REE: Mô hình kinh doanh vững chắc

Thị trường trong nước
#1

Tiếp tục chuỗi series về các doanh nghiệp trong ngành điện, mình giới thiệu với mọi người về CTCP Cơ điện lạnh (HSX: REE) – chiếc xe lu bền bĩ và vững chãi

Ý tưởng đầu tư: Đầu tư vào doanh nghiệp có mô hình kinh doanh tốt, vững chắc, tăng trưởng bền vững và có điểm rơi lợi nhuận trong năm nay. Kỳ vọng doanh thu, LNST năm nay có thể tăng 20% YoY.

I. Sơ lược về REE

REE là 1 trong 2 doanh nghiêp đầu tiên niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam. Mô hình kinh doanh hiện này của REE tập trung vào 3 trụ chính: Tiên ích (Điện, nước), BĐS (Dân dụng và cho thuê văn phòng), Cơ điện lạnh (M&E).

Cá nhân mình rất thích mô hình kinh doanh của REE với kiềng 3 chân

  • Mảng điện của REE có công suất khoảng 1 GW chủ yếu là các nhà máy thủy điện và REE cũng đặt target mỗi năm tăng 100 MW điện từ NLTT.
  • Mảng BĐS thì sở hữu trên 180.000 m2 sàn tại Sài Gòn, tuy nhiên ở các vị trí như Tân Bình, quận 4 chứ không phải quận 1, quận 3. Cả hai mảng này là cốt lõi kinh doanh tạo tiền bền bỉ cho REE.
  • Mảng M&E thì là mảng kinh doanh truyền thống, tuy nhiên bị cạnh tranh rất gay gắt và BLNG rất thấp trong những năm gần đây.

Câp nhật nhanh KQKD Q1/2025

REE ghi nhận doanh đạt 2.073 tỷ đồng (+13% YoY, đạt 20% KH), LNST đạt 817 tỷ đồng (+37% YoY). KQKD tích cực của REE trong quý 1 được thúc đẩy chính từ mảng năng lượng nhờ thủy văn thuận lợi.

  • Mảng năng lượng tăng trưởng mạnh nhờ thủy điện, mình nhân thấy sản lượng của thủy điện tăng trên 30% nhờ thủy văn tốt hơn cùng kỳ năm ngoái (El Nino)
  • Mảng BĐS và cho thuê văn phòng ghi nhận có doanh thu tăng nhẹ 9% nhờ tăng giá cho thuê, tuy nhiên tỷ lệ lấp đầy vẫn đang thấp và chưa có dấu hiện cải thiện rõ rệt
  • Mảng M&E có doanh thu đi lùi -18% YoY do các công trình đều trong quá trình thu công chưa ghi nhận doanh thu.

II. Triển vọng của REE

Mình kỳ vọng REE có thể tăng trưởng trên 20% trong năm nay vì

Doanh thu BDS tăng trên 60% với Etown 6 và the Light Square tăng trưởng nhờ Etown 6 và The Light Square.

Mảng M&E phục hồi từ nền thấp với lượng backlog tăng trưởng mạnh mẽ. khối lượng công việc chủ yếu đến từ sân bay Long Thành. V

Mảng năng lượng thì chỉ ổn định, có chăng là tăng nhẹ nhờ thủy điện khi tình hình thủy văn tốt hơn năm trước. Vì các dự án của REE năm nay vẫn chưa mở rộng mạnh, duy chỉ có Thác Bà 2 COD năm nay.

III. GIÁ MỤC TIÊU

Mình kỳ vọng REE có thể lên đầu 8, tuy nhiên cần cầm dài

1 Likes
#2

các dự án này là chờ mở bán hay sao ad

#3

REE nào cầm cỡ đến cuối năm được không bác

#4

mình nghĩ chắc là ghi nhận doanh thu luôn rồi chứ

#5

chỗ etown 6 là cho thuê từ năm rồi, còn the light square cũng mở bán rồi đó bạn

#6

cuối năm okie, thủy điện của REE cao điểm vào q3 q4, bđs thường cũng book vào q4 nên cầm tới cuối năm REE sẽ có kqkd rất đẹp

#7

bắt đầu ghi rồi, chỗ the light square thì hơn 40 căn, năm rồi bán dc 1 căn, đầu năm bán đc 2 căn nữa thì phải

#8

Đã lâu rồi mới thầy REE trần 1 phiên

#9

Sản lượng của thủy điện 5T đầu năm ước tính tăng trưởng 30% YoY trong bối cảnh tiêu thụ điện toàn ngành tăng chỉ khoảng 4%. Lí do chính đến từ thủy văn thuận lợi.