Các cụ có câu sau cơn bĩ cực ắt hồi thái lai. Sau hồi nắng to ắt có mưa to giải nhiệt, chu kỳ El Nino (khô hạn) được dự báo sẽ kết thúc vào năm nay và Trái đất sẽ chuyển pha thời tiết sang chu kỳ La Lina (mưa nhiều).
Chu kỳ La Lina mở ra rất nhiều cơ hội cho thủy điện. Và nhắc tới thủy điện, chúng ta nhắc tới REE.
Một năm 2025 đầy kỳ vọng cho REE
Hiện tại REE đang có 3 mảng kinh doanh chính gồm:
- Năng lượng
- Cơ điện lạnh
- Bất động sản
Trong đó tôi thấy rằng cả 3 mảng này của REE đều sẽ có chuyển hướng tích cực từ nửa cuối năm 2024, cụ thể như sau:
Năng lượng phục hồi nhờ điều kiện thủy văn tích cực
Năm 2024 có thể không phải chứng kiến nhiệt độ phá vỡ mức nhiệt kỷ lục của năm ngoái khi hiện tượng La Nina trở lại nhanh chóng, thay thế cho hiện tượng El Nino.
Đây là nhận định của Cơ quan theo dõi biến đổi khí hậu Copernicus thuộc Liên minh châu Âu (EU), còn gọi là C3S, đưa ra ngày 7/3.
Ngoài ra theo dự báo của NOAA xác suất xảy ra La nina ở tháng 10 – 2024 là gần 80%
Trong 2 quý cuối 2024, kỳ vọng sản lượng điện của các nhà máy thủy điện sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ nhờ việc El nino sẽ yếu dần từ cuối tháng 6/2024 và chuyển sang La nina.
Như vậy kết quả kinh doanh của REE sẽ đảo chiều sang tích cực từ tháng 9 năm nay và duy trì hết 2025.
Đây là điểm trọng yếu vì lợi nhuận của mảng năng lượng luôn chiếm tỷ trọng cao 50 – 60% lợi nhuận sau thuế của REE.
Mảng điện lợi nhận phục hồi sẽ đóng góp rất đáng kể tới kết quả kinh doanh của REE.
Bất động sản và cơ điện lạnh phục hồi
Mảng bất động sản và cơ điện lạnh đều gặp khó khăn trong năm 2023 do sự trầm lắng chung của thị trường bất đống sản nói chung, ít dự án sử dụng, nhiều dự án bị kéo dài sang 2024.
Tuy nhiên với mặt bằng lãi suất thấp hiện nay, và nhiều chính sách tháo gỡ khó khăn, khơi thông tắc nghẽn trong ngành BĐS, tôi kỳ vọng rằng các chủ đầu tư sẽ tiếp tục đầu tư các dự án và các nhà thầu sẽ có cơ hội để thực hiện.
Kế hoạch doanh thu lợi nhuận của REE năm 2024 ở từng mảng.
Chia sẻ tại ĐHCĐ vừa qua, lãnh đạo Công ty cho biết, vừa qua REE đã nộp hồ sơ và được chấp thuận tham gia dự án sân bay Long Thành sau thời gian dài đàm phán.
Trước đó, REE tham gia nộp hồ sơ Gói thầu TB01 Cung cấp, lắp đặt thiết bị công trình của Dự án thành phần 2 – Các công trình phục vụ quản lý bay thuộc Dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành giai đoạn 1.
Theo đó cả cơ điện lạnh và bất động sản đều tăng trưởng mạnh so với nền so sánh thấp năm 2023.
Định giá và hành động
Ở mức giá hiện tại REE đang ở mức định giá trung bình nhiều năm P/B khoảng 1.3 và P/E khoảng 10 - 13.
Theo tôi đây là mức định giá khá hấp dẫn khi:
- Kết quả kinh doanh kỳ vọng sẽ hồi phục mạnh mẽ từ nửa cuối năm 2024 và năm 2025
- Thị trường chứng khoán bước vào pha tăng trưởng, mức định giá của các doanh nghiệp lớn và tốt như REE sẽ được chấp nhận trả giá cao hơn
Do đó thời điểm kết quả kinh doanh ở mức thấp trong 2 hoặc 3 quý đầu năm 2024 sẽ là thời điểm tốt để mua cổ phiếu này.
Tuy nhiên thời gian nắm giữ thì tôi cho rằng bạn nên nắm giữ cổ phiếu tới cuối năm 2025.
Ngoài ra, nếu chúng ta theo dõi giao dịch nội bộ gần nhất thì có thể thấy 2 cổ đông lớn nhất của REE là Platinum Victory Private Limited liên tục mua gom cổ phiếu và chủ tịch Nguyễn Thị Mai Thanh vừa đăng ký mua thêm 1,5 triệu cổ phiếu.
Theo tôi thấy đây là những dấu hiệu cho thấy REE chuẩn bị bước vào chu kỳ tăng trưởng mới mà anh chị không nên bỏ lỡ.
