[Chuyên mục Soi quỹ - số thứ nhất]
Soi quỹ DCDS - quỹ đại chúng đầu tiên của Việt Nam
Trải nghiệm ngay tại: https://appsflyer.vnsc.vn/beDN/9yrwrt3s
1. Tổng quan
Quỹ DCDS thuộc Dragon Capital, được xem là quỹ mở lâu đời nhất với lịch sử 19 năm hoạt động và hiện đang nằm trong nhóm những quỹ mở cổ phiếu có hiệu suất đầu tư vượt trội tại Việt Nam.
Mục tiêu đầu tư của Quỹ DCDS là nhằm tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng và các tài sản tài chính khác theo quy định. Trong điều kiện bình thường, Quỹ có thể phân bổ tỷ lệ đầu tư tối đa 100% tài sản vào cổ phiếu
Trải nghiệm ngay tại: https://appsflyer.vnsc.vn/beDN/9yrwrt3s
2. Lợi suất của DCDS
Kể từ đầu năm đến nay (31/8/2023) , DCDS có mức sinh lời lên đến 31,60%, vượt trội so với mức tăng của VN-Index (21,50%). Hiệu suất tương đối ấn tượng và là một trong số ít quỹ “đánh bại thị trường”.
Trải nghiệm ngay tại: https://appsflyer.vnsc.vn/beDN/9yrwrt3s
3. Danh mục của DCDS và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai
Theo tìm hiểu, tính đến 31/8/2023, 10 khoản đầu tư lớn nhất của DCDS gồm những mã cổ phiếu như bên dưới (hình 3). Vì vậy, để đánh giá tiềm năng tăng trưởng của DCDS trong tương lai, chúng tôi tập trung phân tích vào top 5 mã cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của quỹ này (FPT, VCB, DGC, MWG, STB)
FPT - CTCP FPT
Chiếm 11,5% tỷ trọng NAV, FPT là cổ phiếu có chiếm lớn nhất trong danh mục của DCDS. Là cổ phiếu thuộc nhóm ngành Công nghệ hiếm hoi tại Việt Nam, FPT có nhịp tăng ấn tượng thời gian qua. Đặc biệt, đây là một trong số ít doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng trên 20% trong giai đoạn khó khăn và sẽ vẫn có tiềm năng trong tương lai
- Nhân chuyến thăm của Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden, hàng loạt dự án đầu tư được ký kết trong đó có NVIDIA hợp tác với FPT và một số doanh nghiệp khác để triển khai công nghệ AI cho các ngành như dịch vụ đám mây, ô tô và y tế
- Các thị trường công nghệ chính tăng trưởng tốt hơn khi kinh tế hồi phục, Nhật Bản (thị trường trọng tâm của FPT) ổn định tỷ giá hơn
- Mảng giáo dục tiếp tục tăng trưởng mạnh trong tương lai
VCB, STB
Ngành ngân hàng chiếm trọng số rất lớn trong VN-index, vì vậy việc các quỹ luôn phải dành tỷ trọng cho ngành ngân hàng trong danh mục là điều dễ hiểu
- VCB - Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, chiếm 5,5% NAV của DCDS. Đây là cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam hiện tại.
- STB - Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín, chiếm 4,4% NAV của DCDS. Tuy không nằm trong top vốn hoá hay “Big 4” ngân hàng nhưng doanh nghiệp này lại ẩn chứa nhiều câu chuyện thú vị. STB đã trích lập dự phòng mạnh mẽ để phòng ngừa rủi ro từ trái phiếu, kỳ vọng lợi nhuận có thể bứt phá trong tương lai khi xử lý xong. Ngoài ra, lợi nhuận quý 3 của nhóm Ngân hàng được cải thiện nhờ lãi suất huy động giảm mạnh tiết giảm chi phí lãi.
DGC - CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang
Chiếm 4,6% NAV của DCDS, đây là doanh nghiệp có sản lượng xuất khẩu lớn nhất Châu Á về phốt pho vàng - vật liệu quan trọng để sản xuất chất bán dẫn.
Doanh nghiệp có sự sụt giảm lợi nhuận mạnh mẽ vào cuối năm ngoái và đầu năm nay khi nhu cầu chip bán dẫn toàn cầu sụt giảm trong năm 2023 và tồn kho lớn tại Trung Quốc trong các tháng đầu năm. Tuy vậy nhiều khả năng DGC đã tạo đáy lợi nhuận vào Q2/2023.
Đặc biệt, giá photpho có chiều hướng tăng trong thời gian qua và phục hồi do tỉnh Vân Nam - thủ phủ sản xuất phốt pho vàng của Trung Quốc đối mặt với tình trạng thiếu điện để sản xuất do hiện tượng Elnino.
MWG - CTCP Đầu tư Thế giới Di động
Chiếm 4,5% NAV của DCDS, MWG hứa hẹn cũng có nhiều câu chuyện tăng trưởng thú vị trong nửa cuối năm nay. Chuỗi Bách Hóa Xanh sau thời gian làm “gánh nặng” kỳ vọng có lãi cuối năm nay. Ngoài ra, chuỗi Thế giới di động và Điện máy xanh hồi phục nhờ:
- Iphone 15 đã chính thức ra mắt
- Giảm thuế VAT 2% từ đầu quý 3 ít nhiều sẽ tác động tích cực đến doanh thu
- Tài chính tiêu dùng phục hồi nhờ lãi suất giảm, từng có thời điểm chiếm 35% tổng doanh thu của MWG
Trải nghiệm ngay tại: https://appsflyer.vnsc.vn/beDN/9yrwrt3s
5. Đánh giá trên thang điểm mức độ rủi ro:
-
Với tỷ trọng danh mục đầu tư và những phân tích kể trên, Quỹ DCDS được đánh giá trên thang điểm mức độ rủi ro ở mức: Ưa mạo hiểm
-
Xu hướng thị trường phù hợp: Xu hướng tăng (Uptrend - Sideway)
=> Phù hợp với những nhà đầu tư ưa thích sự biến động, sẵn sàng chấp nhận rủi ro ở cao để đổi lại sự tăng trưởng mạnh trong danh mục
Trải nghiệm ngay tại: https://appsflyer.vnsc.vn/beDN/9yrwrt3s
