Kết quả kinh doanh của QNS khả quan trong nửa đầu năm 2023 đạt 5,5 nghìn tỷ đồng (+36% svck) và LNTT đạt 1,15 nghìn tỷ đồng (+78% svck), kết quả ấn tượng lần lượt hoàn thành 66% và 96% kế hoạch hàng năm của công ty. Theo đó, lợi nhuận lập đỉnh trong Q2/2023 với doanh thu thuần đạt 3,3 nghìn tỷ đồng (+52% svck) và LNTT đạt 793 tỷ đồng (+82% svck).
2 mảng kinh doanh chủ lực của QNS là mảng sữa đậu nành (với 2 thương hiệu lớn là Vinasoy và Fami) và mảng mía đường.
Mảng mía đường: mảng kinh doanh các sản phẩm đường mang lại nguồn thu chính, đem về gần 2.220 tỷ đồng (trung bình thu hơn 12 tỷ/ngày), đóng góp 43% tổng doanh thu, con số này được cải thiện mạnh trong khi cùng kỳ năm ngoái mảng đường chỉ đem về 22%. Theo sau là mảng sữa đậu nành, sản phẩm này mang lại 1.978 tỷ đồng doanh thu (chiếm 38%); còn lại hơn 18% doanh thu đến từ các hoạt động kinh doanh khác.
→ Bối cảnh sự tăng trưởng kinh doanh mía đường: Nguồn cung mía giảm, giá đường mía tăng mạnh
- Cường quốc xuất khẩu mía đường Ấn Độ Brazil suy giảm nguồn cung → Để đảm bảo nguồn cung nội địa, Ấn Độ chỉ cho phép xuất khẩu ít hơn so với năm trước.
- Brazil đánh thuế đối với xăng và Ethanol khiến tỷ trọng mía dành cho sản xuất nhiên liệu sinh học tăng lên, gián tiếp khiến sản lượng đường thu hẹp.
- Thời tiết El Nino khiến Brazil có thể hứng chịu nhiều đợt mưa lớn (trong khi các quốc gia Đông Nam Á và Ấn độ đối mặt với hạn hán) → Tác động tiêu cực đến sản lượng mía đường
- Nhà nước tăng cường các biện pháp phòng vệ thương mại, kiểm soát đường nhập lậu
Mảng sữa đậu nành: Doanh thu thuần và LNTT mảng sữa đậu nành lần lượt đạt 2 nghìn tỷ đồng, chiếm 38% doanh thu (-6% svck) và 430 tỷ đồng (+6% svck). Tuy nhiên, do sức tiêu thụ yếu nên lượng tiêu thụ sữa đậu nành chỉ đạt 115 triệu lít (-12% svck).
→ KHẢ QUAN. Giá target: 58.000 VNĐ/CP