- Thông tin doanh nghiệp
CTCP Sonadezi Châu Đức (HoSE: SZC) được thành lập năm 2007, chuyên đầu tư và phát triển bất động sản công nghiệp tại Việt Nam. Năm 2018, công ty chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), đánh dấu bước tiến lớn trong việc minh bạch hóa tài chính và mở rộng quy mô hoạt động. SZC hiện là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu, đóng góp tích cực vào phát triển kinh tế địa phương và lĩnh vực bất động sản công nghiệp.
- Kết quả kinh doanh
CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong 9 tháng đầu năm 2024, với doanh thu thuần đạt 641 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng, tăng mạnh 39% so với 9M2023. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ mảng kinh doanh khu công nghiệp (KCN), đóng góp 89% tổng doanh thu, tương đương mức tăng trưởng 23% YoY.
Biên lợi nhuận gộp của công ty tăng từ 46% trong 9M2023 lên 52% trong 9M2024, nhờ hiệu quả quản lý chi phí và khai thác tối ưu các hợp đồng đã ký kết. Đặc biệt, 26,23 ha hợp đồng thỏa thuận từ năm 2023 được chuyển sang thực hiện trong năm 2024, đóng vai trò quan trọng trong việc gia tăng nguồn thu và cải thiện kết quả kinh doanh.
- Tiềm năng doanh nghiệp
CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) là một trong những doanh nghiệp tiềm năng trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp và các dự án liên quan tại Việt Nam, đặc biệt là tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu. Công ty sở hữu quỹ đất khu công nghiệp rộng lớn lên tới 1.556 ha, trong đó diện tích cho thuê dự kiến sẽ đạt khoảng 45 ha trong năm 2024 nhờ vào các hợp đồng đã ký kết trước đó và các dự án mới, đặc biệt là dự án hợp tác với Công ty TNHH Electronic Tripod Việt Nam. Các năm sau, công ty dự kiến sẽ tiếp tục cho thuê khoảng 40 ha đất mỗi năm, duy trì tỷ lệ cho thuê đất trong khoảng 50% trở lên so với diện tích đất đã quy hoạch.
Với vị trí đắc địa và hạ tầng phát triển, SZC có lợi thế rõ rệt so với các khu công nghiệp khác trong khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu. Giá cho thuê đất khu công nghiệp của SZC dự kiến sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao và tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2024 – 2026, với mức tăng khoảng 8% mỗi năm. Điều này là nhờ vào sự phát triển hạ tầng lớn như cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, sân bay Long Thành, cùng với lượng vốn FDI đang tăng trưởng mạnh mẽ tại tỉnh này. Đặc biệt, dự án Nhà máy Electronic Tripod Việt Nam dự kiến sẽ mang lại nguồn thu lớn từ việc cho thuê đất với mức giá khoảng 95 USD/m2 và diện tích khoảng 18 ha. Dự án này sẽ là một yếu tố quan trọng giúp SZC gia tăng doanh thu trong thời gian tới.
Trong năm 2024, doanh thu thuần của SZC dự kiến đạt khoảng 1.020 tỷ đồng, tăng 25% so với năm 2023, trong đó phần lớn doanh thu đến từ mảng cho thuê đất khu công nghiệp, chiếm khoảng 89% tổng doanh thu. Lợi nhuận sau thuế của công ty trong năm 2024 ước tính đạt 318 tỷ đồng, tăng 45% so với năm 2023. Các năm tiếp theo, đặc biệt là năm 2025, kết quả kinh doanh của SZC dự kiến sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ. Cụ thể, doanh thu thuần trong năm 2025 được dự báo sẽ đạt 1.209 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2024, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 408 tỷ đồng, tăng 28% so với năm 2024.
Ngoài mảng khu công nghiệp, SZC còn phát triển mạnh mẽ các dự án bất động sản dân cư, trong đó có dự án Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước, bao gồm các sản phẩm như Shophouse và Nhà Liên Kế. Dự án này có tổng số lượng căn hộ lên đến 117 căn, bao gồm 64 căn Shophouse và 54 căn Nhà Liên Kế, với giá bán ước tính khoảng 6 tỷ đồng cho mỗi Shophouse và 3 tỷ đồng cho mỗi Nhà Liên Kế. Đợt chào bán của các sản phẩm này dự kiến sẽ mang lại nguồn thu đáng kể cho công ty trong giai đoạn 2024 – 2025. Bên cạnh đó, SZC cũng đang triển khai xây dựng dự án Nhà ở xã hội (NOXH), dự kiến sẽ bắt đầu mở bán vào giai đoạn từ 2025 – 2027. Biên lợi nhuận gộp của dự án khu dân cư này ước tính sẽ duy trì ở mức 70%, chủ yếu nhờ vào sự đóng góp từ các căn Shophouse và Nhà Liên Kế.
Một điểm sáng khác trong chiến lược phát triển của SZC là mảng dịch vụ Sân Golf Châu Đức. Sau khi hoàn thành vào tháng 11/2023, sân golf này đã đi vào hoạt động đầy đủ và dự kiến sẽ mang lại doanh thu ổn định từ 50 – 70 tỷ đồng mỗi năm, với tốc độ tăng trưởng khoảng 10%/năm trong giai đoạn 2024 – 2026. Đây sẽ là nguồn thu quan trọng trong việc bổ sung doanh thu từ các dịch vụ ngoài khu công nghiệp.
SZC còn sở hữu dự án BOT 768, sau khi tạm dừng thu phí để lắp đặt hệ thống thu phí không dừng, dự án này sẽ bắt đầu thu phí trở lại từ năm 2025. Việc thu phí trở lại dự kiến sẽ mang lại nguồn thu từ 70 – 100 tỷ đồng mỗi năm, giúp SZC thu hồi vốn đầu tư và gia tăng doanh thu bền vững.
Tổng thể, với chiến lược phát triển mạnh mẽ trong mảng khu công nghiệp, bất động sản dân cư, dịch vụ sân golf, và thu phí từ dự án BOT 768, SZC đang chuẩn bị cho một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững. Công ty dự kiến doanh thu sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định trong các năm tới, và lợi nhuận sẽ tiếp tục cải thiện nhờ vào các yếu tố thúc đẩy từ các dự án chiến lược và tiềm năng khai thác quỹ đất khu công nghiệp rộng lớn của mình.
4. Định giá cổ phiếu
Định giá cổ phiếu của SZC, TOPFIN sử dụng phương pháp định giá EV/EBITDA trung bình ngành đang quanh 1.1. Giá trị hợp lý của cổ phiếu SZC là 50,963 đồng/cổ phiếu cao hơn 18% so với giá 43.150 đồng/ cổ phiếu hiện tại.
Mức định giá của SZC tương đối hấp dẫn, TopFIN cũng đã báo lưu ý từ những thời điểm cuối tháng 10, đầu tháng 11. Hiện tại NĐT có hàng ưu tiên nắm giữ chờ lên vùng định giá để tối ưu lợi nhuận.
Nhóm Hỗ Trợ Nhà đầu Tư TCBS Miễn Phí - Miễn Phí Khóa Học Đầu Tư Chứng Khoán VN- Robot chứng khoán Cơ Sở báo gom hàng NĐT Lớn- Robot Phái Sinh báo lệnh