1. Quỹ đất lớn, vị trí chiến lược
-
SIP sở hữu 1,177 ha đất thương phẩm, lớn thứ hai tại miền Nam trong số các doanh nghiệp niêm yết.
-
Quỹ đất này đủ để cho thuê trong 13 năm với diện tích trung bình 85 ha/năm.
-
KCN Phước Đông (~730 ha còn lại):
-
Diện tích liền mảnh, phù hợp cho các nhà máy quy mô lớn.
-
Giá thuê cạnh tranh (~90-110 USD/m²), chỉ bằng một nửa các KCN cấp 1.
-
Hướng đến các ngành nghề nhựa, cơ khí, gia công kim loại, dệt may.
-
-
KCN Lộc An – Bình Sơn và Long Đức giai đoạn 2:
- Gần sân bay Long Thành, thuận lợi cho logistics và thu hút đầu tư nước ngoài.
-
KCN Đông Nam & Lê Minh Xuân 3:
- Dễ tiếp cận các tuyến đường vành đai 3, 4 và cảng Cát Lái, thuận lợi cho vận chuyển hàng hóa.
- Dễ tiếp cận các tuyến đường vành đai 3, 4 và cảng Cát Lái, thuận lợi cho vận chuyển hàng hóa.
2. Tăng trưởng doanh thu từ hoạt động cho thuê đất & dịch vụ tiện ích
-
Diện tích cho thuê 2024: 74.4 ha (+251% YoY), là động lực tăng trưởng doanh thu 2025.
-
Kỳ vọng cho thuê 72 ha năm 2025 (+20% so với kế hoạch), tập trung tại KCN Phước Đông (~58 ha) và Lộc An – Bình Sơn (~16 ha).
-
Doanh thu cho thuê hạ tầng KCN dự báo +16% YoY đạt 451 tỷ đồng, lợi nhuận gộp +21% YoY đạt 326 tỷ đồng nhờ:
-
50 ha đã ký MOU từ 2024, dự kiến ghi nhận doanh thu từ Q2/2025.
-
Giá thuê tăng 5% YoY do nhu cầu cao và nguồn cung hạn chế.
-
Lợi nhuận gộp tăng cao hơn doanh thu nhờ cho thuê 10 ha đất tại TP.HCM, nơi có giá thuê cao.
-
-
Mảng dịch vụ tiện ích tăng trưởng mạnh:
-
Doanh thu +14% YoY năm 2025, +8.4%/năm giai đoạn 2025-2033.
-
Lợi nhuận gộp +22% YoY đạt 909 tỷ đồng, nhờ:
-
Sản lượng điện & nước tiêu thụ tăng lần lượt 8.4% và 7.4% YoY.
-
Cho thuê nhà xưởng tích cực với diện tích lũy kế tăng mạnh từ Q4/2024.
-
-
-
Nhà xưởng xây sẵn của SIP có tỷ lệ lấp đầy cao (92-96%), tốc độ lấp đầy nhanh.
3. Dòng vốn FDI thúc đẩy nhu cầu thuê đất
-
80% nhu cầu thuê đất KCN tại Việt Nam đến từ doanh nghiệp nước ngoài.
-
FDI vào Việt Nam dự báo tăng 8.7%/năm (2025-2030), kéo theo nhu cầu thuê đất KCN tăng.
-
Các nhà đầu tư vào SIP chủ yếu đến từ Trung Quốc, tập trung vào các lĩnh vực dệt may, hóa chất, điện tử, kho xưởng.
4. Giá thuê tiếp tục tăng, nhưng tốc độ chậm lại
-
Tốc độ tăng giá thuê giai đoạn 2025-2030 dự báo 2.2-3.5%/năm, thấp hơn mức 22-32%/năm của giai đoạn 2019-2024.
-
Nguyên nhân khiến giá thuê hạ nhiệt:
-
Nguồn cung KCN mới gia tăng từ 2025, đặc biệt từ 2026.
-
Chính phủ đẩy mạnh phát triển KCN: Theo Quy hoạch sử dụng đất quốc gia, diện tích đất công nghiệp đến 2030 tăng 52% so với 2025…
-
Giải phóng mặt bằng nhanh hơn nhờ giá đền bù tiệm cận giá thị trường.
-
-
Dự báo tốc độ tăng giá thuê theo từng khu vực:
-
KCN Phước Đông: +2.2%/năm (cạnh tranh với KCN Hiệp Thạnh từ 2026).
-
KCN Đông Nam & Lê Minh Xuân 3: +2.5%/năm (TP.HCM có giá thuê cao nhất cả nước, nhưng nguồn cung tăng 36% đến 2030).
-
KCN Lộc An – Bình Sơn & Long Đức giai đoạn 2: +3.5%/năm (Đồng Nai có nguồn cung hạn chế).
-
5. Định giá hấp dẫn & khuyến nghị đầu tư
-
FPTS khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 106,200 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 16.9%.
-
HSC khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 105,000 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 21%.
-
LNST 2025 dự báo đạt 1,270 tỷ đồng (+9.15% YoY), biên lợi nhuận ròng tăng từ 15% (2024) lên 19% (2033F).
-
Team Elibook đã tích lũy cổ phiếu SIP từ tháng 11/2024, hiện đang được hỗ trợ tốt bởi EMA 21 ngày.
