1. Các yếu tố vĩ mô liên quan đến ngành ngân hàng
Năm 2025, ngành ngân hàng Việt Nam chứng kiến tín dụng phục hồi tích cực với mức tăng trưởng tín dụng toàn ngành đạt gần 7% tính đến giữa năm, cao gấp đôi cùng kỳ năm trước. Chính sách mở room ngoại lên đến 49% tạo dư địa mở rộng vốn và nâng cao năng lực cạnh tranh cho các ngân hàng tư nhân như SHB. Ngoài ra, NHNN tập trung kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô tạo điều kiện thuận lợi cho tín dụng phát triển.
2. Ảnh hưởng của ngành ngân hàng lên thị trường chứng khoán và chu kỳ ngành
Ngành ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt khi từng bước nâng hạng thị trường giúp thu hút dòng vốn ngoại và thúc đẩy phát triển các sản phẩm tài chính phái sinh. Chu kỳ ngành ngân hàng thường gắn liền với chu kỳ kinh tế và sự cải thiện tín dụng. Ngân hàng mở rộng dịch vụ môi giới chứng khoán, tạo thêm nguồn thu ngoài cho vay truyền thống, góp phần tăng thanh khoản và hỗ trợ thị trường vốn.
3. Kết quả kinh doanh của SHB và dự án sắp tới
SHB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2025 đạt 12.300 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ, hoàn thành 85% kế hoạch năm. Tổng tài sản gần 825 ngàn tỷ đồng, dư nợ cho vay khách hàng vượt 594,5 ngàn tỷ, tăng 14,4%. SHB kiểm soát tốt chi phí hoạt động với tỷ lệ CIR chỉ 16,4% và ROE hơn 18%. Dự án trọng điểm là Ngân hàng Tương lai (Bank of the Future - BOF) tập trung chuyển đổi số toàn diện, nâng cấp hệ thống công nghệ, ứng dụng AI và Big Data để tăng trải nghiệm khách hàng và tối ưu vận hành.
4. Định vị thương hiệu và câu chuyện nâng vốn
SHB có giá trị thương hiệu đạt 264 triệu USD, nổi bật qua nhiều giải thưởng về dịch vụ khách hàng và môi trường làm việc xuất sắc. Ngân hàng đã 4 lần được HR Asia vinh danh “Nơi làm việc tốt nhất châu Á”, đồng thời được các tổ chức quốc tế như World Bank, ADB lựa chọn phục vụ các dự án quan trọng. Gần đây, SHB hoàn tất nâng vốn điều lệ từ 40.657 tỷ lên gần 46.000 tỷ đồng năm 2025, giúp nâng cao nền tảng tài chính, tăng khả năng cấp tín dụng và đầu tư công nghệ phục vụ tăng trưởng bền vững.
5. Triển vọng đầu tư
SHB sở hữu nền tảng tài chính khỏe mạnh, tỷ lệ an toàn vốn cải thiện sau nâng vốn; chỉ số P/B và P/E hấp dẫn, thấp hơn trung bình ngành, đem lại biên an toàn đầu tư. Dự án công nghệ trọng điểm và chiến lược chuyển đổi số cùng việc đẩy mạnh hoạt động tín dụng sẽ gia tăng lợi nhuận. Đồng thời, sự phục hồi kinh tế trong nước hứa hẹn nhu cầu tín dụng tăng, giúp SHB tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận. Rủi ro chủ yếu liên quan đến biến động lãi suất và cạnh tranh ngành nhưng SHB có nhiều lợi thế để bứt phá cả về quy mô và hiệu quả.
Giá mục tiêu: 25.000/cp