở thành trụ cột tăng trưởng chính trong năm 2026.

Trên cơ sở đó, PVS được dự phóng ghi nhận doanh thu năm 2026 đạt khoảng 39.454 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ dự kiến đạt 2.330 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 28%. Nếu loại trừ yếu tố hoàn nhập dự phòng, lợi nhuận vẫn duy trì mức tăng trưởng khoảng 20%, cho thấy sự cải thiện thực chất từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Một yếu tố đáng chú ý khác là khả năng hoàn nhập dự phòng lớn trong năm 2026. Hợp đồng bảo hành dự án Sao Vàng – Đại Nguyệt dự kiến kết thúc vào tháng 2/2026. Khi dự án được nghiệm thu cuối cùng, PVS có thể hoàn nhập khoảng 700 tỷ đồng dự phòng, qua đó tạo ra cú hích đáng kể cho lợi nhuận trong kỳ. Đây là yếu tố mang tính một lần nhưng có tác động tích cực đến định giá ngắn hạn của doanh nghiệp.

Về dài hạn, triển vọng của PVS vẫn được duy trì tích cực trong giai đoạn 2026–2030. Doanh nghiệp được kỳ vọng đạt tốc độ tăng trưởng kép doanh thu khoảng 7,6% mỗi năm và lợi nhuận khoảng 5,6% mỗi năm. Mảng M&C tiếp tục đóng vai trò trung tâm, trong khi các mảng bổ trợ như FSO/FPSO, vận hành bảo dưỡng (O&M), tàu dịch vụ dầu khí và hệ thống cảng giúp duy trì dòng tiền ổn định, giảm thiểu biến động chu kỳ.

Về định giá, phương pháp kết hợp giữa chiết khấu dòng tiền và so sánh EV/EBITDA với tỷ trọng ngang nhau cho thấy giá trị hợp lý của PVS ở mức 48.700 đồng/cổ phiếu. So với mặt bằng giá hiện tại, cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng trưởng đáng kể, phản ánh kỳ vọng tích cực vào chu kỳ đầu tư mới của ngành năng lượng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro đến từ tiến độ triển khai các dự án trọng điểm. Nếu việc thực hiện chậm hơn dự kiến hoặc khối lượng công việc không đạt kế hoạch, kết quả kinh doanh có thể bị ảnh hưởng, qua đó tác động đến diễn biến giá cổ phiếu.

Tổng thể, với nền tảng backlog lớn, biên lợi nhuận M&C cải thiện và triển vọng ngành thuận lợi, PVS đang hội tụ các yếu tố để bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Đây là cổ phiếu phù hợp cho chiến lược đầu tư trung hạn trong bối cảnh dòng tiền có xu hướng quay lại nhóm dầu khí và năng lượng.

#2

PVS: Doanh thu tăng tốc nhờ backlog dầu khí – Lợi nhuận quý 1 mang tính thận trọng

PVS công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 3 tháng đầu năm 2026 với điểm nhấn đến từ tăng trưởng doanh thu tích cực, trong khi lợi nhuận thể hiện sự thận trọng mang tính chu kỳ.

Cụ thể, doanh thu đạt khoảng 7,8 nghìn tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 19% kế hoạch năm. Mức tăng trưởng này nhìn chung bám sát kỳ vọng cả năm 2026 với giả định tăng trưởng khoảng 27%. Trong bối cảnh quý 1 thường là giai đoạn thấp điểm của ngành dầu khí, đây là tín hiệu cho thấy nền tảng hoạt động của PVS đang duy trì trạng thái ổn định và có phần cải thiện.

Ở chiều ngược lại, lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 320 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ và mới hoàn thành khoảng 13% dự báo năm. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng PVS có truyền thống công bố số liệu sơ bộ khá thận trọng trong quý đầu năm. Thống kê giai đoạn 2019–2024 cho thấy lợi nhuận thực tế quý 1 thường cao hơn số liệu sơ bộ từ 37% đến 82%. Do đó, mức suy giảm hiện tại chưa phản ánh đầy đủ bức tranh lợi nhuận và chưa đủ cơ sở để điều chỉnh đáng kể dự báo năm.

Động lực chính thúc đẩy doanh thu tiếp tục đến từ nhu cầu ổn định đối với các dịch vụ kỹ thuật dầu khí, đặc biệt trong bối cảnh các dự án năng lượng quy mô lớn đang được triển khai trở lại. Một số cột mốc đáng chú ý trong đầu năm có thể kể đến việc triển khai dự án trạm biến áp ngoài khơi Formosa 4, hạ thủy FSO Lạc Đà Vàng, cũng như tiếp tục thi công chuỗi dự án khí Lô B – Ô Môn. Những dự án này không chỉ đóng góp vào doanh thu ngắn hạn mà còn củng cố backlog cho các giai đoạn tiếp theo.

Nhìn tổng thể, PVS đang duy trì được đà tăng trưởng doanh thu nhờ nền tảng công việc ổn định và nhu cầu dịch vụ kỹ thuật dầu khí cải thiện. Lợi nhuận ngắn hạn có thể chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng do yếu tố mùa vụ và cách tiếp cận thận trọng trong công bố số liệu. Triển vọng cả năm 2026 do đó vẫn giữ nguyên, với kỳ vọng tăng trưởng sẽ rõ nét hơn từ các quý tiếp theo khi tiến độ các dự án được đẩy nhanh.

#3

PVS: Biên lợi nhuận M&C bứt phá thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận quý 1/2026, duy trì triển vọng tích cực

PVS đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2026 với bức tranh tương đối tích cực, phản ánh rõ sự cải thiện về chất lượng lợi nhuận, đặc biệt đến từ mảng cơ khí và xây dựng (M&C).

Trong quý 1, doanh thu của PVS đạt 8,7 nghìn tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, trong khi LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 416 tỷ đồng, tăng 25% YoY. Đáng chú ý, nếu loại bỏ các yếu tố không thường xuyên, LNST cốt lõi ghi nhận mức tăng trưởng 33% YoY, cho thấy động lực tăng trưởng đến từ hoạt động kinh doanh chính.

Động lực chính của tăng trưởng lợi nhuận đến từ sự bứt phá của mảng M&C khi lợi nhuận gộp tăng gấp 10 lần so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp mảng này cải thiện mạnh lên mức 9,1%, cao nhất kể từ năm 2019, tăng 7,9 điểm phần trăm YoY. Sự cải thiện này chủ yếu nhờ hiệu quả triển khai các dự án điện gió ngoài khơi được nâng cao, cùng với đóng góp ngày càng rõ nét từ chuỗi dự án Lô B.

Điểm đáng chú ý là sự cải thiện biên lợi nhuận diễn ra ngay cả khi PVS tiếp tục tăng mạnh trích lập dự phòng. Tổng dự phòng bảo hành đã tăng lên 3,9 nghìn tỷ đồng vào cuối quý 1/2026, tăng mạnh so với quý trước. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang chủ động ghi nhận chi phí để làm sạch bảng cân đối, qua đó tạo nền tảng cho lợi nhuận bền vững hơn trong các giai đoạn tiếp theo.

Ở chiều ngược lại, một số yếu tố kém tích cực đã phần nào kìm hãm đà tăng trưởng lợi nhuận. Chi phí bán hàng tăng đột biến lên 307 tỷ đồng, chủ yếu do trích lập dự phòng ngắn hạn liên quan đến mảng M&C. Bên cạnh đó, thu nhập tài chính thuần giảm 37% YoY và lợi nhuận từ liên doanh FSO/FPSO giảm 27% YoY do ảnh hưởng từ hoạt động bảo dưỡng lớn.

Tổng thể, kết quả kinh doanh quý 1/2026 của PVS nhìn chung phù hợp với kỳ vọng. Doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 22% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau quý đầu tiên. Điểm tích cực là sự cải thiện vượt kỳ vọng của biên lợi nhuận M&C nhiều khả năng sẽ bù đắp cho sự suy giảm từ các nguồn thu khác như tài chính và liên doanh.

Trong bối cảnh các dự án năng lượng ngoài khơi và chuỗi dự án Lô B tiếp tục được triển khai, mảng M&C được kỳ vọng sẽ tiếp tục đóng vai trò động lực tăng trưởng chính cho PVS trong năm 2026. Đây là yếu tố then chốt giúp duy trì xu hướng cải thiện lợi nhuận và củng cố triển vọng trung hạn của doanh nghiệp.

#4

PVS – M&C dẫn dắt tăng trưởng, biên lợi nhuận thiết lập vùng cao mới trong Q1/2026

PVS ghi nhận quý đầu năm 2026 với bức tranh tăng trưởng tích cực, trong đó mảng cơ khí & xây lắp (M&C) tiếp tục đóng vai trò động lực chính. Doanh thu hợp nhất đạt khoảng 8.700 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, phản ánh tiến độ triển khai nhanh tại các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn, Lạc Đà Vàng và Sư Tử Trắng giai đoạn 2B. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt khoảng 416 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ, cho thấy hiệu quả hoạt động cải thiện rõ rệt.

Điểm đáng chú ý trong quý là biên lợi nhuận gộp của PVS tăng mạnh lên 9,9%, mức cao nhất trong vòng 7 năm. Động lực đến từ mảng M&C khi biên gộp đạt 9,1%, cải thiện đáng kể so với nền thấp của năm trước và cũng là mức cao nhất kể từ cuối năm 2019. Nhờ đó, lợi nhuận gộp tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ, trở thành yếu tố chính nâng đỡ tăng trưởng lợi nhuận toàn doanh nghiệp.

Xét về mức độ hoàn thành kế hoạch, doanh thu quý vượt kỳ vọng dự báo, phản ánh tiến độ thi công tốt hơn dự kiến. Tuy nhiên, lợi nhuận chưa theo kịp do chưa ghi nhận hoàn nhập chi phí bảo hành từ dự án Sao Vàng – Đại Nguyệt trong kỳ. Đây là yếu tố mang tính thời điểm và có thể hỗ trợ kết quả kinh doanh trong các quý tiếp theo.

Ở chiều ngược lại, tăng trưởng lợi nhuận vẫn chịu áp lực từ chi phí. Chi phí bán hàng và quản lý tăng mạnh 57% so với cùng kỳ, chủ yếu do trích lập dự phòng. Đồng thời, thu nhập tài chính ròng suy giảm và phần lợi ích cổ đông thiểu số chuyển từ âm sang dương cũng làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận.

PVS tiếp tục duy trì chính sách thận trọng khi gia tăng trích lập dự phòng cho các dự án lớn. Trong quý, doanh nghiệp ghi nhận chi phí dự phòng bảo hành lên tới 742 tỷ đồng, gấp nhiều lần cùng kỳ, nâng tổng số dư dự phòng lên khoảng 3,9 nghìn tỷ đồng. Các khoản trích lập tập trung vào các dự án EPC quy mô lớn, phản ánh cách tiếp cận quản trị rủi ro chủ động trong bối cảnh khối lượng công việc gia tăng mạnh.

Tổng thể, kết quả kinh doanh Q1/2026 cho thấy nền tảng tăng trưởng của PVS đang được củng cố rõ rệt. Việc biên lợi nhuận cải thiện mạnh trong khi doanh nghiệp vẫn duy trì chính sách dự phòng thận trọng là tín hiệu tích cực cho chất lượng lợi nhuận. Sau 3 tháng đầu năm, PVS đã hoàn thành 26% kế hoạch doanh thu và 53% kế hoạch lợi nhuận, cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn đáng kể trong các quý còn lại, đặc biệt khi các yếu tố lợi nhuận chưa ghi nhận có thể dần được phản ánh trong thời gian tới.

#5

PVS – Biên lợi nhuận bước vào chu kỳ tăng trưởng mới

PVS khởi đầu năm 2026 với kết quả kinh doanh tích cực khi doanh thu quý 1 đạt hơn 8.700 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, trong khi LNST-CĐM đạt 416 tỷ đồng, tăng 25% YoY. Doanh nghiệp đã hoàn thành 26% kế hoạch doanh thu và 53% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau quý đầu tiên, cho thấy nền công việc đang ở trạng thái rất tích cực.

Điểm nổi bật nhất trong kỳ đến từ sự cải thiện mạnh của biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận gộp toàn công ty đạt 9,9%, mức cao nhất trong nhiều năm trở lại đây. Đặc biệt, mảng M&C ghi nhận biên lợi nhuận gộp lên tới 9,1%, tăng mạnh so với mức 1,2% cùng kỳ năm trước và là vùng cao nhất kể từ cuối năm 2019. Điều này cho thấy PVS không chỉ mở rộng quy mô backlog mà còn nâng cao đáng kể hiệu quả thi công ở các dự án EPC ngoài khơi.

Động lực tăng trưởng chính hiện đến từ chuỗi dự án trọng điểm trong nước như Lô B – Ô Môn, Lạc Đà Vàng và Sư Tử Trắng giai đoạn 2B. Với riêng dự án Lô B – Ô Môn, gói thầu EPCI#1 đã vượt mốc 60% tiến độ tổng thể. Các hạng mục ngoài khơi quan trọng đã hoàn tất lắp đặt và doanh nghiệp đang đẩy mạnh thi công để hướng tới mục tiêu đón dòng khí đầu tiên vào Q3/2027.

Song song với đó, PVS tiếp tục mở rộng dấu ấn quốc tế ở mảng điện gió ngoài khơi. Tại châu Âu, doanh nghiệp đang triển khai các công trình thuộc dự án Baltica 2 tại Ba Lan. Tại Đài Loan, PVS tiếp tục thực hiện các dự án Fengmiao và Formosa 4, đồng thời chuẩn bị tham gia đấu thầu vòng mới với quy mô lớn hơn. Đây là bước đi quan trọng giúp doanh nghiệp chuyển dịch dần từ nhà thầu dầu khí truyền thống sang doanh nghiệp cơ khí – xây lắp offshore mang tính khu vực.

Đáng chú ý, PVS hiện đang tham gia đấu thầu gói EPC ngoài khơi thuộc dự án mở rộng mỏ dầu Maydan Mahzam của QatarEnergy với tổng giá trị thị trường ước tính khoảng 3 tỷ USD. Nếu trúng thầu, đây có thể trở thành hợp đồng quốc tế lớn nhất từ trước đến nay của doanh nghiệp, tạo bước nhảy vọt cho backlog trung hạn.

Một điểm tích cực khác là dù khối lượng công việc lớn, PVS vẫn duy trì chính sách trích lập dự phòng rất thận trọng. Trong quý, doanh nghiệp đã trích lập 742 tỷ đồng chi phí bảo hành công trình, nâng tổng số dư dự phòng lên gần 3,9 nghìn tỷ đồng. Điều này phần nào phản ánh cách tiếp cận quản trị rủi ro chủ động khi triển khai đồng thời nhiều dự án EPC quy mô lớn.

Cho năm 2026, doanh thu của PVS được kỳ vọng đạt khoảng 39.454 tỷ đồng, tăng 21% YoY, trong khi LNST-CĐM dự kiến đạt 2.330 tỷ đồng, tăng 28% YoY. Với nền backlog lớn, biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt và dư địa mở rộng quốc tế ngày càng rộng mở, PVS đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới cả về quy mô lẫn chất lượng lợi nhuận.

#6

PVS – Danh Mục Dự Án Khủng Mở Ra Chu Kỳ Tăng Trưởng Mới Giai Đoạn 2026–2030

PVS vừa công bố tài liệu ĐHCĐ 2026 với nhiều thông tin đáng chú ý. Mặc dù kế hoạch lợi nhuận tiếp tục được xây dựng theo hướng thận trọng như truyền thống, nhưng danh mục dự án mục tiêu trong giai đoạn tới cho thấy triển vọng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp vẫn rất tích cực.

Trong năm 2026, PVS đặt kế hoạch doanh thu 33.000 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với thực hiện năm 2025. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số dự kiến đạt 990 tỷ đồng, giảm 21% so với kết quả thực hiện năm trước.

Tuy nhiên, đây không phải điều quá bất ngờ khi PVS nhiều năm qua thường xây dựng kế hoạch kinh doanh khá thận trọng. Giai đoạn 2022–2025, doanh thu thực tế của doanh nghiệp trung bình cao hơn kế hoạch khoảng 52%, trong khi lợi nhuận vượt tới 92%. Điều này cho thấy kế hoạch năm 2026 chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng từ các dự án đang và sẽ triển khai.

Một điểm đáng chú ý khác là PVS dự kiến chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20%, tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 20 cổ phiếu mới. Sau phát hành, vốn điều lệ dự kiến tăng từ 5.114 tỷ đồng lên hơn 6.137 tỷ đồng.

Về chiến lược dài hạn, giai đoạn 2026–2030 đánh dấu sự chuyển dịch quan trọng của PVS từ một đơn vị cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí truyền thống sang nhà thầu công nghiệp năng lượng quy mô khu vực. Đây được xem là bước đi chiến lược nhằm mở rộng dư địa tăng trưởng trong bối cảnh ngành năng lượng đang thay đổi mạnh mẽ.

Ở lĩnh vực dầu khí thượng nguồn, PVS đặt mục tiêu tham gia hàng loạt dự án lớn như Sư Tử Trắng giai đoạn 2, Cá Voi Xanh, các dự án của Murphy Oil tại Việt Nam gồm Lạc Đà Vàng và Lạc Đà Hồng. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đẩy mạnh tìm kiếm cơ hội tại thị trường quốc tế, đặc biệt là khu vực Trung Đông, nơi nhu cầu đầu tư hạ tầng năng lượng đang gia tăng mạnh sau giai đoạn xung đột địa chính trị.

Đối với mảng năng lượng tái tạo ngoài khơi, PVS hướng đến các dự án điện gió ngoài khơi xuất khẩu điện sang Singapore và Malaysia, các dự án điện gió ngoài khơi trong nước cũng như tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng ngành điện gió. Doanh nghiệp không chỉ dừng lại ở vai trò thi công mà còn hướng đến sản xuất cáp ngầm, tháp turbine, turbine gió và các linh kiện thông qua hình thức liên doanh.

Trong lĩnh vực hạ tầng năng lượng trong nước, PVS đang nhắm tới nhiều dự án quy mô lớn bao gồm kho dự trữ xăng dầu quốc gia tại Thanh Hóa, các kho cảng LNG và nhà máy điện khí theo Quy hoạch điện VIII, dự án nâng cấp Nhà máy lọc dầu Dung Quất, các dự án điện khí tại Cần Thơ và Đà Nẵng.

Đặc biệt, điện hạt nhân cũng xuất hiện trong chiến lược phát triển của PVS. Doanh nghiệp đang chuẩn bị năng lực để tham gia vào các dự án điện hạt nhân Ninh Thuận 1 và Ninh Thuận 2 nếu được triển khai trong tương lai. Đây là lĩnh vực có yêu cầu kỹ thuật rất cao và có thể mở ra thị trường mới với quy mô đầu tư hàng tỷ USD.

Một nội dung quan trọng khác trong tài liệu ĐHCĐ là đề xuất trao quyền cho HĐQT và Ban điều hành chủ động tham gia đấu thầu, đàm phán và ký kết các hợp đồng có giá trị từ 35% tổng tài sản trở lên. Nếu được cổ đông thông qua, cơ chế này sẽ giúp PVS tăng tốc độ ra quyết định và nâng cao khả năng nắm bắt các cơ hội dự án lớn trong ngành năng lượng.

Xét tổng thể, triển vọng của PVS không chỉ đến từ các dự án dầu khí truyền thống mà còn mở rộng sang LNG, điện gió ngoài khơi và điện hạt nhân. Đây đều là những lĩnh vực nằm trong định hướng phát triển năng lượng quốc gia trong nhiều năm tới.

Trong ngắn hạn, các hợp đồng EPC tại Trung Đông có thể mang lại động lực tăng trưởng vượt kỳ vọng. Trong trung và dài hạn, các dự án như Cá Voi Xanh, điện gió ngoài khơi của PVN, điện gió xuất khẩu sang Singapore cùng các dự án điện hạt nhân có thể tạo ra khối lượng công việc lớn cho PVS trong nhiều năm.

Với vị thế hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật năng lượng tại Việt Nam, cùng danh mục dự án đang mở rộng mạnh mẽ, PVS đang đứng trước cơ hội bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới. Đây là yếu tố quan trọng hỗ trợ triển vọng lợi nhuận giai đoạn 2026–2028 và là cơ sở để nhà đầu tư tiếp tục theo dõi doanh nghiệp trong chiến lược đầu tư dài hạn.

1 Likes
#7

PVS – Đón đầu chu kỳ đầu tư năng lượng mới, triển vọng tăng trưởng dài hạn ngày càng rõ nét

Trong bối cảnh nhu cầu năng lượng toàn cầu tiếp tục gia tăng và xu hướng chuyển dịch sang các nguồn năng lượng sạch ngày càng mạnh mẽ, PVS đang nổi lên là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng đầu tư mới của ngành năng lượng tại Việt Nam cũng như khu vực.

Những thông tin được công bố tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 08/06/2026 cho thấy triển vọng tăng trưởng của PVS đang được củng cố mạnh mẽ bởi hàng loạt dự án quy mô lớn trải dài từ dầu khí truyền thống đến điện gió ngoài khơi và năng lượng hạt nhân.

Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm 2026 cho thấy PVS ghi nhận lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt khoảng 563 tỷ đồng, hoàn thành 29% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Mặc dù mức thực hiện chưa thực sự nổi bật nếu xét riêng theo tiến độ thời gian, tuy nhiên cần lưu ý rằng số liệu sơ bộ của PVS thường được công bố theo hướng thận trọng.

Một điểm đáng chú ý là doanh nghiệp hiện vẫn còn khả năng hoàn nhập dự phòng lên tới khoảng 635 tỷ đồng trong tương lai. Đây là nguồn dự phòng lợi nhuận tiềm năng khá lớn và có thể tạo dư địa vượt kế hoạch kinh doanh nếu các điều kiện thuận lợi xuất hiện trong thời gian tới.

Động lực tăng trưởng quan trọng nhất của PVS hiện nay đến từ dự án khí Lô B – Ô Môn. Ban lãnh đạo doanh nghiệp tiếp tục thể hiện sự tự tin về tiến độ triển khai cũng như khả năng kiểm soát biên lợi nhuận, bất chấp việc chi phí logistics và nhân công đang có xu hướng gia tăng.

Nhờ khối lượng công việc lớn từ dự án này, triển vọng lợi nhuận năm 2027 được đánh giá khá tích cực với tốc độ tăng trưởng dự kiến khoảng 28% so với năm trước. Đây là mức tăng trưởng đáng chú ý đối với một doanh nghiệp có quy mô doanh thu và lợi nhuận lớn như PVS.

Không chỉ dừng lại ở Lô B, ban lãnh đạo còn đưa ra kế hoạch doanh thu giai đoạn 2026 – 2030 đạt từ 210.000 đến 220.000 tỷ đồng, cao hơn khoảng 39% so với kế hoạch được công bố trước đó. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang nhìn thấy cơ hội thị trường lớn hơn đáng kể so với những dự báo trước đây.

Một trong những thông tin tích cực nhất là dự án khí Cá Voi Xanh có khả năng đạt quyết định đầu tư cuối cùng (FID) ngay trong năm 2027. Nếu kịch bản này xảy ra, tiến độ triển khai dự án sẽ sớm hơn kỳ vọng của thị trường và tạo thêm nguồn việc khổng lồ cho PVS trong nhiều năm tiếp theo.

Ở góc độ ngắn hạn, các dự án dầu khí tại khu vực Trung Đông đang mở ra cơ hội gia tăng doanh thu và lợi nhuận cho mảng cơ khí xây lắp quốc tế của PVS. Đây là yếu tố giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng trong giai đoạn 2026 – 2027 trước khi các siêu dự án trong nước bước vào giai đoạn triển khai mạnh.

Xa hơn, giai đoạn 2028 – 2030 có thể trở thành chu kỳ tăng trưởng mới của PVS khi hàng loạt dự án quy mô lớn được kỳ vọng đồng loạt triển khai. Trong đó nổi bật là dự án Cá Voi Xanh, các dự án điện gió ngoài khơi của PVN, dự án xuất khẩu điện gió ngoài khơi sang Singapore, hệ thống cáp ngầm truyền tải điện và các dự án điện hạt nhân.

Đáng chú ý, ban lãnh đạo xác định giai đoạn 2026 – 2028 sẽ là thời kỳ tăng cường đầu tư nhằm mở rộng năng lực sản xuất, nâng cao năng lực thi công và chuẩn bị nguồn lực cho giai đoạn tăng trưởng bùng nổ 2029 – 2030. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang chủ động xây dựng nền tảng cho chu kỳ phát triển dài hạn thay vì chỉ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn.

Các đợt tăng vốn lớn cũng được dự báo có thể diễn ra vào khoảng năm 2028 – 2029, thời điểm nhiều dự án trọng điểm đạt FID và bước vào giai đoạn triển khai thực tế. Mặc dù việc tăng vốn có thể tạo áp lực pha loãng trong ngắn hạn, nhưng đây là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp đang chuẩn bị cho các cơ hội đầu tư có quy mô rất lớn trong tương lai.

Nhìn chung, PVS đang sở hữu danh mục cơ hội tăng trưởng thuộc nhóm hấp dẫn nhất trong ngành năng lượng Việt Nam. Từ Lô B, Cá Voi Xanh đến điện gió ngoài khơi và điện hạt nhân, doanh nghiệp đang đứng trước một chu kỳ đầu tư kéo dài nhiều năm với quy mô chưa từng có. Nếu các dự án trọng điểm được triển khai đúng tiến độ, PVS hoàn toàn có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng mới cả về doanh thu, lợi nhuận lẫn giá trị doanh nghiệp trong những năm tới.

#8

PVS – Sẵn sàng bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ dầu khí và điện gió ngoài khơi

Buổi gặp gỡ nhà đầu tư quý II/2026 của PVS đã mang đến nhiều thông tin tích cực về triển vọng tăng trưởng trong giai đoạn 2026–2030. Không chỉ hưởng lợi từ làn sóng đầu tư dầu khí trong nước, doanh nghiệp còn đang chuẩn bị nền tảng cho một chu kỳ phát triển mới thông qua mở rộng năng lực cơ khí xây lắp (M&C), tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị điện gió ngoài khơi và triển khai các dự án quy mô lớn trong tương lai.

Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm duy trì tăng trưởng

Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, doanh thu 5 tháng đầu năm 2026 đạt khoảng 13.500 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 34% kế hoạch dự phóng cả năm. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 563 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ.

Điểm đáng chú ý là khả năng hoàn nhập dự phòng từ dự án Sao Vàng – Đại Nguyệt. Hiện PVS đang ghi nhận khoảng 684 tỷ đồng dự phòng liên quan đến dự án này tại thời điểm cuối quý I/2026. Nếu biên bản nghiệm thu cuối cùng được ký kết thuận lợi trong năm nay, doanh nghiệp có thể hoàn nhập khoảng 600 tỷ đồng, tạo ra khoản lợi nhuận đột biến đáng kể trong năm 2026.

Mục tiêu doanh thu giai đoạn 2026–2030 tăng gấp đôi

PVS đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất giai đoạn 2026–2030 đạt từ 210.000 đến 220.000 tỷ đồng, tương đương gấp hơn 2 lần doanh thu giai đoạn 2021–2025.

Riêng năm 2030, doanh nghiệp hướng tới doanh thu khoảng 60.000 tỷ đồng, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép khoảng 13% mỗi năm.

Song song với tăng trưởng kinh doanh, PVS dự kiến duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ổn định trong khoảng 7%–10% mệnh giá trong giai đoạn tới, giúp đảm bảo lợi ích cho cổ đông dài hạn.

M&C tiếp tục là động lực tăng trưởng cốt lõi

Ban lãnh đạo đánh giá triển vọng của mảng cơ khí và xây lắp vẫn rất tích cực trong nhiều năm tới.

Năng lực thi công của PVS đã tăng mạnh trong những năm gần đây khi công suất doanh thu M&C tăng từ khoảng 500 triệu USD năm 2021 lên gần 1 tỷ USD năm 2024. Trong tương lai, doanh nghiệp hướng tới quy mô 2 tỷ USD doanh thu mỗi năm.

Để hiện thực hóa mục tiêu này, PVS đang đầu tư mạnh vào hệ thống tự động hóa tại các cơ sở chế tạo cũng như tàu cẩu hạng nặng với tổng giá trị khoảng 1.500 tỷ đồng. Việc nâng cấp năng lực thi công sẽ giúp doanh nghiệp tham gia các dự án EPC và EPCI quy mô lớn hơn trong tương lai.

Điện gió ngoài khơi mở ra không gian tăng trưởng dài hạn

Điện gió ngoài khơi tiếp tục được xem là một trong những động lực tăng trưởng quan trọng nhất của PVS trong thập kỷ tới.

Doanh nghiệp hiện sở hữu lợi thế cạnh tranh nổi bật trong lĩnh vực chế tạo và thi công các trạm biến áp ngoài khơi, phân khúc có giá trị cao trong chuỗi cung ứng điện gió.

Tại thị trường Đài Loan, PVS đang tham gia đấu thầu nhiều dự án thuộc giai đoạn phát triển mới. Sau khi đã có kinh nghiệm triển khai các dự án trước đó, doanh nghiệp kỳ vọng khả năng trúng thầu sẽ tiếp tục được cải thiện.

Ban lãnh đạo cũng đánh giá thị trường điện gió ngoài khơi toàn cầu có thể phục hồi mạnh sau năm 2028 khi những rào cản chính sách dần được tháo gỡ, đặc biệt tại Mỹ và các nền kinh tế phát triển.

Các dự án trọng điểm tiếp tục được thúc đẩy

Đối với dự án Lô B, các hạng mục đang triển khai đúng tiến độ. Giàn trung tâm CPP đã hoàn thành và dự kiến bước vào giai đoạn chạy thử trong khoảng tháng 6–7/2027.

Đối với dự án Cá Voi Xanh, ban lãnh đạo kỳ vọng dự án sẽ được phê duyệt FDP trong năm 2027. Tổng vốn đầu tư xây dựng cơ bản của dự án ước khoảng 5 tỷ USD.

Nếu dự án được triển khai, PVS kỳ vọng sẽ đảm nhận nhiều gói thầu EPCI quan trọng nhờ kinh nghiệm và vị thế hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp ngoài khơi tại Việt Nam.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng đang mở rộng sang các lĩnh vực mới như EPC trên bờ, sản xuất cáp ngầm dưới biển và xây dựng các nhà máy điện nhằm đa dạng hóa nguồn doanh thu trong dài hạn.

Cơ hội lớn từ thị trường quốc tế

Không chỉ tập trung vào thị trường trong nước, PVS còn đẩy mạnh mở rộng hoạt động ra quốc tế.

Trung Đông được đánh giá là thị trường trọng điểm nhờ nhu cầu đầu tư dầu khí duy trì ở mức cao và xu hướng tăng cường an ninh năng lượng.

Bên cạnh đó, các biến động địa chính trị trên thế giới đang thúc đẩy nhiều quốc gia gia tăng đầu tư vào cả dầu khí và năng lượng tái tạo. Đây là điều kiện thuận lợi để các nhà thầu cơ khí – xây lắp ngoài khơi như PVS mở rộng quy mô hoạt động trong những năm tới.

Kế hoạch tăng vốn phục vụ các siêu dự án

Ban lãnh đạo xác định giai đoạn 2028–2029 sẽ là thời điểm phù hợp để triển khai các đợt tăng vốn lớn nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư.

Theo kế hoạch dài hạn, vốn điều lệ của PVS có thể tăng từ 5.100 tỷ đồng hiện nay lên khoảng 9.000 tỷ đồng và hướng tới 13.000 tỷ đồng vào năm 2030.

Nguồn vốn mới sẽ được sử dụng cho các dự án chiến lược như sản xuất cáp ngầm dưới biển và các dự án xuất khẩu điện gió ngoài khơi sang Singapore hoặc Malaysia.

Đáng chú ý, ban lãnh đạo cho biết quy mô tăng vốn thực tế có thể còn lớn hơn nếu các dự án trọng điểm được phê duyệt và triển khai thuận lợi.

Góc nhìn đầu tư

PVS đang sở hữu một trong những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn nhất ngành năng lượng Việt Nam trong giai đoạn tới.

Ngắn hạn, doanh nghiệp được hỗ trợ bởi khối lượng công việc lớn từ dự án Lô B, khả năng hoàn nhập dự phòng Sao Vàng – Đại Nguyệt và sự cải thiện của hoạt động M&C.

Trung và dài hạn, động lực tăng trưởng đến từ điện gió ngoài khơi, dự án Cá Voi Xanh, các dự án EPC trên bờ và chiến lược mở rộng ra thị trường quốc tế.

Với lượng backlog lớn, vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cơ khí dầu khí ngoài khơi cùng kế hoạch mở rộng năng lực sản xuất, PVS đang xây dựng nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng kéo dài nhiều năm, thay vì chỉ hưởng lợi từ một vài dự án đơn lẻ như các giai đoạn trước.

#9

PVS: Backlog Mở Rộng Mạnh Mẽ, Chuẩn Bị Cho Chu Kỳ Tăng Trưởng Mới Giai Đoạn 2026–2030

Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của PVS đã mang đến nhiều thông tin đáng chú ý về triển vọng kinh doanh trong những năm tới. Mặc dù doanh nghiệp tiếp tục xây dựng kế hoạch kinh doanh thận trọng cho năm 2026, các cập nhật về tiến độ dự án, nguồn việc tương lai và chiến lược đầu tư cho thấy dư địa tăng trưởng dài hạn của PVS vẫn rất tích cực.

Kế hoạch năm 2026 thận trọng nhưng kết quả thực tế đang khả quan

PVS đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất năm 2026 đạt 33.000 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự kiến đạt 990 tỷ đồng, giảm 45%.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh sơ bộ 6 tháng đầu năm cho thấy doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 48% kế hoạch doanh thu và 63% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Đây là mức thực hiện tương đối tích cực nếu xét đến đặc thù ghi nhận doanh thu và lợi nhuận của các dự án EPC, EPCI thường tập trung vào nửa cuối năm.

Đáng chú ý, trong giai đoạn 2018–2024, lợi nhuận thực tế của PVS thường vượt đáng kể so với số liệu ước tính sơ bộ được công bố giữa năm. Điều này tạo cơ sở để kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2026 có thể tích cực hơn so với kế hoạch ban đầu.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp dự kiến duy trì cổ tức tiền mặt năm 2026 ở mức 7% mệnh giá.

Mảng M&C tiếp tục là động lực tăng trưởng chính

Mảng cơ khí và xây lắp (M&C) tiếp tục đóng vai trò trung tâm trong câu chuyện tăng trưởng của PVS.

Tại dự án Lô B, các gói thầu trọng điểm đang được triển khai đúng tiến độ với EPC#2 đã hoàn thành khoảng 95%, EPC#1 đạt 65%, EPC#3 và FSO cùng đạt khoảng 45%.

Dự án Lạc Đà Vàng dự kiến tiến hành hạ thủy và lắp đặt trong giai đoạn cuối tháng 6 đến đầu tháng 7, hướng tới mục tiêu đón dòng dầu đầu tiên vào đầu quý IV/2026.

Đối với dự án Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, doanh nghiệp đang thực hiện các công việc thiết kế và mua sắm.

Trong lĩnh vực năng lượng tái tạo ngoài khơi, hàng loạt dự án lớn đang tiến triển tích cực:

Baltica Phase 2 đạt khoảng 97% tiến độ và dự kiến bàn giao trong tháng 7.

FengMiao đạt khoảng 95% tiến độ và chuẩn bị hạ thủy trong thời gian tới.

Formosa 4 hoàn thành khoảng 60% khối lượng công việc.

Dự án hệ thống cung cấp nhiên liệu bay cho sân bay Long Thành đã hoàn thành khoảng 97%.

Dự án hai bồn chứa Ethanol Long Sơn đạt khoảng 60% tiến độ.

Các dự án này sẽ tiếp tục đóng góp doanh thu và lợi nhuận cho PVS trong giai đoạn 2026–2027.

Nguồn việc giai đoạn 2026–2030 rất dồi dào

Điểm đáng chú ý nhất tại ĐHCĐ năm nay là danh mục dự án tiềm năng của PVS đang được mở rộng mạnh mẽ ra ngoài lĩnh vực dầu khí truyền thống.

Trong lĩnh vực dầu khí, doanh nghiệp đang theo dõi các cơ hội từ Sư Tử Trắng giai đoạn 2, các dự án của Chevron, Murphy Oil và kho dự trữ xăng dầu quốc gia tại Thanh Hóa.

Trong mảng LNG và điện khí, các dự án LNG Sơn Mỹ, LNG Thị Vải giai đoạn 2 cùng nhiều nhà máy điện khí theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh được xem là nguồn việc tiềm năng trong tương lai.

Đáng chú ý hơn, PVS đang từng bước tham gia sâu vào các lĩnh vực mới gồm:

Điện gió ngoài khơi.

Điện hạt nhân.

Hạ tầng năng lượng.

Cáp ngầm siêu cao áp.

Sản xuất thiết bị điện gió.

Tàu lắp đặt và vận hành điện gió ngoài khơi.

Việc đa dạng hóa sang các ngành năng lượng mới giúp PVS giảm sự phụ thuộc vào chu kỳ đầu tư dầu khí truyền thống, đồng thời mở ra không gian tăng trưởng dài hạn lớn hơn trong thập kỷ tới.

Các dự án chiến lược bắt đầu hình thành

Một trong những dự án đáng chú ý là liên doanh sản xuất cáp ngầm dưới biển. Theo kế hoạch, PVS đang trong giai đoạn đàm phán cuối cùng và kỳ vọng hoàn tất thỏa thuận hợp tác trong quý III/2026. Nếu thuận lợi, dự án có thể triển khai từ năm 2027 và bắt đầu sản xuất thương mại vào năm 2029.

Đối với dự án xuất khẩu điện gió sang Singapore và Malaysia, công tác khảo sát gió và thủy văn dự kiến hoàn tất trong tháng 6/2026. Ban lãnh đạo tiếp tục đặt mục tiêu đưa dự án đến quyết định đầu tư cuối cùng (FID) vào năm 2029 và vận hành thương mại (COD) vào năm 2034.

Ngoài ra, dự án khai thác mỏ Hải Sư Vàng cũng đang được nghiên cứu phương án phát triển với kỳ vọng có thể phê duyệt vào đầu năm 2027 và khai thác dòng dầu đầu tiên vào năm 2029.

Những dự án này chưa tạo ra đóng góp lợi nhuận trong ngắn hạn nhưng có ý nghĩa chiến lược đối với vị thế của PVS trong dài hạn.

Kế hoạch đầu tư 32.000 tỷ đồng cho chu kỳ tăng trưởng mới

Giai đoạn 2026–2030, PVS dự kiến triển khai chương trình đầu tư khoảng 32.000 tỷ đồng.

Khoảng 10.000 tỷ đồng sẽ được dành để nâng cao năng lực M&C.

Khoảng 10.000 tỷ đồng đầu tư vào hệ thống cảng, căn cứ dịch vụ và hạ tầng năng lượng.

Phần còn lại tập trung vào các lĩnh vực mới như điện gió ngoài khơi, cáp ngầm và các ngành công nghiệp năng lượng.

Quy mô đầu tư này cho thấy PVS không còn hướng đến vai trò đơn thuần là nhà thầu cơ khí dầu khí mà đang từng bước chuyển đổi thành doanh nghiệp hạ tầng và dịch vụ năng lượng toàn diện.

Tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu

PVS dự kiến phát hành hơn 102 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 20%.

Sau đợt phát hành, vốn điều lệ sẽ tăng từ 5.114 tỷ đồng lên khoảng 6.137 tỷ đồng.

Đây là phương án giúp doanh nghiệp giữ lại nguồn vốn để phục vụ kế hoạch đầu tư quy mô lớn trong giai đoạn tới mà vẫn đảm bảo quyền lợi cổ đông.

Triển vọng dài hạn tiếp tục được củng cố

Nhìn tổng thể, ĐHCĐ 2026 cho thấy PVS đang sở hữu một trong những danh mục cơ hội tăng trưởng hấp dẫn nhất trong nhóm doanh nghiệp năng lượng tại Việt Nam.

Bên cạnh các dự án dầu khí truyền thống như Lô B, Lạc Đà Vàng hay Sư Tử Trắng, doanh nghiệp đang mở rộng sang LNG, điện khí, điện hạt nhân, điện gió ngoài khơi và hạ tầng năng lượng. Điều này giúp backlog tương lai ngày càng đa dạng và giảm đáng kể rủi ro phụ thuộc vào một lĩnh vực duy nhất.

Với tiến độ triển khai các dự án hiện hữu đang bám sát kế hoạch, cùng nguồn việc tiềm năng rất lớn cho giai đoạn 2026–2030, PVS đang từng bước xây dựng nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới kéo dài nhiều năm tới.

Theo dự báo hiện tại, doanh thu năm 2026 của PVS có thể đạt khoảng 39.454 tỷ đồng, tăng 21% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt khoảng 2.330 tỷ đồng, tăng 28%. Đây là mức tăng trưởng đáng chú ý trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp dầu khí vẫn đang đối mặt với sự biến động của chu kỳ giá dầu toàn cầu.

#10

PVS: Triển Vọng Lợi Nhuận 2026 Vững Chắc, Động Lực Tăng Trưởng Kéo Dài Đến 2030

PVS tiếp tục cho thấy vị thế là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật dầu khí với triển vọng tăng trưởng dài hạn ngày càng rõ nét. Những thông tin được công bố tại ĐHCĐ thường niên 2026 và các buổi gặp gỡ nhà đầu tư gần đây cho thấy khối lượng công việc của doanh nghiệp đang được đảm bảo ở mức cao, đồng thời nhiều dự án quy mô lớn vẫn đang trong quá trình chuẩn bị triển khai.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số của PVS đạt khoảng 627 tỷ đồng, tương đương 32% dự báo cả năm. Mặc dù tiến độ thực hiện lợi nhuận chưa thực sự nổi bật nếu so với kế hoạch năm, tuy nhiên kết quả này mang tính thận trọng do doanh nghiệp chưa ghi nhận đầy đủ một số yếu tố hỗ trợ đáng kể.

Đáng chú ý, PVS đang sở hữu dư địa hoàn nhập dự phòng bảo lãnh lên tới khoảng 635 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với các giả định thận trọng của các tổ chức phân tích. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn có khả năng ghi nhận khoản bồi thường từ một dự án điện gió bị hủy, tạo thêm nguồn thu nhập bất thường trong thời gian tới. Đây là những yếu tố có thể giúp kết quả kinh doanh năm 2026 vượt kỳ vọng hiện tại.

Một điểm sáng khác đến từ triển vọng các dự án dầu khí mới. Ban lãnh đạo cho biết dự án Hải Sư Vàng có thể đạt quyết định đầu tư cuối cùng (FID) ngay trong năm 2027, sớm hơn khoảng một năm so với nhiều dự báo trước đó. Nếu được triển khai đúng tiến độ, dự án này có thể mang về cho PVS hợp đồng M&C có giá trị khoảng 500 triệu USD, tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn tiếp theo.

Về khối lượng công việc, PVS hiện đang sở hữu lượng backlog rất lớn. Công ty ước tính backlog cho năm 2027 đã đạt trên 20.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 70% giá trị thực hiện dự kiến của năm 2026. Điều này đồng nghĩa phần lớn doanh thu của mảng cơ khí và xây lắp trong hai năm tới đã được đảm bảo.

Không dừng lại ở đó, doanh nghiệp vẫn đang tích cực tham gia đấu thầu nhiều dự án mới tại Việt Nam và thị trường quốc tế. Các cơ hội đến từ chu kỳ đầu tư dầu khí trong nước, các dự án năng lượng tại Trung Đông cũng như xu hướng phát triển điện gió ngoài khơi được kỳ vọng sẽ tiếp tục giúp PVS gia tăng quy mô backlog trong các năm tới.

ĐHCĐ năm nay cũng thông qua kế hoạch kinh doanh 2026 với doanh thu 33.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số 990 tỷ đồng. Đây tiếp tục là kế hoạch tương đối thận trọng nếu nhìn lại lịch sử hoạt động của doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2022-2025, PVS liên tục vượt xa kế hoạch đề ra, với doanh thu thực hiện cao hơn trung bình 52% và lợi nhuận cao hơn trung bình tới 92%.

Về chính sách cổ đông, PVS đã thông qua phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20%, tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 20 cổ phiếu mới. Sau phát hành, vốn điều lệ dự kiến tăng lên hơn 6.100 tỷ đồng. Đối với năm 2026, công ty dự kiến duy trì mức cổ tức 7% bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu, cho thấy dòng tiền và tình hình tài chính vẫn ở trạng thái tích cực.

Đáng chú ý hơn cả là định hướng phát triển dài hạn. Ban lãnh đạo đã nâng kế hoạch doanh thu giai đoạn 2026-2030 lên 210.000-220.000 tỷ đồng, cao hơn khoảng 39% so với kế hoạch được công bố trước đó. Điều này phản ánh sự tự tin của doanh nghiệp đối với triển vọng ngành năng lượng trong nhiều năm tới.

Nhìn về trung và dài hạn, động lực tăng trưởng của PVS không chỉ đến từ các dự án dầu khí truyền thống như Hải Sư Vàng hay Cá Voi Xanh mà còn mở rộng sang các lĩnh vực năng lượng mới. Các dự án điện gió ngoài khơi của PVN, kế hoạch xuất khẩu điện gió sang Singapore và chương trình phát triển điện hạt nhân trong tương lai đều có thể trở thành nguồn công việc lớn cho doanh nghiệp.

Với lượng backlog lớn đã được đảm bảo, triển vọng mở rộng thị trường quốc tế, cùng hàng loạt dự án năng lượng quy mô lớn đang được xúc tiến, PVS đang sở hữu nền tảng tăng trưởng tương đối vững chắc cho giai đoạn 2026-2030. Đây tiếp tục là một trong những doanh nghiệp đáng chú ý trong nhóm dầu khí khi chu kỳ đầu tư năng lượng tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc.