Sự kiện TRUMP TUYÊN BỐ ÁP THUẾ BỔ SUNG 100% với hàng hóa TRUNG QUỐC
Bối Cảnh Chính Sách Thuế Quan Mỹ - Trung và Vị Thế Của Việt Nam
Sự kiện ông Trump tuyên bố khả năng áp thuế bổ sung 100% đối với hàng hóa Trung Quốc là một diễn biến thương mại căng thẳng, xuất phát từ sự mất cân bằng thương mại giữa hai cường quốc. Chính sách thuế quan khắc nghiệt này tạo ra một động lực mạnh mẽ buộc các doanh nghiệp có vốn FDI tại Trung Quốc phải khẩn trương tìm kiếm các địa điểm thay thế để chuyển dịch chuỗi cung ứng nhằm né mức thuế cao và tránh gián đoạn sản xuất.
Trong bối cảnh đó, Việt Nam nổi lên như một đối tác thay thế chiến lược. Việt Nam có nhiều ưu thế vượt trội mà các quốc gia khác trong khu vực không có, bao gồm vị trí địa lý gần Trung Quốc và hệ thống cảng biển/logistics phát triển, cho phép thiết lập các chuỗi cung ứng hợp lý. Điều này không chỉ thu hút dòng vốn sản xuất mà còn biến Việt Nam thành một trung tâm trung chuyển tiềm năng. Khi thuế áp lên Trung Quốc quá cao, các nhà sản xuất có thể chuyển hàng hóa qua Việt Nam để xuất khẩu sang Mỹ với mức thuế thấp hơn (ví dụ, mức thuế trung chuyển 40% sẽ có lợi hơn mức 100% áp trực tiếp).
Tác Động Tích Cực Lên Thương Mại và Vĩ Mô Việt Nam
Chính sách thuế quan tiềm năng này mang lại lợi ích rõ rệt cho nền kinh tế Việt Nam:
- Đẩy mạnh Xuất khẩu và GDP: Để đạt được GDP cao thông qua tăng trưởng ngoại lực, Việt Nam cần tăng cường xuất khẩu. Vừa qua đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng của xuất khẩu hàng hóa Việt Nam sang Mỹ ( tăng 27% so với cùng kỳ trong tháng 10, 11). Nếu thuế áp lên Trung Quốc được thực thi, xuất khẩu của Việt Nam sẽ còn tăng mạnh hơn do hàng hóa Việt Nam thay thế trực tiếp hàng hóa Trung Quốc trên thị trường Mỹ.
- Thu hút Dòng Tiền Tài Chính Quốc tế: Căng thẳng thương mại khiến dòng tiền tài chính quốc tế có xu hướng tìm đến những “ngôi sao kinh tế” ít chịu ảnh hưởng, và Việt Nam là một điểm đến hấp dẫn, an toàn. Điều này thúc đẩy sự ổn định và tăng trưởng của thị trường vốn trong nước.
- Tăng trưởng Bằng Nội lực: Nền kinh tế Việt Nam đang củng cố tăng trưởng bằng nội lực, tạo ra sự bền vững và khả năng chống chịu tốt hơn trước các biến động toàn cầu. Điều này giúp các nhà đầu tư dần thích nghi với các yếu tố “bất ổn và bất ngờ” trên thị trường quốc tế.
Cơ Hội Đầu Tư Trên Thị Trường Chứng Khoán
Sự dịch chuyển này tạo ra cơ hội đầu tư phân hóa trên thị trường chứng khoán:
A. Nhóm Hưởng Lợi Ngắn Hạn (Từ Chính Sách Thuế Quan)
- Xuất khẩu: Các doanh nghiệp có năng lực xuất khẩu lớn sang thị trường Mỹ sẽ hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu thay thế hàng hóa Trung Quốc.
- Logistics và Cảng biển/Vận tải: Đây là nhóm ngành hưởng lợi từ nhu cầu vận chuyển hàng hóa tăng đột biến do sự dịch chuyển chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, lợi ích này có thể được xem là ngắn hạn do tính không ổn định của chính sách thuế quan Mỹ.
- Đất Hiếm: Các doanh nghiệp trong ngành này (ví dụ: DGC, MSR) có thể hưởng lợi mạnh từ sự căng thẳng Mỹ-Trung, do đây là nguồn tài nguyên chiến lược.
B. Nhóm Hưởng Lợi Dài Hạn (Từ Vĩ Mô và Nội Lực)
Chiến Lược Đầu Tư và Chọn Lọc Cổ Phiếu:
Dòng tiền sẽ bám sát KQKD quý 3 và kỳ vọng vào những cổ phiếu được hưởng lợi từ việc nâng hạng. Quan điểm của em là vẫn tập trung chọn lựa những mã HƯỞNG LỢI NÂNG HẠNG VÀ TĂNG TRƯỞNG SỐ TỐT QUÝ 3.
-
Chứng khoán (SSI): Có ưu thế rõ ràng nhất về lợi nhuận trong quý 3 và triển vọng dài hạn nhờ thanh khoản, dư nợ margin và sự phát triển của kinh tế.
-
Ngân hàng (STB, TCB, CTG): Lợi nhuận sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ tăng trưởng tín dụng được duy trì. Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro tiềm ẩn về nợ xấu và khả năng hình thành bong bóng bất động sản nếu tăng trưởng tín dụng cao kéo dài.
-
Các ngành hưởng lợi từ kinh tế bùng nổ: Bán lẻ (MWG, MSN), Ngành tiện ích, Xây dựng, Đầu tư công và Vật liệu xây dựng (HPG) sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách phát triển hạ tầng và tăng trưởng GDP.
Tóm lại, dù chính sách thuế quan gây ra bất ổn, Việt Nam vẫn được xem là quốc gia hưởng lợi ròng từ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng. Nhà đầu tư nên cân nhắc chiến lược đa dạng, vừa khai thác các cơ hội ngắn hạn từ xuất khẩu, vừa tập trung vào các ngành hưởng lợi từ nền tảng vĩ mô vững chắc và dòng vốn nội lực của Việt Nam.