Hàng hóa, từ dầu mỏ đến lúa mì và từ khí đốt tự nhiên đến đồng, đã bị bán tháo, với nguy cơ suy thoái gia tăng là nguyên nhân. Tuy nhiên, đó là một phần của bức tranh, vì cả hàng hóa và cổ phiếu hàng hóa đã có một sức tăng mạnh mẽ trong hai năm qua.
Để chắc chắn, lo sợ về suy thoái là chính đáng, và với tốc độ tăng trưởng giảm điều này có ích khi phải trả giá khi xác suất xảy ra suy thoái ngày càng tăng.
Lý do là hàng hóa không phải như cổ phiếu. Như cổ phiếu, họ bán tháo trước khi suy thoái bắt đầu, chạm đáy trong thời kỳ suy thoái và bắt đầu phục hồi trước khi suy thoái kết thúc. Thay vào đó, hàng hóa (dựa trên Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, có dữ liệu từ năm 1960), đi vào suy thoái và sau đó đi ngang trong suốt thời gian của nó.
Tuy nhiên, có một sự khác biệt đối với các cuộc suy thoái do giá hàng hóa tăng (ví dụ như cuộc suy thoái 1973-75). Trong những trường hợp này, hàng hóa phục hồi sau khi suy thoái bắt đầu vì giá giảm ban đầu thực sự làm giảm bớt vấn đề tăng trưởng, cho phép hoạt động phục hồi một phần (tức là làm cho suy thoái bớt sâu hơn), điều này đủ để cho phép chúng phục hồi vượt qua suy thoái.
Thế giới vẫn còn thiếu dầu thô và thị trường sản phẩm vẫn eo hẹp, do chiến tranh ở Ukraine kéo theo. Mức chênh lệch nhanh chóng của Brent là hơn $ 3 / bbl. Nó vẫn còn mạnh mẽ. Trong khi mức chênh lệch từ tháng 12 đến tháng 12 đã thu hẹp, nó đang giữ trên $ 10 / bbl.
Chi tiết: Suy thoái khiến thị trường giảm trong bao lâu