(Bài viết căn cứ vào việc phân tích BCTC - BCTN - Nghị quyết ĐHĐCĐ của DN)
Hiện nay cổ phiếu BAX - CTCP Thống Nhất đang được định giá quá rẻ so với nội tại của doanh nghiệp. Hôm nay, trước khi tôi phân tích, các nhà đầu tư hãy ghi nhớ:
“Tài sản của DN ở đâu, tương lai DN sẽ ở đó” + “Hãy đặt mình ở vị trí mua cả doanh nghiệp và xem mức giá mua có hợp lí không” + “CP tốt nào cũng phải đi từ không thanh khoản - ít thanh khoản - thanh khoản nhiều”
1. Ngành nghề tạo ra lợi nhuận chính của DN:
- Cho thuê BĐS KCN (lợi nhuận đều đặn hàng năm)
- Bán nhà, đất nền cho những người làm việc ở KCN (lợi nhuận đột biến)
2 Địa bàn hoạt động: quản lý và kinh doanh cơ sở hạ tầng KCN Bàu Xéo tại huyện Trảng Bom, tỉnh Đồng Nai.
Đặc điểm: Là một trong những DN sở hữu quỹ đất đầu tư KCN lớn nhất trên địa bàn tỉnh Đồng Nai với 500 ha, cùng với đó là vị trí thuận lợi khi nằm sát tuyến đường huyết mạch Quốc lộ 1A → Thuận tiện cho việc kết nối giao thông giữa 2 miền Nam - Bắc và khu vực Đông Nam Bộ
3. Số tiền mua cả công ty hiện tại (9/4/2024): 344 tỷ - Giá cổ phiếu: 42k
4. Lợi nhuận sau thuế của DN qua các năm:
- Những năm 2019, 2020, 2021, 2022: LNST cao là do DN thu được lượng lớn doanh thu từ việc bán nhà, đất nền cho những người làm việc ở KCN (lợi nhuận đột biến)
- 2017, 2018, 2023: LNST đến chủ yếu từ mảng cho thuê BĐS KCN (lợi nhuận đều đặn hàng năm) khi nguồn thu từ bán nhà, đất nền chiếm rất ít
- Nguồn thu từ hoạt động tài chính của DN là lãi thu được từ tiền gửi NH
5. Các điểm cần chú ý trong tài sản của DN (Tính tới 31/12/2023)
-
Tiền mặt dùng được ngay: 225,5 tỉ → Mua cả DN với 344 tỉ mà DN có sẵn 225,5 tỉ tiền mặt. Chưa kể các lợi thế độc quyền trong dài hạn và các tài sản khác của DN
-
DN không có khoản nợ vay tính lãi. Nợ của DN là số tiền KH trả trước tiền thuê hạ tầng KCN cho nhiều năm (Chiếm dụng vốn được của KH - Đặc điểm của các DN cho thuê BĐS KCN)
-
Dự án lớn đang xây dựng: Trung tâm dịch vụ KCN Bàu Xéo (Đến tháng 2/2026)
→ Đây chính là câu chuyện để tăng trưởng lợi nhuận đột biến trong tương lai, vào năm 2026 khi dự án được mở bán (Lặp lại như khoảng thời gian 2019-2022)
- Giá hiện tại 42k/cổ phiếu, cổ tức DN chia cho cổ đông hàng năm:
→ DN chia cổ tức rất tốt cho cổ đông (So sánh với lãi suất ngân hàng) và năm nào lãi nhiều thì chia cổ tức nhiều (Dự báo là đến năm 2026 mở bán dự án cũng vậy). Kế hoạch DN năm 2024 trả cổ tức 2500đ/CP
- Ngoài ra, 2 tháng đầu năm 2024, KCN Bàu Xéo đón thêm dòng vốn FDI mới, mang lại thêm nguồn thu cho BAX
6. Nhận xét: DN có BCTC vô cùng lành mạnh, đặt lợi ích của cổ đông lên hàng đầu.
7. Định giá: Hiện tại BAX đã giảm tới 42k/cp và đang vào vùng giá tiết cung (Không còn ai muốn bán nữa) → Giá thích hợp để gom mua hàng. Dự báo khi mở bán dự án Khu trung tâm dịch vụ KCN Bàu Xéo giá có thể tăng lên 78k/cp (Đỉnh 2022), chưa kể tiền cổ tức nhận được (Nhìn lại cổ tức các năm 2019-2020-2021-2022)
Mình còn đào được rất nhiều cổ phiếu tốt, trả cổ tức đều đặn cao hơn LS ngân hàng, có tiềm năng tăng trưởng mà vẫn đang được định giá hợp lí. Ib mình qua zl 0865568266 để mình chia sẻ cho nhé.