SAB: Doanh số bia phục hồi khi tình trạng gián đoạn do dịch COVID-19 hạ nhiệt – Cập nhật
-
Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN khi chúng tôi kỳ vọng Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SAB) sẽ công bố lợi nhuận tăng trưởng mạnh ở mức 2 chữ số trong giai đoạn 2022- 2024 nhờ sự phục hồi của ngành bia cũng như các sáng kiến tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận cơ cấu của công ty.
-
Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 7% khi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022- 2024 thêm 2%, chủ yếu nhờ dự báo doanh số bia cao hơn.
-
Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS đạt 21% trong giai đoạn 2021-2024, dựa trên (1) nhu cầu phục hồi cùng với tình trạng gián đoạn do dịch COVID-19 hạ nhiệt, (2) SAB giành được thị phần nhờ các sản phẩm mới cũng như cải tiến trong marketing và phân phối, và ( 3) các sáng kiến cải thiện biên lợi nhuận.
-
Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E năm 2022 của SAB là 28 lần so với trung vị P/E trượt trung bình 5 năm của các công ty cùng ngành là 29 lần.
-
Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Mất thị phần vào tay đối thủ chính; chi tiêu marketing mạnh hơn dự kiến do cạnh tranh gay gắt.
Tổng hợp
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813
ID người tư vấn: 6626- Trần Đình Quân