STB - Catalyst ĐẤU GIÁ CỔ PHẦN, GIÁ TRỊ SỔ SÁCH SẼ TĂNG VỌT?
STB (Sacombank) là một trong những NHTMCP lâu đời và có quy mô lớn tại Việt Nam. Nhà băng này đã từng trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh trong thập niên 2000, sau đó bị thâu tóm và thực hiện sáp nhập Southern Bank năm 2015, đồng thời đối mặt với hàng loạt di sản nợ xấu, cổ phiếu cầm cố liên quan nhóm cổ đông cũ.
Từ năm 2017 đến 2024, Sacombank đặt dưới sự giám sát đặc biệt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và triển khai đề án tái cơ cấu toàn diện, tập trung xử lý nợ xấu, thoái các khoản lãi dự thu, tăng trích lập dự phòng, thay đổi cấu trúc lãnh đạo, xây dựng hệ thống quản trị rủi ro theo chuẩn Basel III.
Đến cuối 2023, BCTC kiểm toán cho thấy ngân hàng đã xử lý xong toàn bộ các khoản liên quan đến đề án, chỉ còn chờ bước cuối cùng là được phê duyệt đấu giá gần 605 triệu cổ phần của nhóm ông Trầm Bê, bước vào kỷ nguyên mới cho riêng ngân hàng.
Đến quý I/2025, tổng vốn chủ sở hữu của STB đạt 57.862 tỷ đồng, với vốn tự có là 20.601 tỷ, các quỹ 6.083 tỷ và lợi nhuận chưa phân phối lên tới 31.327 tỷ. M2 dự đoán sau sự kiện đấu giá hơn 604 triệu cổ phiếu đang cầm cố tại VAMC, vốn chủ sở hữu có thể tăng thêm khoảng HƠN 36.300 tỷ (nếu giá đấu giá đạt TRÊN 60.000đ/cp), đưa tổng vốn lên vùng > 94.000 tỷ đồng, cộng với 3 quý lợi nhuận còn lại của năm nay, tương ứng khoảng gần chục ngàn tỷ nữa – đây là một bước nhảy lớn đưa STB vào nhóm ngân hàng TMCP có nền tảng vốn hàng đầu hệ thống, với tổng vốn chủ sở hữu hết năm 2025 có thể đạt tới trên 100 ngàn tỷ đồng, cao hơn mức vốn hóa (Marketcap) hiện nay tới hơn 30%.
Để dễ hiểu, thị giá STB tăng thêm 30 % nữa thì mới về giá trị sổ sách thực tế, trong khi các ngân hàng hàng đầu hiện nay có mức P/B thấp nhất cũng đạt 1.3 lần. Có nghĩa là tiềm năng tăng giá của STB còn rất lớn, hoàn toàn có thể đạt mức trên 50% chỉ trong năm 2025 này.
