1. Triển vọng ngành
- Ước tính giá dầu đạt trung bình 90 USD/thùng trong 4Q2023, trung bình 1H đạt 87 USD/thùng
- Trong tháng 9/2023, Nga và Ả Rập Saudi đã quyết định tiếp tục kế hoạch giảm sản lượng dầu 1,3 triệu thùng mỗi ngày đến cuối năm, đồng thời liên tục xem xét việc giảm sản lượng hàng tháng. Tình hình này đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu trong quý 3 năm 2023 và dự kiến sẽ tiếp tục trở nên nghiêm trọng hơn trong 2 quý tiếp theo, do nhu cầu tăng cao vào cuối năm và đầu năm sau.
- Nên lưu ý rằng điểm hòa vốn tài khóa của Ả Rập Saudi là 80,5 USD/thùng, điều này tạo động lực cho họ để duy trì giá dầu trên mức 80 USD/thùng trong thời gian tới.
2. Hoạt động thăm dò và khai thác trong nước thúc đẩy các doanh nghiệp thượng nguồn
-
Trong giai đoạn kéo dài từ năm 2016 đến nay, mức đầu tư trung bình cho quá trình khai thác ở phía trên nguồn dầu đã chứng kiến sự giảm sút, chỉ còn hơn 800 triệu USD mỗi năm, một con số đáng chú ý khi so sánh với mức đầu tư khổng lồ là 2,8 tỷ USD trong giai đoạn trước đó. Điều này có nguyên nhân chủ yếu là do giá dầu đang trên đà tăng, đồng thời các nguồn cung dầu và khí tại các mỏ hiện tại đang dần cạn kiệt, cùng với sự điều chỉnh của luật lệ ngành dầu khí.
-
Dựa vào xu hướng hiện tại và những biến động trên thị trường, chúng tôi tin rằng trong thời gian sắp tới, sẽ xuất hiện nhiều yếu tố thúc đẩy hoạt động đầu tư, đặc biệt là trong lĩnh vực thăm dò và khám phá các mỏ dầu mới. Ước tính giá trị đầu tư trung bình trong vòng 10 năm tới, dựa trên các dự án đã có số liệu đầu tư ước tính, có thể lên đến khoảng 1,3 tỷ USD mỗi năm.
-
Với sự tăng cường đầu tư vào xây dựng các dự án mới, không khó để nhận thấy rằng điều này sẽ mở ra những triển vọng tích cực đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực thượng nguồn, như PVD, PVS. Đây có thể coi là một cơ hội lớn để khám phá và tận dụng tối đa tiềm năng nguồn dầu trong bối cảnh biến động liên tục của thị trường năng lượng.
3. Lô B – Ô Môn kỳ vọng có FID trong năm 2024
Ngày phê duyệt FID dự kiến vào ngày 1/7/2023 đã trễ trôi, do PVN/Phú Quốc POC chưa hoàn thành các đàm phán và ký kết hợp đồng GSA, GSPA, PPA. Mặc dù vẫn đối mặt với nhiều khó khăn, nhưng với những nỗ lực của Chính phủ để giải quyết vấn đề, chúng tôi kỳ vọng dự án sẽ sớm nhận được FID trong năm 2024.
-
Phía thượng nguồn:
Hiện tại, Hợp đồng dầu khí (PSC) đã được gia hạn đến năm 2039 với điều kiện là sau khi có Quyết định đầu tư (FID). -
Phía hạ nguồn:
Sau khi tiếp nhận hồ sơ 2 dự án nhiệt điện khí, PVN cần thời gian để đánh giá các tài liệu kỹ thuật và hồ sơ thương mại. Quy trình từ “bàn giao hồ sơ dự án” đến “bàn giao quyền sở hữu/chủ đầu tư dự án” cần ít nhất 6 tháng từ lúc nhận bàn giao, vì cần các phê duyệt từ các cấp quản lý.
Vòng đời khai thác của Lô B là 23 năm (theo FDP), trong khi vòng đời các nhà máy điện là 25 năm (2 nhà máy sẽ đi vào hoạt động sau thời điểm First Gas-12/2026). Cần điều chỉnh báo cáo đầu tư để tìm giải pháp cấp bù khí cho những năm còn lại của hợp đồng. -
Đàm phán hợp đồng:
Vấn đề lớn vẫn là đàm phán giá bán. Giá bán khí tiệm cận mức 14 USD/triệu BTU, tương đương với giá bán điện tiệm cận mức 2.200 ÷ 2.500 đồng/kWh, vẫn cao hơn so với giá bán điện bình quân.
Trừ khi Chính phủ cam kết giao EVN tiêu thụ toàn bộ sản lượng điện và điều chỉnh giảm giá khí cùng tăng giá bán điện, nếu không EVN sẽ gặp khó khăn. Ngược lại, dự án Lô B sẽ không đạt hiệu quả kinh tế mong đợi.