Tổng quan doanh nghiệp
- SSI được biết đến là công ty chứng khoán có quy mô tài sản và vốn điều lệ top đầu ngành. Dự kiến trong năm nay SSI sẽ hoàn thành kế hoạch tăng vốn điều lệ lên gần 20.000 tỷ, giữ vững vị trí số 1 toàn ngành. Mảng IB cũng được coi là điểm mạnh của SSI bởi lợi thế về quy mô cộng thêm mối quan hệ với nhiều thương hiệu lớn.
TRIỂN VỌNG 2025
-
Tích cực: Nguồn vốn vững chắc là điểm tựa cho hoạt động cho vay margin và tự doanh. Duy trì tốt vị thế top đầu mảng dịch vụ môi giới.
-
Tiêu cực: Dư nợ margin tăng cao đi kèm với áp lực quản trị rủi ro.
-
Rủi ro: Thị trường chứng khoán biến động ảnh hưởng đến kết quả mảng môi giới.
TÓM TẮT CẬP NHẬT
-
Sự sôi động của TTCK trong Quý đầu năm đã giúp SSI đạt được kết quả tương đối tích cực, trong đó doanh thu hoạt động và lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 2.159 tỷ (+9% YoY) và 1.047 tỷ (+11% YoY), hoàn thành 25% kế hoạch năm.
-
Năm 2025, ước tính SSI sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ (1) triển vọng TTCK hỗ trợ hoạt động cho vay margin và (2) tăng trưởng lợi nhuận tự doanh sau mở rộng danh mục. Lợi nhuận trước thuế theo đó ước tính đạt 4.255 tỷ (+19% YoY).
CÂU CHUYỆN DOANH NGHIỆP
Liên tiếp các đợt tăng vốn, sẵn sàng cho những bước tiến mới của thị trường chứng khoán.
-
Cuối năm 2024, SSI đã thành công thực hiện kế hoạch phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, vốn điều lệ được nâng lên gần 19.638 tỷ, tiếp tục nới rộng khoảng cách với CTCK xếp thứ 2 về vốn điều lệ. Dự kiến trong năm 2025, SSI sẽ tiếp tục tăng vốn thông qua hai phương án (1) phát hành ESOP và (2) phát hành riêng lẻ, qua đó nâng vốn điều lệ lên mức 20.779 tỷ.
-
Việc tăng vốn mạnh trong thời gian qua là động thái cần thiết và là xu hướng chung của các CTCK. Trong bối cảnh thông tư tháo gỡ nút thắt prefunding đã bắt đầu có hiệu lực từ ngày 02.11.2024, thị trường Chứng khoán Việt Nam đã bước gần hơn tới mục tiêu nâng hạng trong năm 2025. Vì vậy, các CTCK cần chuẩn bị trước nguồn lực để nâng cao năng lực thanh toán và giảm thiểu rủi ro.
Mở Tài Khoản Chứng Khoán VPBankS, ID: 117494 - Nhận ngay ưu đãi lãi Margin 6.6%/năm
ĐIỂM NHẤN TÀI CHÍNH
Kết quả khởi sắc
-
Q1/2025, SSI ghi nhận kết quả tích cực so với cùng kỳ. Cụ thể, doanh thu hoạt động và lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 2.159 tỷ (+9% YoY) và 1.047 tỷ (+11% YoY).
-
Tương tự xu hướng ngành, kết quả khả quan chủ yếu đến từ sự tăng trưởng mạnh của lợi nhuận tự doanh và cho vay margin. Mảng môi giới vẫn là điểm trừ khi doanh thu ghi nhận sụt giảm do thanh khoản thị trường suy yếu và cạnh tranh gia tăng
-
Năm 2025 SSI đặt kế hoạch doanh thu đạt 9.695 tỷ (+11%), LNTT đạt 4.252 tỷ (+20%). Như vậy kết thúc Quý 1, SSI đã hoàn thành 25% kế hoạch năm.
Dư nợ cho vay tăng đột biến
-
Dư nợ cho vay tăng hơn 5.000 tỷ trong Quý 1, tương đương tăng 23,5% kể từ đầu năm. Hoạt động cho vay mở rộng tiếp tục đóng vai trò là động lực cho kết quả kinh doanh của SSI. Doanh thu từ các khoản cho vay theo đó đạt mức 628 tỷ (+10% YoY), đóng góp 41% vào cơ cấu lợi nhuận gộp.
-
Dư nợ tăng trưởng mạnh tuy nhiên dư địa cho vay vẫn còn rộng mở với tỷ lệ cho vay/VCSH mới chỉ đạt mức 98%. Dư địa cho vay ước tính lên tới hơn 28.000 tỷ.
Hoạt động đầu tư là trụ đỡ kết quả kinh doanh
-
Doanh thu và lãi ròng tự doanh đạt lần lượt 1.063 tỷ (+21% YoY) và 786 tỷ (+11,5% YoY), đóng góp tới hơn 50% cho kết quả kinh doanh của SSI trong quý 3. Khoản đánh giá lại TSTC đã dương trở lại sau khoản lỗ ròng tới 280 tỷ vào cuối năm 2024 nhờ diễn biến tích cực của thị trường trong giai đoạn đầu năm.
-
Phần cổ tức và lãi nhận được từ tài sản FVTPL vẫn là yếu tố đóng góp chủ yếu vào lãi ròng tự doanh nhờ nắm giữ lượng tài sản có thu nhập ổn định (fixed income). SSI đã gia tăng 4.850 tỷ đầu tư thêm vào chứng chỉ tiền gửi và tiền gửi ngắn hạn, củng cố thêm độ an toàn của danh mục.
SSI sẽ là Leader của nhóm chứng khoán trong kỳ nâng hạng sắp tới, ACE quan tâm SSI inbox ngay za.lo: 096.491.7494.
- Mở Tài Khoản Chứng Khoán VPBankS, ID: 117494 - Nhận ngay ưu đãi lãi Margin 6.6%/năm