1. Điểm sơ tài chính doanh nghiệp.
- PVS - Tổng Cty CP dịch vụ dầu khí Việt Nam là 1 trong những Cty có nền tảng tài chính vững mạnh với lượng tiền mặt dồi dào với 4880.6 tỷ ( BC Q3/2023), Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn gần như không đáng kể, điều này cho phép doanh nghiệp có thể trả cổ tức mỗi năm đều đặn bên cạnh đó hưởng lợi trong môi trường lãi suất cao trong 2 năm qua khi có thu nhập từ lãi tiền gửi khá cao.
- Kết quả kinh doanh 2023 ấn tượng trong đó Doanh thu thuần tăng trưởng 15.3% ( YoY) và Lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 33.7% ( YoY), Mảng M&C tăng trưởng 25.9% svck đóng góp lớn vào doanh thu và lợi nhuận PVS.
-
Hiện PVS đang giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực xây dựng công trình dầu khí ngoài khơi cũng như cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí tại Việt Nam và trở thành công ty có tên tuổi trên thị trường quốc tế với nhiều hợp đồng EPCI tại khu vực Đông Nam Á và Qatar. Đáng chú ý, PTSC bắt đầu tham gia lĩnh vực điện gió ngoài khơi từ năm 2022 với hợp đồng EPCI cho dự án điện gió Hai Long tại Đài Loan, mở ra hướng kinh doanh mới cho công ty trong dài hạn khi mảng năng lượng xanh là mảng được kì vọng cho tương lai.
2. Luận điểm đầu tư: -
Động lực tăng trưởng mạnh nhờ dự án Lô B Ô Môn: quy mô 10 tỷ $ và PVS hưởng lợi trực tiếp khi tham gia nhiều hạng mục lớn trong dự án ước tính khoảng 2 tỷ $ doanh thu giai đoạn 2024-2027. PVS đã được trao thầu EPCI 1 và 2 trị giá 1.4 tỷ $ và được cho phép giải ngân hơn 100tr $ từ tháng 11/2023 và sẽ được ghi nhận trong Q4/2023. Lô B Ô Môn sẽ đảm bảo PVS có khối lượng công việc dồi dào và tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2024-2027.
-
Mảng điện gió ngoài khơi còn nhiều dư địa tăng trưởng, mở ra cơ hội kinh doanh mới cho PVS trong tương lai: PGE group và Orsted đã ký thỏa thuận với liên doanh PTSC M&C (công ty con của PVS) để thiết kế, sản xuất và vận hành 4 trạm biến áp ngoài khơi (375 MW mỗi trạm) cho dự án điện gió Baltica 2 tại Ba Lan trị giá hơn 300 triệu USD. Ngoài ra, mảng điện gió trong nước cũng còn nhiều tiềm năng khi công suất điện gió quy hoạch được tập trung đẩy mạnh. Với vị thế là đơn vị thành viên trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), PVS có nhiều lợi thế để trúng các gói thầu về dầu khí và điện gió ngoài khơi trong tương lai.
-
Giá dầu neo cao hỗ trợ giá cho nhóm CP dầu khí: Giá dầu Brent được kì vọng sẽ tiếp tục neo cao trung bình 80-85$/thùng trong 2024 bởi các bất ổn chỉnh trị ở các điểm nóng: Nga- Ucraina, Israel - Hamas, Biển đỏ…Bên cạnh đó Opec+ cắt giảm sản lượng sẽ làm giá dầu tiếp tục neo cao, Điều này làm các dự án dầu khí trở nên khả thi và các DN dầu khí có khả năng hưởng lợi khi giá vận tải, kĩ thuật, khai thác… tăng giá, PVS cũng sẽ hưởng từ việc nguồn CV luôn dồi dào và giá CP nhạy với giá dầu TG.
3. Định giá theo PE FW & tham khảo các Cty chứng khoán: MUA
- Với khối lượng công việc từ 2 gói thầu EPCI 1&2 là rất nhiều và sẽ đóng góp trực tiếp vào doanh thu và lợi nhuận mạnh từ 2024. Kiệt ước tính lợi nhuận sau thuế sẽ tăng khoản 30% sv 2023, Eps ước tính đạt 2800đ/CP và với PE trung bình 17.4 thì định giá PVS 2024 sẽ ở vùng giá 48,700đ/CP
- Định giá theo các Cty chứng khoán theo báo cáo gần nhất.
4. Phân tích kĩ thuật: MUA
-
PVS tích lũy 5 tháng ở vùng đỉnh lịch sử (vùng giá 35-40) với thanh khoản thấp dần cho thấy khả năng vượt đỉnh là rất cao, Dải fibo đã bắt đầu mở rộng.
-
MACD và RSI cho tín hiệu mua khi cắt lên signal và duy trì hướng lên.
-
Target tiềm năng theo Fibo mở rộng tại mốc 1 là 48.2.
5. Khuyến nghị mở mua với PVS: ( thời gian nắm giữ 3 tháng và đánh giá sau BCTC Q4/2023 và Q1/2024 để xem xét nắm giữ lâu hơn ) dựa trên đánh giá triển vọng từ các gói thầu thuộc Lô B ô Môn và tiềm năng phát triển các dự án điện gió ngoài khơi, bên cạnh kết hợp phân tích kĩ thuật. -
Mở mua PVS quanh vùng giá 36-38 ( chia 2-3 lần giải ngân)
-
Target 1: 44 (15%) và target 2 : 50 (32%)
-
Cắt lỗ: -7% từ điểm mua thực tế
TVĐT SSI- Contact : 0909.662.789 