Năm 2026 đang được định hình là một năm “bản lề” cho ngành kim loại toàn cầu và Việt Nam. Sau giai đoạn biến động mạnh về giá do địa chính trị, dòng tiền đang có sự chuyển dịch rõ rệt từ trạng thái đầu cơ tích trữ sang khai thác giá trị sản xuất thực.
Dưới đây là phân tích chi tiết về sóng ngành kim loại và những cơ hội “vàng” của ngành thép trong năm 2026:
1. Sóng ngành Kim loại 2026: Sự phân hóa tài sản
Trong khi giá vàng có dấu hiệu bão hòa sau khi lập đỉnh vào năm 2025, các kim loại khác đang nổi lên nhờ nhu cầu công nghiệp và sự thay đổi chu kỳ cung - cầu.
-
Bạc và Bạch kim (Platinum): Được dự báo là “ngôi sao” của năm 2026. Bạc không chỉ là tài sản trú ẩn mà còn là nguyên liệu thiết yếu cho pin năng lượng mặt trời. Bạch kim đang ở vùng định giá thấp lịch sử và được kỳ vọng bứt phá nhờ sự hồi phục của ngành sản xuất ô tô thế giới.
-
Lithium và Kim loại màu: Bước vào chương mới với dự báo tăng trưởng mạnh (có thể lên tới 50%) do làn sóng xe điện và lưu trữ năng lượng xanh đi vào giai đoạn thực thi cao điểm tại các quốc gia phát triển.
-
Quặng sắt (Iron Ore): Dự kiến giảm nhẹ về mức 90 USD/tấn vào giữa năm 2026 do nguồn cung mới từ siêu dự án Simandou (Guinea) đổ bộ vào Trung Quốc. Đây là tin cực tốt cho các doanh nghiệp thép vì chi phí đầu vào giảm.
2. Ngành Thép Việt Nam: “Cú hích” từ siêu dự án 67 tỷ USD
Năm 2026, ngành thép Việt Nam không còn nhìn vào “sắc mặt” của thị trường bất động sản Trung Quốc mà sẽ tự đứng vững trên đôi chân đầu tư công nội địa.
- “Thép Ray” – Động lực tăng trưởng mới
Dự án Đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam (vốn đầu tư ~67 tỷ USD) dự kiến khởi công vào cuối năm 2026.
-
Lần đầu tiên, các doanh nghiệp nội địa (đứng đầu là Hòa Phát) tham gia vào chuỗi cung ứng thép đặc chủng cho đường sắt.
-
Việc làm chủ công nghệ sản xuất thép ray không chỉ giúp giảm chi phí dự án mà còn tạo ra một phân khúc lợi nhuận cao hoàn toàn mới cho ngành thép.
- HRC (Thép cuộn cán nóng) – Thay đổi vị thế
- Sản lượng HRC trong nước dự kiến tăng vọt 20% trong giai đoạn 2025-2026. Điều này giúp Việt Nam giảm dần sự phụ thuộc vào hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và tăng khả năng chống chọi với các hàng rào thuế quan bảo hộ từ EU/Mỹ.
3. Số liệu dự báo ngành Thép năm 2026
Dựa trên dữ liệu từ Hiệp hội Thép (VSA) và các định chế tài chính:
-
Tiêu thụ thép nội địa: Dự báo năm 2026 Tăng 7% (đạt ~25 triệu tấn) => Phục hồi mạnh nhờ đầu tư công và BĐS dân dụng.
-
Thép xây dựng: Dự báo năm 2026 Tăng 8% (đạt ~13 triệu tấn) => Hưởng lợi từ các dự án cao tốc và nhà ở xã hội.
-
Sản lượng HRC: Dự báo năm 2026 Tăng mạnh từ việc vận hành Dung Quất 2 => Bổ sung thêm ~5,6 triệu tấn/năm cho thị trường.
-
Giá quặng sắt đầu vào: Dự báo năm 2026 Giảm 5-7% => Giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp cho doanh nghiệp.
4. Cơ hội tại các “Ông lớn” ngành Thép
Dòng tiền trong năm 2026 sẽ không chảy dàn trải mà tập trung vào các mã có câu chuyện tăng trưởng năng lực sản xuất:
I, HPG (Hòa Phát): * Dung Quất 2: Là “con át chủ bài” giúp HPG bứt phá doanh thu.
- Thép đường sắt: Nhà máy thép ray công suất 700.000 tấn/năm vừa khởi công sẽ là câu chuyện dài hạn đưa HPG vào danh mục ưu tiên của các quỹ ngoại khi Việt Nam nâng hạng thị trường.
II, NKG (Nam Kim): * Nhà máy Nam Kim Phú Mỹ dự kiến vận hành vào Q1/2026, giúp nâng 67% công suất tôn mạ. Đây là động lực tăng trưởng trực tiếp về lợi nhuận.
III, HSG (Hoa Sen): * Tập trung tối ưu hóa hệ thống phân phối nội địa và đẩy mạnh mảng nhựa, vật liệu xây dựng để giảm bớt rủi ro từ thị trường xuất khẩu.
5. Chiến lược đầu tư cho bạn
Năm 2026 là thời điểm “Mua khi giá nguyên liệu giảm và bán khi đầu tư công giải ngân”.
-
Giai đoạn Q1 - Q2/2026: Quan sát sự tích lũy của các cổ phiếu thép khi giá quặng sắt hạ nhiệt. Đây là lúc biên lợi nhuận bắt đầu được nới rộng.
-
Giai đoạn Q3 - Q4/2026: Đón sóng thông tin về việc đấu thầu các gói thầu hạ tầng lớn và dự án đường sắt tốc độ cao.
=> Lời khuyên: Hãy ưu tiên những doanh nghiệp có khả năng tự chủ nguồn cung (HRC) và ít nợ vay bằng ngoại tệ để tránh rủi ro tỷ giá.
